2.Мета, задачі та функції управління фінансами.

Головна мета ФМ –зростання вартості підприємства та доходів його власників.

В процесі досягнення головної мети ФМ вирішує багато задач,

1)забезпечення формування достатного обсягу фін. Ресурсів у відпов.із завданнями розвитку підприємства.

2)забезпечення найбільш ефективного зростання фін. Ресурсів в розрізі основних напрямів діяльності Забезпечення реалізації ек-х інтересів суб’єктів фін-х відносин здійснюється за допомогою еф-го упр-ня активами п-ва, оптимізації їх складу, структури, розміру. При цьому важливе значення має скорочення різниці між величиною номінального прибутку і реальним прибутком, що забезпечується реальним надходженням грошових коштів на п-во.

3)оптимізація грошового обороту Оптимізація грошового обороту і підтримання постійної платоспроможності п-ва досягається за рахунок еф-го управління грош. потоками п-ва, підтриманням ліквідності його активів, забезпеченням постійної платоспроможності п-ва.

4)забезпечення отримання необхідного розміру прибутку при передбаченому рівні фінюризику.

5)забезпечення постійної фін.рівноваги. Забезпечення високої фін. стійкості п-ва в процесі його розвитку відбувається шляхом втілення ефективної політики фінансування госп-ї д-сті п-ва, управління формуванням фін-х ресурсів, оптимізації фінансової структури п-ва.

Фінансовий менеджмент (три стрелочки):

1) Фінансування:

1.Залучення кап-лу, 2 Звязок з інвесторами та кредиторами, 3 Забезп. поточ платоспром., 4 Упр-ня розподілом та використанням прибутку, 5 Дивід.політика, 6. Упр-ня кредит. заборг.

2)Управління активами:

1. Обгрунтування доцільності інвестицій, 2 Операції з цін паперами, 3 Упр-ня фін інвестиціями та нерухомістю, 4 упр-ня оборотними активами, 5 упр-ня необ. активами, 6 упр-ня запасами, 7 упр дебітор.заборг., 8 упр. формуванням прибутку.

3)Контроль:

1. Розробка фін стратегії, 2. бюджетування, прогнозування, план-я, внутрішній консалтинг, внутр контроль та ревізія, фін аналіз, упр ризиками.

3.Ключові рішення та дилеми фінансового менеджменту.

Ключові ріення

Важливі рішення, приймаємі в області фінансового менеджменту, відносяться до питань 1)інвестування і вибору джерел фінансування інвестицій.Інвестиційні рішення стосуються наступних напрямків:

оптимізація структури активів, визначення потреб в їх заміні або ліквідації;розробка інвестиційної політики, методів та засобів її реалізації; визначення потреб у фінансових коштах;

Інвестиційні рішення передбачають виділення у фінансовому менеджменті двох видів фінансового управління – короткострокового та довгострокового.Короткострокові інвестиційні рішення направлені на визначення структури капіталу фірми на поточний період. Ця структура знаходить відображення у балансі фірми.Довгострокові інвестиційні рішення (стратегічні рішення) направлені на забезпечення успішного функціонування фірми в майбутньому.2)рішення з поточної виробничої діяльності

3)Рішення з вибору джерел фінансування приймаються з розробки та реалізації політики оптимального поєднання власних і позичених коштів для забезпечення найбільш ефективного функціонування фірми; розробки та реалізації політики залучення капіталу на більш вигідних умовах; вибору дивідендної політики тощо.

Прийняття рішень здійснюється в результаті аналізу альтернативних варіантів, враховуючих компроміс між вимогами збільшення прибутку та зберігання ліквідності, фін. стійкості фірми, тобто он решает дилеммы

Первая дилемма— протиріччя між дохідністю та ліквідністю.

Ліквідність – це здатність фірми розрахуватися по своїм боргам – це ознака здорового фін. стану фірми. Вона забезпечується наявністю грошей на рахунках (це для к/с боргів, кредитів), а для д/с зявляється поняття платоспроможності. Гроші є на рахунках, вони лежать, не працюють, не приносять прибутку.

В той же час збільшення прибутку викликає ріст дивідендів, і відповідно, зростає попит на акції. Але отримання великих доходів (прибутку) повязано звичайно з ризикованим бізнесом і чим вище доход, тим з більшим ризиком він повязаний. Ці два аспекта д-сті фін. менеджера прямо протилежно впливають на ціну акцій (головна мета менеджера – ріст ціни акцій (рост добробуту акціонерів!). в чому тут справа?!

Збільшення ризикованості доходів веде до зниження попиту на акції фірми. Що призводить до зниження її ціни. Починається скидання (активний продаж) цих акцій власниками, що веде до ускладнення фін. стану фірми. Це перша дилема, перед якою постійно стоїть менеджер фірми: необхідність вибору між високим прибутком фірми та високим ризиком або низький ризик, але й низький прибуток, але зторовий фін.стан фірми. Те ж саме: використання низькоякісних матеріалів і роб.сили низької кваліфікації.Таким чином, вторая дилемма(між ризиком і доходом) - менеджер повинен вкладати грші з розумом та з найменшим ризиком, в той же час він повинен вміти ризикувати, інакше він (і його фірми) може упустити вигідний шанс.Вміння ризикувати – це необхідна професійна якість менеджера

Третья дилемма (між менеджерами та кредиторами, між акціонерами та кред-ми) – как удовлетворить требования кред-ров и акционеров ( и тем и другим платим из чисто прибыли)

Фін. менеджер виступає у ролі (не юридично) довіреної реально особи фірми (компанії). І тут важливо не лише вміння знайти правильне рішення і швидко діяти, але й те як відносяться інвестори до цієї фірми, чи дадуть кредити і під які відсотки. І тут знов менеджер опиняється між двома вогнями, виникає друга дилема: необхідність задовільнити вимоги обох сторін – кредиторів і акціонерів. Ось тут і проявляється талант та знання гарного фін-го менеджера.