4. Конвертируемость валюты и её виды.

Конвертируемость, обратимость, конвертабельность (convertibility) валюты – это свободный обмен (конверсия) валюты данной страны на валюты других стран в любой форме и во всех видах операций без ограничений.

Конвертируемыми, т.е. обратимыми, называются такие валюты, которые свободно обмениваются на другие национальные денежные единицы, товары и услуги.

Согласно определению ведущего международного специалиста в области валютных отношений, профессора Стэндфордского университета Рональда МакКинона, валюта является конвертируемой, если - «граждане данной страны, желающие купить заграничные товары и услуги, не подверженные особым ограничениям, могут свободно продать местную валюту на едином рынке в обмен на иностранную по унифицированному курсу, который применяется ко всем текущим операциям, включая нормальный торговый кредит; тогда как иностранцы, имеющие средства в местной валюте, полученной от текущих операций, могут продать их по тому же самому курсу или свободно приобрести местные товары по преобладающим ценам в этой валюте». (Цитируется по книге: С.Р. Моисеева «Международные валютно-кредитные отношения: Учебное пособие» - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2003 г., стр.8).

Конвертируемость валюты означает, что национальная валюта выполняет функцию мировых денег. Преимущество конвертируемости валюты состоит в том, что данная страна может производить расчёты с другими странами (партнёрами) национальной валютой, что на практике означает возможность получения беспроцентного иностранного кредита, обеспечивает успешное продвижение своих товаров и услуг, капитала на зарубежные рынки.

Именно благодаря конвертируемости валют совершается в мире огромный товарооборот и ещё более громадный оборот капиталов.

Конвертируемость – это, по существу, связь внутреннего и мирового рынков через гибкий валютный курс национальной денежной единицы при существующей свободе торговли.

Различают следующие формы конвертируемости.

Классификация конвертируемости. Схема 7.

Конвертируемость валют в условиях золотого стандарта являлась абсолютной. При всех других условиях функционирования международной валютной системы конвертируемость валют можно охарактеризовать только как относительную. В этом случае она проявляется в обмене валюты одной страны только на валюты других стран, но не на золото.

Существующие виды относительной конвертируемости можно подразделить на три условные группы:

1) Полная конвертируемость:

а) конвертируемость для текущих операций;

б) конвертируемость для капитальных или инвестиционных операций;

2) Частичная конвертируемость:

а) внутренняя конвертируемость;

б) внешняя конвертируемость;

3) Неконвертируемость.

С этих позиций все валюты условно подразделяются на три группы:

- свободно конвертируемые (обратимые) валюты (СКВ);

- частично конвертируемые валюты;

- неконвертируемые (замкнутые) валюты.

Полная конвертируемость (full convertibility) – отсутствие любого контроля, как по счёту текущих операций, так и по счёту движения капитала платёжного баланса. Это означает отсутствие каких-либо ограничений для национальных и иностранных владельцев валюты данной страны на её ввоз-вывоз или перевод за границу при совершении любых операций в любое время.

Свободно конвертируемая валюта (СКВ) означает, что отсутствуют какие-либо законодательные ограничения на совершение валютных сделок по любым видам операций (торговым, неторговым, движение капитала) как для резидентов, так и для нерезидентов. Конвертируемость валюты означает, что физическое или юридическое лицо, имея, например, доллары США, может беспрепятственно рассчитываться ими по экспортно-импортным операциям, депонировать их как в американских, так и в зарубежных банках, продавать доллары на любую другую валюту, покупать американские государственные и частные ценные бумаги.

Основным условием, способствующим введению конвертируемости валюты, является равновесие баланса текущих платежей.

Иными словами, страна не должна иметь дефицит платёжного баланса, т.е. её платежи за границу не должны быть выше платежей из-за рубежа. Кроме того, конвертируемость валюты требует практически беспрепятственного движения товаров и определения уровня цен преимущественно под воздействием спроса и предложения. При этом влияние рыночного механизма на формирование внутренних и мировых цен должно быть равнозначно и в значительной степени предопределять одинаковые тенденции в их динамике и невозможность существенных долговременных различий в уровнях этих цен.

Все отмеченные признаки свойственны национальным экономикам только высокоразвитых стран, которые занимают господствующее положение на мировом товарном, денежном рынке и рынке капиталов. Эти страны имеют значительный и устойчивый внешнеторговый оборот, поставляют на мировой рынок основную массу товаров.

Сегодня национальная валюта 60 государств полностью конвертируема. Доллары США и евро используются для большинства международных расчётов, официальных резервов, определения валютного паритета и курса для других стран. Эти валюты называются резервными или ключевыми.

Конвертируемость для текущих операций (current account convertibility) – это отсутствие ограничений на платежи и трансферты, учитываемые на счёте текущих операций платёжного баланса.

Конвертируемость для капитальных или инвестиционных операций (capital account convertibility) – отсутствие ограничений на платежи и трансферты, учитываемые на счёте операций платёжного баланса, связанных с движением капитала.

Частичная конвертируемость указывает на существование определённых валютных ограничений.

Введение частичной конвертируемости для резидентов или местных держателей валюты, означает предоставление им права свободного ввоза-вывоза и перевода средств за границу, покупки иностранной валюты без каких-либо ограничений. Такая форма частичной конвертируемости вводится с целью либерализации импорта и называется –

внутренней конвертируемостью (internal convertibility).

Внутренняя конвертируемость – право резидентов совершать операции на внутреннем рынке с иностранной валютой и активами в иностранной валюте, позволяет гражданам и фирмам данной страны производить платежи за границей и приобретать иностранную валюту без ограничений.

Введение частичной конвертируемости только для нерезидентов (по счетам иностранных физических и юридических лиц), - получило название внешней конвертируемости (external convertibility). Для резидентов валютные ограничения в этом случае сохраняются.

Внешняя конвертируемость – право резидентов совершать с нерезидентами операции с иностранной валютой и активами в иностранной валюте, означает возможность свободного перевода валюты на счета иностранных нерезидентов и свободной обратимости средств в иностранной валюте.

Совокупность внешней и внутренней конвертируемости валюты представляет собой полную конвертируемость валюты.

Частично конвертируемая валюта существует в тех странах, в которых имеются количественные ограничения либо специальные разрешительные процедуры на обмен валюты по отдельным видам операций, либо для различных субъектов валютных сделок.

Около пятидесяти стран обладают разными видами ограниченной конвертируемости. В России рубль был неконвертируемым до средины 1992 года. В настоящее время российский рубль – частично конвертируемая валюта. Частичная внутренняя обратимость российской валюты позволяет российским гражданам и фирмам производить платежи за границей и приобретать иностранную валюту без каких-либо ограничений.

Конвертируемость валюты – сложный и продолжительный процесс. Для того чтобы валюта стала конвертируемой необходимы экономические предпосылки, а не произвольные действия. Так, Япония смогла ввести конвертируемость валюты только в 1964 году.

Следует также назвать частичную конвертируемость в пределах той или иной валютной зоны, когда разрешена взаимная обратимость валют стран, входящих в данную зону.

Неконвертируемая валюта – это валюта той страны, законодательство которой предусматривает ограничения практически по всем видам операций.

Объём спроса, и предложения валюты зависит от её цены – валютного курса.