Завдання 2.

Річний плановий обсяг реалізації на умовах відстрочки платежу – 5600 тис. грн.

Частка собівартості в обсязі реалізації – 80%.

Середній період надання відстрочки платежу – 30 днів.

Середній період прострочення платежу – 10 днів.

Визначити загальний обсяг інвестицій у дебіторську заборгованість та доцільність надання комерційного кредиту, якщо можливі прямі фінансові втрати від неповернення боргів оцінюються на рівні 20%. Короткострокові кредити для компенсації дебіторської заборгованості можна взяти в банку під 25% річних, рентабельність активів підприємства становить 22%.

Розрахунки оформити у таблиці 3.

Таблиця 3

Обґрунтування доцільності інвестицій у дебіторську заборгованість

Показники	Методика розрахунку	Значення показника, тис. грн.
Необхідний обсяг інвестицій у дебіторську заборгованість	(5600*0,80*(30+10))/360	497,8
Додатковий реалізаційний дохід	-	5600
Додаткові реалізаційні витрати	5600*0,8	4480
Фінансові витрати на залучення кредиту	( 5600*0,80*0,25*(30+10)) /360	124,4
Можливі (альтернативні) витрати у зв’язку з інвестуванням коштів у дебіторську заборгованість і вилучення їх з обороту	497,8*0,22	109,5
Фінансові втрати інвестиційних коштів від безнадійної дебіторської заборгованості	497,8*0,20	99,6
Загальний ефект від пом’якшення умов розрахунків	5600-4480-124,4-109,5-99,6	786,5

Завдання 3.

Від кожної операції продажу своєї продукції на умовах відстрочки платежу підприємство отримує додаткову виручку, теперішня вартість якої становить 2200 грн. Теперішня вартість додаткових витрат на проведення операції становить 1600 грн. Ставка дисконту – 20%. Імовірність своєчасних розрахунків при першому замовленні оцінюється на рівні 70%, а при повторному – 95%.

1. Визначити очікуваний прибуток при першому і повторному замовленнях.

2. Обґрунтувати доцільність прийняття рішення про пом’якшення умов розрахунків.

Для аналізу можливих альтернатив скласти дерево рішень. Розвязанння

Очікуваний прибуток (збиток) при першому замовленні:

(2200-1600)*0,7=(-1600)*(1-0,7)=600*0,7-1600*0,3=-60 грн.

Очікуваний прибуток від повторного замовлення:

(2200-1600)*0,95=(-1600)*(1-0,95)=600*0,95-1600*0,05=490 грн

Очікуваний прибуток від двох операцій купівлі-продажу з урахуванням імовірності повторного замовлення та дисконтування грошового потоку другого періоду становитиме:

-60+((0,7*490)/1,2)=225,8 грн.

Аналіз отриманих результатів дає змогу зробити висновок, що якщо немає ніякої імовірності повторного замовлення, краще відмовити покупцю у комерційному кредиті і тим самим уникнути збитку(60грн, якщо продавець розрахується, і 1600 грн -якщо продавець не розрахується).

Але у випадку, коли існує висока ймовірність, що покупець розрахується за перше замовлення і в майбутньому стане постійним клієнтом підприємства, доцільно пом’якшити умови розрахунків. У цьому випадку збитки від перших операцій перекриваються прибутком від наступних замовлень.

За даними, наведеними у таблиці 1, розрахувати ефект фінансового лівериджу та силу його дії при різній структурі капіталу.

Розрахувати ефект фінансового лівериджу та силу його дії з допомогою формули і порівняти отримані результати.

Таблиця 1