11. Отличительные особенности ск и зк.

СК –совокуп. фин. рес-в О., сформир-ых за счёт ср-в учредит. (участников) и фин. рез-ов собственной деят-ти. В случае АО СК наз. также акционерным кап-ом. Следует различ. термины «СК» и «чистые активы». Чистые активы = совокупным активам за вычетом совокуп. обязат-в. Предст. собой сумму превышения рын-ой ст-ти собственности над непогашенной задолженностью. Как показатель балансового отчета представляет собой: -УК; - нераспред. прибыль(заработ. П в рез-те эфф-ой деят-ти и остающуюся в его распоряжении); - добавочный кап-л (формир. по рез-ам переоценки активов, за счёт эмиссионного дохода);- резервный кап-л — резервный фонд (из чистой прибыли создаётся). ЗК — кап-л, получ. в виде долгового обязат-ва. В отличие от СК, им. конечный срок и подлежит безоговорочному возврату. Обычно предусматр. периодич-ое начисление % в пользу кредитора. Заемный капитал подразделяется на краткосрочный и долгосрочный. «+» СК: простота в привлеч., не требует уплаты ссудного %, фин. устойч. высока. «-» СК: огранич-ть в привлечении, рентаб. СК достаточно низкая, цена СК высокая. «+» ЗК: неограниченность в привлечении, обеспечив. повышенную рентаб-ть СК, более низкая стоим-ть. «-» ЗК: требует уплаты ссудного % => прибыль меньше, высокий фин. риск, сложность в привлечении (обязательства, залоги). Более низкая стоимость ЗК по сравнению с СК связана с достаточно высокой долей риска, ставка по кредитам определена заранее, в то время как доходность на СК опр-ся в процессе хоз.деят-ти. Кроме того, ЗК требует фин. обеспечения. В случае банкротства претензия кредиторов удовлетвор. в первую очередь по сравнению с собственниками.

13. Понятие ЗК его достоинства и недостатки, особенности анализа. ЗК— кап-л, получ. в виде долгового обяз-ва. В отличие от СК, им. конечный срок и подлежит безоговорочному возврату. Предусматр. периодич. начисление % в пользу кредитора. ЗК подразделяется на краткосрочный и долгосрочный. «+» ЗК: неограниченность в привлечении, обеспечив. повышенную рентаб. СК, более низкая ст-ть.«-»ЗК: требует уплаты ссудного % => прибыль меньше, высокий фин. риск, сложность в привлечении (обязательства, залоги). Более низкая стоимость ЗК по сравнению с СК связана с достаточно высокой долей риска, ставка по кредитам определена заранее, в то время как доходность на СК опр-ся в процессе хоз.деят-ти. Кроме того, ЗК требует фин. обеспечения. В случае банкротства претензия кредиторов удовлетвор. в первую очередь по сравнению с собственниками. Коэф.фин.зав-ти=СЗС/СП (чем меньше,тем лучше).СП-общ.велич.пассива.

14. Понятие фин. Устойчивости и методы ее опред.

Фин. уст-ть — способ-ть субъекта хоз-ия функц-ть и развив-ся в измен. внутр. и внеш. среде,гарантир-ая его инвестиц. привлек-ть в границах доп. риска. Во многом опред. фин. независ-ть О. Фин. уст-ть явл. показ-ем платёжеспособ. в длит. промежутке вр. Для того, чтобы анализ-ть фин. уст-ть П, исп-ся опред. показ-ли. Ведущ.роль играет покз. чистых активов, кот. численно совпадают с показ. РСК. В соотв. с ФЗ, если по истеч. 2-го и послед. фин. лет величина чистых активов, ниже УК, то УК д.б. уменьшен до величины ЧА, а если эта велчина ниже предусмотр. законод-ом, общество обязано объявить о самоликвидации. Для опред. фин. уст-ти решающ. роль играет показ. разницы РСК и УК. Если эта разница полож., то выполн. минимал. условие фин. уст-ти. Наиболее быстрый метод опред. фин. уст-сти соблюдение неравенства:ОА<2×РСК– ВОА. Для оценки фин. уст-ти промышл. П.,обладающ. значит. долей матер-производств. запасов, примен-ся методика оценки обеспеченности запасов источ-ми их финансирования. При этом рассчит. показ:излишек или недостат. источ. для формирования запасов. Общая величина запасов опред. суммой строк: 1210 и 1220 (включая НДС, т.к. до принятия его к возмещению он должен финансироваться с источником формир-я запасов). Сущ. 3 величины источников формир-я запасов: Собств. оборотню ср-ва, долгосрочн. источники формир-я,общая величина источников формир-я запасов. Основные виды устойчивости:Абсол. фин. ус-ть – излишек СОС или = их с запасами; Нормальная – недостаток СОС, но излишек долгосрочн. источников формир. запасов; Неустойчивое состояние – нарушение платежеспособности, но с возможностью восстановления, недостаток СОС, долгоср. источников,излишек общ. величины формир. запасов. Кризисное фин. сост. – грань банкротства, не хватает источников формир. запасов. Самый безоп-ый способ – увелич. СОС за счет нераспред. ПР, инвентаризации ВОА,(сдачу в аренду имущ., продажа), уменьшение запасов,контроль ДЗ, привлеч. ДО.

15. Методика опред. величины собсвтен. оборотного капитала. В мире сущ. 2 методики расчета СОС: 1.отеч.СОС=РСК-ВОА+Долгосроч.ДЗ. 2.зап.СОС=(РСК+ ДО)-ВОА, показатель СОС – абсолютный и не предназначен для пространственно-временного сравнения, он не имеет норматив. величины, а его полож. динамика может лишь косвенно свидет-ть об увелич. объемов производств.

