Задание 2.

Выбрать вариант развития предприятия, осуществляющего международные перевозки. Дисконтная ставка равна 0,1, то есть отдача от бизнеса должна быть не меньше средней нормы прибыли. Варианты рассматриваются в условиях законченности, то есть после трех лет основные средства продаются по остаточной стоимости. Сумма амортизации начисляется в Варианте 1 – линейным способом, в Варианте 2 – способом уменьшаемого остатка, срок полезного использования 5 лет.

Показатели	Вариант 1(млн. руб.)	Вариант 2(млн. руб.)
Инвестиции	100*1,1	100*1,1
Чистый доход 1-й год 2-й год 3-й год	30*1,1 40*1,1 50*1,1	30*1,1 50*1,1 50*1,1

Решение.

1) Рассчитаем остаточную стоимость основных средств через 3 года.

В Варианте 1 – амортизация начисляется линейным способом.

За три года стоимость основных средств уменьшится на величину амортизационных отчислений

Тогда остаточная стоимость основных средств через три года составит:

В Варианте 2 – амортизация начисляется по способу уменьшаемого остатка.

Определим условный срок службы:

Норма амортизации за первый год

Норма амортизации за второй год

Норма амортизации за третий год

Тогда величина амортизационных отчислений составит:

- за первый год

- за второй год

- за третий год

Следовательно, остаточная стоимость основных средств через три года составит

2) Определяем стоимость результатов вариантов после дисконтирования, то есть приводим будущую стоимость к расчетному году. За расчетный год принимаем 0 - год. Ставка дисконтирования равна 0,1.

Прибавим к результатам третьего года остаточную стоимость основных средств после их продажи. Результат представим в виде таблицы.

Показатели	Вариант 1(млн. руб.)	Вариант 2(млн. руб.)
Инвестиции	100	100
Чистый доход 1-й год 2-й год 3-й год Итого	30 40 50+40=90 160	30 50 50+20=70 150

Вариант 1.

Абсолютная сумма результатов за 3 года равна 160 млн. руб.

Суммарные приведенные результаты за 3 года равны:

Вариант 2.

Абсолютная сумма результатов за 3 года равна 150 млн. руб. Суммарные приведенные результаты за 3 года равны:

3) Определяем показатели эффективности вариантов

• рентабельность вариантов -Rn :

Вариант 1

Вариант 2

• срок возврата инвестиций - Тс

Вариант 1

Складываем последовательно результаты и сопоставляем их с инвестициями. Сумма результатов за 3 года – 127,950 больше чем 100, следовательно, срок возврата инвестиций от 2 до 3 лет, а точнее Тс = 2 +( 100 - ( 27,273 + 33,058))/67,619 = 2,58 года