Тема 9. Управление платёжеспособностью и финансовое оздоровление предприятия

9.1. Финансовое состояние предприятия

Под финансовым состоянием предприятия понимается способность предприятия финансировать свою деятельность.

Финансовое состояние предприятия характеризуется рядом показателей, характеризующих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия, а также состояние капитала в процессе его кругооборота.

Основные показатели финансового состояния предприятия:

рентабельность;

финансовая устойчивость;

платёжеспособность.

1. Рентабельность как показатель эффективности предприятия

Кроме абсолютного размера прибыли, показателем эффективности предприятия выступает рентабельность.

При принятии решений, связанных с управлением процессами формирования прибыли, используются показатели рентабельности капитала, издержек и продаж.

Рентабельность является одной из базовых экономических категорий экономики.

Под термином “рентабельность” понимается отношение, в числителе которого всегда фигурирует прибыль, а в знаменателе - затраты или вложения.

При расчетах показателей рентабельности также исходят из разных величин, составляющих прибыль:

• общая прибыль;

• прибыль от реализации;

• чистая прибыль.

Рентабельность капитала исчисляется как отношение прибыли к капиталу (активам).

Рентабельность капитала служит для определения эффективности использования капиталов на разных предприятиях и в отраслях, поскольку дает общую оценку доходности вложенного в производство капитала как собственного, так и заемного, привлекаемого на долгосрочной основе.

Рентабельность издержек - отношение прибыли к себестоимости (издержкам).

Рентабельность продаж - отношение прибыли к цене (выручке от реализации).

В зависимости от величин используемых в числителе и знаменателе формулы расчёта рентабельности этот показатель может иметь различные модификации.

2. Финансовая устойчивость и платёжеспособность предприятия

Платёжеспособность предприятия - это способность своевременно и полностью выполнять свои платёжные обязательства, вытекающих из торговых, кредитных и иных операций платёжного характера.

Финансовая устойчивость предприятия - это способность функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платёжеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Инструкция

по анализу и контролю за финансовым состоянием

и платежеспособностью субъектов

предпринимательской деятельности

Постановление министерства финансов Республики Беларусь, Министерства экономики Республики Беларусь, Министерства статистики и анализа Республики Беларусь от 14 мая 2004 г. n 81/128/65

Зарегистрировано в Национальном реестре правовых актов Республики Беларусь 4 июня 2004 г. N 8/11057

П. 7. В качестве критериев для оценки удовлетворительности структуры бухгалтерского баланса организации используются следующие показатели:

• коэффициент текущей ликвидности;

• коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

П.11. Коэффициент текущей ликвидности (К1) на конец отчетного периода рассчитывается по формуле (1) как отношение итога раздела II актива баланса к итогу раздела V пассива баланса за вычетом строки 720 "Долгосрочные кредиты и займы":

Оборотные активы

К1 = -----------------------------------, (1)

Краткосрочные пассивы

П. 12. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К2) на конец отчетного периода рассчитывается по формуле (2) как отношение суммы итогов разделов III и IV пассива баланса за вычетом итога раздела I актива баланса к итогу раздела II актива баланса:

Собственные средства + Долгосрочные обязательства – Внеоборотные активы

К2 = ---------------------------------------------------------------------------------------, (2)

Оборотные активы

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К3) на конец отчетного периода рассчитывается по формуле (3) как отношение суммы итога раздела V пассива бухгалтерского баланса к сумме валюте бухгалтерского баланса:

Краткосрочные обязательства

К3 = ----------------------------------------, (3)

Валюта баланса

Нормативные значения коэффициентов платежеспособности, дифференцированные по отраслям (подотраслям) народного хозяйства. Для нормально функционирующих предприятий значения К1 и К2:

Промышленность: К1 > 1,70; К2 > 0,30; Сельское хозяйство K1 > 1,50; K2 > 0,20; Транспорт K1 > 1,15; K2 > 0,15; Связь K1 > 1,10; K2 > 0,15; Строительство K1 > 1,20; K2 > 0,15; Наука K1 > 1,15; K2 > 0,20