§2. Классификация и функции рцб

Существует несколько классификаций РЦБ.

В зависимости от масштабов рынка различают: международный, национальный и региональный.

На международном рынке осуществляется обращение крупнейших ТНК, банков, государственных ценных бумаг. Соответственно этот международный рынок представлен крупнейшими мировыми биржами (Лондонская, Токийская и другими).

Национальный рынок ограничен национальными границами, обращаются преимущественно национальные ценные бумаги

Региональный рынок – внутри национального. Если масштабы страны значительны то часто возникают региональные рынки.

В зависимости от вида ценной бумаги: рынок акций, рынок облигаций, рынок финансовых инструментов и другие.

По состовным частям: выделяют первичный и вторичный рынок.

На первичном рынке происходит размещение и продажа ценных бумаг первого выпуска первым покупателям, инвесторам. Активным участником первичного рынка является сам эмитент. После того как ценные бумаги нашли своих первых покупателей, они могут держать бумаги у себя, а могут продаеть вторым, те в свою очередь третьим и т.д. Процесс смены собственника называется обращением. Это обращение происходит уже на вторичном рынке, образовывая вторичный рынок. Его отличает, что обращение происходит между инвесторами, исключая эмитента. Прямой выгоды эмитент на вторичном рынке не имеет, но косвенно он заинтересован как обращаются его ценные бумаги.

По уровню организации выделяют: биржевой рынок и внебиржевой рынок.

При биржевой рынке сделки осуществляются внутри фондовой бирже. Фондовая биржа представляет собой институт организованного рынка ценных бумаг.

Внебиржевой рынок – сделки совершаются вне стен биржи.(уличный рынок) банки, инвестиционные компании, фонды, страховые компании.

Биржевой рынок организованный потому, что он отличается от внебиржевого большей степенью регламентацией (проявляется в частности, наличием процедуры отбора ценных бумаг (листинг) для торговли.

Активные участники – банки, инвестиционные компании, фонды социального страхования, страховые компании. Современный внебиржевой рынок достаточно хорошо организован. Вместе с тем он считается более свободным, либерализированным, по сравнению с биржевым.

В зависимости от характера участия на рынке его субъектов различают:

- традиционный рынок;

- компьютеризированный рынок.

Традиционный рынок предполагает непосредственное участие продавцов, покупателей, их посредников, т.е. физическое присутствие на торгах, например на фондовой бирже.

Развитие технологий привело к развитию компьютеризированного рынка. Более того, компьютеризированный рынок пошел по пути создания автоматического компьютеризированного рынка (сделки можно совершать в автоматическом режиме).

1. В зависимости от возможности реализации фактора времени выделяют: кассовый и срочный рынки.

На кассовом рынке сделки заключаются и по ним проводятся расчеты не более 2 дней.

Срочный – это такой, когда сделки совершаются в течение более 2 дней.

Но не следует понимать эту временную границу буквально (абсолютно).

Срочный – это совсем другой рынок, он принципиально отличается от кассового. Здесь сама срочность выступает фактором извлечения прибыли или страхования возможных рисков финансовых потерь. Сделка на этом рынке заключается и составляется контракт между сторонами на тех условиях, которые они (стороны) оговорили в момент заключения сделки. А исполнение сделки совершается (либо может быть совершено) спустя какое-то время, но на тех условиях, которые отражены в контракте.

Срочный рынок возник и стал развиваться благодаря появлению на рынке ценных бумаг специальных ценных бумаг (срочных): опционные и фьючерсные контракты (сделки).

Функции РЦБ:

РЦБ выполняет ряд функций в экономике: как общерыночных, которые реализуют и другие рынки, так и специфические функции, которые другие рынки, помимо него, либо не выполняют, либо выполняют весьма ограниченно.

Общерыночные:

1. Коммерческая функция – РЦБ обеспечивает возможность извлечения прибыли от совершения каких-либо сделок.

2. Ценовая функция – Выражается в том, что РЦБ формирует «цены равновесия» на те активы, которые являются объектом купли-продажи. Наиболее реальные «цены равновесия» (наиболее соответствующие действительности) формируются на фондовых биржах.

3. Информационная функция – РЦБ в процессе функционирования генерирует различную информацию.

4. Организационная функция – РЦБ на всех уровнях регулируется и регламентируется.

Специфические функции:

1. Перераспределительная функция – РЦБ эту функцию реализует наиболее масштабно.

2. Функция страхования (хеджирования) рисков – Совершая определенные операции, комбинируя их, можно в определенной степени защититься от риска потерь, т.е. снизить рискованность операций. Эта функция связана с использованием срочных ценных бумаг.