Задача 36

Розрахувати структуру капіталу підприємства, яка мінімізує рівень фінансових ризиків за наступних вихідних даних: планова середньорічна вартість позаобігових активів становить 100 тис. грн.; постійна частина їх в загальній вартості обігових активів становить 70 тис. грн.; максимальна додаткова потреба в обігових активах в сезонний період (6 місяців) становить 80 тис. грн.

Задача 37

Визначити чисту суму дивідендів, яку одержить акціонер, що володіє пакетом акцій у 10% статутного капіталу акціонерного товариства, за наявності таких даних:

а) Статутний капітал АТ - 100 тис. грн. (5000 акцій номінальною вартістю 20 грн.).

б) Власний капітал АТ - 250 тис. грн.

в) Податок на прибуток підприємства - 30 тис. грн. г) Маса дивідендів - 50 тис. грн.

Задача 38

Загальні збори акціонерного товариства на пропозицію правління прийняли рішення про подрібнення акцій у співвідношенні 1:5 та зменшення розміру статутного капіталу з 15 млн. грн. До 12 млн. грн. шляхом викупу та анулювання акцій. Номінальна вартість акцій до їх подрібнення становить 15 грн., ринкова - 30 грн. Визначити дивіденди в результаті здійснення згаданих операцій та кінцевий ринковий курс акцій.

Задача 39

Визначити обсяги вхідних грошових потоків на підприємстві в рамках фінансової та інвестиційної діяльності (окремо), якщо відомо:

1. підприємство отримало кредит у сумі 50 тис. грн.;

2. у результаті емісії звичайних акцій на підприємство надійшло 100 тис. грн., у т.ч. спрямовано на збільшення статутного капіталу - 20 тис. грн.;

3. обсяг виручки від реалізації продукції становив 350 тис. грн., в т. ч. ПДВ;

4. підприємство отримало дивіденди від володіння корпоративними правами іншого підприємства - 20 тис. грн..;

5. підприємство продало облігації внутрішньої державної позики - 40 тис. грн.

Задача 40

Розрахувати коефіцієнт відновлення платоспроможності за період 6 місяців, якщо значення коефіцієнту поточної ліквідності на початок звітного періоду становило 1,8, а на кінець 2,1.

Фінансово-виробничі ситуації

1. Які основні показники повинні забезпечувати економічні критерії стійкої санаційної спроможності?

1. Як вплине на продукцію ефект зміни обсягу виробництва чи збуту?

2. Яким повинен бути оптимальний рівень товару, щоб задовольняти клієнтів, але без залучення великого обсягу оборотних засобів?

3. Як слід діяти менеджеру, якщо у підприємства є зайві виробничі потужності, які частково не завантажені?

4. Чим можна пояснити таку закономірність: аналізуючи структуру капіталу підприємств за окремими формами організації бізнесу, наприклад, в акціонерних товариствах, і особливо в тих, акції яких котируються на біржі, частка власного капіталу майже вдвічі більша, ніж у підприємств інших форм організації бізнесу.

5. Що означає ситуація, за якої значення рентабельності власного капіталу є від'ємним і перевищує „мінус” 100% (наприклад, становить -140%)?

6. Якщо рентабельність активів перевищує проценти за користування позичковими коштами, як будуть змінюватись показники рентабельності власного капіталу?

7. Якщо рентабельність активів дорівнює процентам за кредит, чому буде дорівнювати (незалежно від рівня заборгованості) рентабельність власного капіталу?

8. Якщо рентабельність активів дорівнює нулю або від'ємна, якого рівня набуває рентабельність власного капіталу?

9. Якщо рентабельність активів нижча від процентів за користування позиками, якого значення набуває рентабельність власного капіталу?

10. У практиці часто виникає дефіцит оборотних коштів підприємства. Які причини цього і що слід зробити, щоб виправити ситуацію?

11. Яка результативність дій фінансового менеджера підприємства, якщо він неправильно розрахував строки залучення та використання капіталу або якщо вони порушені в результаті погіршення умов діяльності підприємства (зменшення обсягів реалізації, неврахування інфляції під час формування відпускних цін, високий рівень невиправданої дебіторської заборгованості, непередбачені штрафи за порушення податкового законодавства та ін.).

12. Як відомо, статутний фонд є основною складовою власного капіталу. Що слід обчислити, щоб охарактеризувати співвідношення між власним капіталом та статутним фондом підприємства?

13. Що означає ситуація, за якої балансовий курс вищий від номінального, тобто перевищує 100%?

14. Що означає ситуація, за якої номінальний курс перевищує балансовий, тобто останній є меншим за 100%?

15. Чому дорівнює санаційний прибуток, якщо корпоративні права надаються до анулювання безкоштовно?

16. Згідно зі ст. 57 Закону України „Про господарські товариства” в разі недостатності майна учасників ТОВ для покриття його боргів кредитори вправі вимагати виділення частки учасника-боржника в майні підприємства. Тоді розмір статутного капіталу товариства підлягає зменшенню. Однак зменшувати статутний капітал ТОВ можна лише за рішенням зборів засновників. Що слід вчинити, якщо засновники не винесуть відповідного рішення?

17. Що означає і на що впливає відбиття в балансі непокритих збитків підприємства?

18. Що означає ситуація, за якої збитки перевищують суму всіх інших статей першого розділу балансу і підприємство має від'ємний показник власного капіталу?

19. В якому випадку ціна акцій може бути нижчою за їх номінальну вартість?

20. Що означає ситуація, за якої відношення, з яким робиться конверсія акцій, становить 11:9.

21. Що спільного і яка різниця між поняттями „реорганізація”, „реструктуризація”, „перетворення” і „реформування” підприємств.

2. Що важливіше для підприємства в санаційних заходах: висока рентабельність чи висока ліквідність?

3. За рахунок яких факторів досягається оптимізація грошового обороту і підтримання постійної платоспроможності підприємства?

4. Чим зумовлені причини дефіциту грошових коштів?

5. До якого ступеня можна збільшувати фінансовий ризик, використовуючи ефект фінансового важеля?

6. Як підприємство з високим рівнем ліквідності і платоспроможності повинно реагувати на санаційні заходи щодо свого суб'єкта господарювання?

7. Що спільного є між санатором і інвестором?

8. В яких випадках можна, а в яких не можна ототожнювати санаційний аудит з причинно-наслідковим аналізом фінансового стану підприємства, який здійснюється під час розробки плану санації і є складовою частиною класичної моделі санації?

9. Яка принципова різниця існує між причинно-наслідковим аналізом фінансового стану підприємства та санаційним аудитом?

10. В яких випадках замовниками санаційного аудиту підприємства, яке перебуває у фінансовій кризі, можуть бути: саме підприємство, позикодавець, андеррайтери; потеційний санатор, державні органи?

11. Які дії аудитора, якщо план санації визнано недосконалим?

15