Тема 2 субъекты инвестиционной деятельности

1. Государство, как субъект инвестиционной деятельности и его институты.

2. Хозяйственные общества и корпорации.

3. Финансово-кредитные учреждения.

4. Функциональные участники инвестиционного процесса

Государство и его инвестиционные институты

Государство может выступать как в роли инвестора, так и в роли одного или нескольких участников инвестиционной деятельности.

Государство оказывает воздействия как прямо - через государственный сектор экономики, так и косвенно - через свои институты: органы исполнительной власти, Национальный Банк, фонд госимущества, инновационный фонд и др. внебюджетные фонды, государственный антимонопольный комитет, органы госарбитража и прочие.

Прямое воздействие - финансирование отраслей, продукция которых имеет общенациональный характер и может быть произведена (по законодательству) только на государственных предприятиях ( оборона, магистрали, терминалы и прочее). Пока остается еще социальная инфраструктура и аграрно-промышленный комплекс. Инвестиции могут осуществляться и на паритетных началах: консорциумы, акционерные общества.

Косвенное воздействие: государственное кредитование, государственные займы, приватизация, налоговое регулирование, амортизационная политика, государственный лизинг, лицензирование и кредитование, антимонопольные комитеты, стандартизация.

Защита национального инвестиционного рынка - протекционизм - высокие таможенные пошлины, налоги на иностранные инвестиции, запрет ввоза отдельных товаров.

Для поощрения инвестиций создаются: налоговые льготы и каникулы, свободные (оффшорные) зоны.

Денежно-кредитное регулирование осуществляется через Национальный Банк, путем регулирования спроса и предложения на заемные средства (либо кредитная экспансия, либо кредитная рестрикция).

Кредитная экспансия - для стимулирования экономического развития с помощью «дешевых денег» - снижение учетной процентной ставки.

Кредитная рестрикция - сдерживание инвестиционной активности - удорожание кредитных ресурсов - вложения только в высокоэффективные проекты.

Также Национальный Банк проводит операции на фондовом рынке - продажа и покупка государственных ценных бумаг. В целях кредитной экспансии Национальный Банк покупает государственные ценные бумаги;

Кредитная рестрикция - продают, с целью ограничить расширение кредита коммерческих банков.

(1995г. - первые государственные облигации - на 1 год номиналом

100 млн.крб, 140 %, куплено государственных облигаций на 1.133 трл. крб)

Следующий метод - через регулирование нормы обязательных и минимальных резервов - в виде процента от суммы депозитов. При снижении обязательного процента коммерческие банки могут увеличить долгосрочные кредиты.

Существуют государственные долгосрочные кредиты за счет централизованных кредитных линий Национального Банка Украины

Большое воздействие на инвестиционный процесс может обеспечить Фонд государственного имущества Украины, который решает следующие задачи:

- защита имущественных прав Украины на ее территории и за границей;

- право распоряжения государственным имуществом государственных предприятий в процессе приватизации и создания совместных предприятий;

- осуществление полномочий по приватизации;

- осуществление полномочий арендодателя;

- содействие процессу демонополизации экономики и создание условий для конкуренции.

Фонд государственного имущества разработывает и контролирует программы приватизации, собственник нереализованной части акций Акционерного общества,

- продажа ликвидированных предприятий; выдача лицензий посредникам;

- разработка нормативных актов по вопросам управления государственным имуществом, его инвентаризация, аудиторские проверки.

Внебюджетные целевые денежные Фонды, через которые государство формирует дополнительные источники финансирования инвестиций: Государственный инвестиционный Фонд, Фонд содействия занятости, Пенсионный Фонд, Фонд Чернобыля.

Государственный Инновационный Фонд - финансирование и материальная поддержка развития и использования достижений науки.

Средство Государственного Инновационного Фонда - финансирование отраслевых и межотраслевых НИОКР по освоению новых технологий и продукции. Формируется - 1 % от фактического объема реализации продукции, работ и услуг (за вычетом НДС и акциза) за предыдущий месяц. Относится на себестоимость текущего месяца. В торговле - из размера валового дохода. Собранные средства распределяются:

70 % - отраслевые специальные фонды внебюджетных средств;

30 % - областные отделения фонда.