Рентабельність зменшується від 3.5 (при нулювому рівні заборгованості) до – 7(при коефіцієнті заборгованості.

1. Доти поки рентаб. активів перевищує проценти за користування позиковими коштами, рентабельність власного капіталу зростає пропорційно до зростання частки заборгованості капіталу.

2. Якщо рента бел. активів дорівнює процентам за кредит, то залежно від рівня заборгованості рентабельність власного капіталу дорівнює рента бел. активів та процентам за кредит.

3. Якщо рентабельність активів нижча від процентів за корис­тування позиками, то рентабельність власного капіталу спадає, набуваючи зрештою від'ємних значень. Від'ємна рентабельність власного капіталу (скажімо, -7%) означає, що в результаті збит­ків розміром 1750 (7% власного капіталу) реальний капітал під­приємства відповідно зменшився.

4. Якщо рентабельність активів дорівнює нулю або від'ємна, то рентабельність власного капіталу зі зростанням рівня заборго­ваності швидше набуває від'ємних значень.

Якщо від'ємне значення рентабельності власного капіталу пе­ревищує «мінус» 100% (наприклад, становить -140%), то це означає, що реальна вартість активів підприємства зменшена на 140% власного капіталу (статутного фонду, додаткового капіталу та інших складових власного капіталу не вистачило для покриття збитків).

Задача 4.

Санаційний прибуток

Статутний фонд підприємства становить 100 000 грн., збит­ки — 12 000 грн. Загальними зборами товариства прийнято рішення щодо зменшення статутного фонду передачею до анулювання корпо­ративних прав номінальною вартістю 11 000 грн. Окрім цього один із кредиторів частково списав короткострокову заборгованість підприєм­ства зі сплати процентів за користування кредитом на суму 2 000 грн.

Якщо не враховувати податкових нюансів, то баланс підприємст­ва під час виконання зазначених операцій змінюватиметься так:

1. Баланс підприємства до зменшення статутного фонду

Актив		Пасив
1. Основні засоби	60 000	1. Статутний фонд	100 000
2. Запаси і затрати	30 000	2. Непокриті збитки	-12 000
3. Дебіторська заборгованість	15000	3. Довгострокові пасиви	10000
4. Грошові кошти	3000	4. Короткострокові пасиви	10000
Баланс	108 000	Баланс	108 000

2. Баланс підприємства після зменшення статутного фонду

Актив		Пасив
1. Основні засоби	60 000	1. Статутний фонд	89 000
2. Запаси і затрати	30 000	2. Резервні фонди	1000
3. Дебіторська заборгованість	15 000	3. Довгострокові пасиви	10 000
4. Грошові кошти	3 000	4. Короткострокові пасиви	8 000
Баланс	108 000	Баланс	108 000

Санаційний прибуток у сумі 13 тис. грн., який утворився внаслі­док зменшення статутного фонду та списання заборгованості, спря­мовується на покриття балансових збитків і на формування резерв­них фондів.

Задача 5.

Санація викупом акцій

Споруда, яка входить до складу основних фондів невироб­ничого призначення акціонерного товариства балансовою вартістю 20 000 грн., реалізована за 30 000 грн. Виручку від реалізації за­значеного об'єкта основних фондів товариство використало для придбання власних акцій номінальною вартістю 37 000 грн. (курс 40,62 грн. за одну акцію номінальною вартістю в 50 грн.). Викуплені підприємством власні акції (як і інші корпоративні права) відби­ваються в активі балансу за ціною їх придбання. (Податкові аспекти в розрахунках до уваги не беруться.)

У результаті цієї операції сума з однієї активної статті балансу пе­реноситься до іншої. Безпосередньо після цього придбані акції анулю­ються (вартість активів зменшується на 20 000 грн.) з одночасним зме­ншенням статутного капіталу на номінальну вартість анульованих акцій (37 000 грн.). Виникає санаційний прибуток у розмірі різниці між номінальною вартістю анульованих акцій і курсом їх придбання. Окрім цього, підприємство отримує прибуток від реалізації основних фондів у сумі 10 000 грн. Цей прибуток може бути спрямований або безпосеред­ньо на покриття балансових збитків підприємства (якщо підприємство збиткове), або на поповнення додаткового капіталу (резервних фондів). Баланс підприємства у процесі санації змінюватиметься так: 1) Баланс підприємства перед санацією

Актив		Пасив
1. Основні засоби	45 000	1. Статутний фонд	80 000
2. Оборотні засоби	60 000	2. Непокриті збитки	-15 000
		3. Довгострокові пасиви	30000
		4. Короткострокові пасиви	10000
Баланс	105 000	Баланс	105 000