16. Величина чистых активов и их роль в анализе фин. уст-ти. Для оценки фин. уст-ти АО решающ. роль играет показ. ЧА, кот. показ, что остается у собст-ка в случае ликвид-ии имущ. Величина ЧА–количеств. выражение РСК. Опр-ся ЧА как разница активов и обязательств. Одним из способов опред. ст-ти акций явл. их расчет на базе величины ЧА. Доля участников ООО также опред-ся на базе этого показ. В соотв. с ФЗ, если по истеч. 2-го и послед-их фин. лет величина ЧА˂ УК, то УК д.б. уменьшен до велич. ЧА, а если эта велчина ниже предусмотр. законод-ом, общество обязано объявить о самоликвид.

17. Понятие ликвидности П. и ее оценка на основе показ. ликвидности баланса. Одним из показ, хар-щих фин. положение П., явл-ся его платежеспособность, т.е. возможность налич. денежными рес-ми своевр. погашать свои платежные обязательства. Оценка платеж-сти по балансу осущ. на основе хар-ки ликв-ти ОА, кот. опред. временем, необходимым для превращения их в ден. ср-ва. Чем меньше треб-ся времени для инкассации данного актива, тем выше его ликв-ть. Ликв-ть баланса - возможность субъекта хоз-ия обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязат., а точнее - это степень покрытия долговых обяз-в П. его активами, срок превращения кот. в денежную наличность соотв. сроку погашения платежных обяз-тв. Она завис. от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств. Ликв-ть П.-более общее понятие, чем ликв-ть баланса. Ликв-ть баланса предполаг. изыскание платеж. ср-в только за счет внутр. источ-в (реализ. активов). Но П. может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соотв. имидж в деловом мире и достаточно высокий ур. инвестиц. привлек-ти. Понятия платежеспособности и ликв-ти очень близки, но второе более емкое. От степени ликв-ти баланса и П. зависит платежеспособ. В то же вр. ликв-ть хар-ет как текущее сост-ие расчетов, так и перспективу. Анализ ликв-ти баланса заключ. в сравнении ср-в по активу, сгрупп-ых по степени убыв. ликв-ти, с краткосрочными обяз-ми по пассиву, кот. группируются по степени срочности их погаш-я. Активы дел. на: Абсолют. ликв-ые активы -А1, быстрореализ. активы –А2, медленно реализ. активы –А3, труднореализ. активы – А4. Пассивы дел. на: П1-наиб. срочные обяз-ва (КЗ и кредиты банка, сроки возврата кот. наступили);П2 - среднесрочные обяза-ва (краткосрочные кредиты банка);П3 -долгосрочные кредиты банка и займы;П4 - собственный (акционерный) кап-л, наход-ся постоянно в распоряжении О.;П5 - доходы буд. периодов, кот. предполаг. получить в перспективе.Баланс счит-ся абсолютно ликв-ым, если: А1>П1,А2>П2,А3>П3, А4<П4. Если неравенство не выполняется, баланс в большей или меньшей степени отлич. от ликвидного. Недостаток средств по одной группе не может быть компенсирован избытком по другой. Соответствие м.б. в числовом значении, в реальн. платежная дисциплине менее ликв-ые активы не могут покрывать более ликв-ые активы. Сравнение групп А3 и П3 показ. возмож. погашения долгов в срок свыше 3-х мес. и позволяет оценить перспективную ликвид-ть. Текущ. лик-ть = (А1+А2)-(П1+П2); Перспектив. лик-ть = А3-П3.

18. Оценка платежеспособности в краткосрочной перспективе. Для оценки платежеспос-ти исп-ся коэф., кот. различ. набором активов, рассм-ых в кач-ве погашения обяз-в. Эти коэф. наз-ся коэф. ликвид-и. Коэф. абсолют. ликвид.=(ДС+краткосроч. фин. влож.)/краткосроч. обяз. П (за исключ.дох.буд. периодов.).(0,2÷0,25)Его ур. показ.,какая часть краткосрочных обяз-в м.б. погашена за счет имеющейся денеж. наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов.Дополняет общую картину платежеспособности П. наличие или отсутствие у него просроченных обязательств, их частота и длительность. Коэф. быстрой(сроч.)ликвид.=(ДС+, краткосроч. фин. влож.+краткосроч. ДЗ)/краткосроч. фин. обяз-в. Обычно соотношение 0,7-1. Но оно м. оказ. недостаточ., если большую долю ликвидных ср-в сост. ДЗ, часть кот. трудно своевр.взыскать.В таких случ. треб. соотнош. бол-е.Если в составе ОА знач. долю заним. ДС и их эквивал. (ц.б.),то это соотнош.м.б.меньшим. Коэф. текущ. ликвид. (общ. коэф. покрытия)=(ДС+КФВ+краткоср.ДЗ+запасы (сНДС))/(КО-1530) Он показ. степ.,в кот. ОА покрывают оборотные пассивы. Превыш.ОА,над краткосроч. фин. обяз-ми обеспеч. резервный запас для компенсации убытков,кот. м. понести П. при размещении и ликвидации всех ОА,кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Обычно коэф.>2. Но величина дан. показ. зависит от сферы деят-ти, стр-ры и кач-ва активов, длительности произв-но-коммерческого цикла, скорости погашения КЗ и т.д. Его целесообразно исп-ть только при изучении динамики на данном П.,что позволит сделать предварит. выводы об улучшении или ухудшении ситуации,кот. д.б. уточнены в ходе дальнейшего исследования отдельных компонентов текущих активов и текущих пассивов. Коэф. общей платежеспособ-ти – показ. на сколько П. готово погасить все свои обязат-ва всеми имеющимися активами. Кобщ.платеж. = ВОА+ОА/ДО+КО>2