37.Управление финансовыми рисками: понятие риска, виды рисков.

Цель предпринимательства заключается в получении максимальных доходов при минимальных затратах капитала в условиях конкурентной борьбы. При осуществлении любого вида хоз. Деятельности объективно существует опасность (риск) потерь, масштаб которых обусловлен спецификой конкретного бизнеса. Риск – это вероятность возникновения потерь, убытков, недопоступлений планируемых доходов, прибыли. Потери возможные в предпринимательской деятельности, можно разделить на материальные, трудовые финансовые. Принято различать следующие виды финансового риска: кредитный, процентный, валютный, упущенной выгоды, инвестиционный, налоговый. Кредитный риск –опасность неуплаты предприятием основного долга и процентов по нему.

Процентный риск –опасность потерь, связанная с ростом стоимости кредита. Валютный риск – представляет собой опасность изменения курса валюты, что приведет к реальным потерям при совершении биржевых спекуляций и различных внешнеэкономических операций. Риск упущенной выгоды-вероятность нанесения косвенного ущерба или не получения прибыли в результате остановки хоз. деятельности. Инвестиционный риск – это вероятность того , что отвлечение фин. ресурсов из текущего оборота в будущем принесет убытки или меньшую прибыль, чем ожидалось. Он присущ всем видам предприятий и неизбежен. Налоговый риск –включает следующие опасности: невозможность получение налогового кредита, изменение налогового законодательства, индивидуального решения сотрудников налоговой службы о возможности использования определенных льгот или применения конкретных санкций.

38.Методы управления финансовым риском. Цель управления финансовым риском — снижение потерь, связанных с этим риском, до минимума. Потери могут быть оценены в денежном выражении, оцениваются также шаги по их предотвращению. Финансовый менеджер должен уравновесить эти две оценки и спланировать, как лучше заключить сделку с позиции минимизации риска. Общеизвестны четыре метода управления риском: упразднение, предотвращение потерь и контроль, страхование, поглощение. Упразднение- заключается в отказе от совершения рискового мероприятия. Но для финансового предпринимательства упразднение риска обычно упраздняет и прибыль. Предотвращение потерь и контроль- как метод управления финансовым риском означает определенный набор превентивных и последующих действий, которые обусловлены необходимостью предотвратить негативные последствия, уберечься от случайностей, контролировать их масштаб, если потери уже понесены или неизбежны. Страхования выражается в том, что инвестор готов отказаться от части доходов, лишь бы избежать риска, т.е. он готов заплатить за снижение риска до нуля. Страхование как метод управления риском означает два вида действий: 1) перераспределение потерь среди группы предпринимателей, подвергшихся однотипному риску (самострахование); 2) обращение за помощью к страховой фирме. Поглощение- состоит в признании ущерба и отказе от его страхования. К поглощению прибегают, когда сумма предполагаемого ущерба незначительно мала и ею можно пренебречь. При выборе конкретного средства разрешения финансового риска инвестор должен исходить из следующих принципов: нельзя рисковать больше, чем это может позволить собственный капитал; нельзя рисковать многим ради малого; следует предугадывать последствия риска.

39. Процесс управления риском. Процесс управления риском может быть разбит на 6 стадий: определения цели, выяснения риска, выбора методов управления риском, применения выбранного метода, оценки результатов. 1)В качестве цели могут фигурировать защита работы предприятия от условий внешней среды или оптимизация внутренней среды. В качестве внешней среды предприятия рассматривают две группы факторов: прямого и косвенного воздействия. К факторам прямого воздействия относят поставщиков, покупателей, конкурентов, государство. К факторам косвенного воздействия относят состояние экономики, социокультурные факторы, политические факторы, международные события.2) Следующий шаг — выяснение риска при помощи сбора различной информации и использования официальных и неофициальных каналов. Кроме данных финансовой отчетности и бизнес- планов к официальным источникам информации относят информацию, полученную из периодической печати, радио, телевидения и т.п. К неофициальной информации относят данные, полученные при помощи промышленного шпионажа.3) Анализ (оценка) риска. После того как убыток уже понесен, следующим шагом должно быть определение его серьезности. 4) Выбор методов управления риском. В соответствии с результатами предыдущих исследований выбирается тот или иной метод управления риском. Возможна также комбинация из нескольких методов. 5) Применение выбранного метода — принятие конкретных шагов по применению того или иного метода. Например, если избрано страхование, то этот шаг заключается в покупке страхового полиса. При этом выбираются разные страховые компании в зависимости от их специализации в области страховых рисков, далее выбирается оптимальная по времени и цене, и обеспечению форма страхового полиса.6) Следующий шаг в процессе управления финансовым риском- оценка результатов. Для этого необходима хорошо отлаженная система точной информации , дающая возможность рассмотреть имеющиеся убытки и сами действия , осуществляемые для их предотвращения.

40.Способы снижения финансового риска. Высокая степень финансового риска проекта приводит к необходимости поиска путей искусственного его снижения. Назовем четыре способа снижения финансового риска: 1) распределение риска между участниками проекта; 2) самострахование (передача части риска всем соискателям прибыли от данного проекта); 3) страхование (заключение договора со специализированной страховой фирмой); 4) резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов. В связи с этим финансовый менеджер должен уметь проводить элементарные расчеты сумм страховки, страхового возмещения, тяжести ущерба для фирмы, занимающейся самострахованием и прибегающей к услугам посредников. Например, если применяется система пропорциональной ответственности, то сумма страхового возмещения (Р) может быть найдена следующим образом:

P=S*W/R

Где S— страховая сумма по договору; W — фактическая сумма ущерба; R — стоимостная оценка объекта страхования.

Практически такие же расчеты проводятся при страховании по системе первого риска.