Реальная оценка расчёта лизинговых платежей
Для определения реальной стоимости ресурсов следует разложить лизинговый платёж на составляющие. Формула расчёта лизинговых платежей: Лизинговый платёж = основной долг + (проценты по кредиту + налог на имущество + прочие дополнительные затраты) * 1,18 (НДС)
Если взять 5-тилетний расчёт на ноябрь 2011 года, где первоначальная стоимость имущества составляет 1 млн руб. Аванс 30 % и удорожание 10,40 %, то составляющие будут выглядеть следующим образом: Сумма договора [1 519 780,69] = тело долга [700 тыс. руб.] + проценты по кредиту [391 346,18] + налог на имущество [47 925] + НДС [79 068,78] то есть реальная стоимость ресурсов составляет 18 % годовых. Но её следует уменьшить на ту экономию, которая возникает в связи с использованием лизинговой схемы финансирования, то есть если лизинговая компания платит 47 925 руб. налога на имущество, то при обычной схеме приобретения налог составил бы 77 948,54 руб. за 5 лет, но и следует учесть, что по окончании срока лизинга компания не оплачивает налог на имущество, так как актив передаётся на баланс по нулевой стоимости.
Также следует учесть, что при приобретении за счёт кредита или собственных средств юридическое лицо зачитывает НДС со стоимости договора купли-продажи. В случае лизинга НДС ставится со всей суммы лизинговых платежей.
Если рассчитать общую сумму денежных платежей по кредиту и лизингу при равных ставках финансирования, то получится таблица следующего вида:
ДАННЫЕ |
ЛИЗИНГ |
КРЕДИТ |
СОБСТВЕННЫЕ СРЕДСТВА |
Сумма сделки |
1 000 000 |
1 000 000 |
1 000 000 |
Аванс |
30 % |
30 % |
100 % |
Собственные средства |
300 000,00 |
300 000,00 |
1 000 000,00 |
Эффективная ставка, % |
18,00 % |
18,00 % |
0,00 % |
Остаток суммы сделки |
700 000,00 |
700 000,00 |
0,00 |
Переплата, руб |
519 780,69 |
366 523,95 |
0 |
Удорожание |
10,40 % |
7,33 % |
0,00 % |
Коэфф. ускоренной амортизации |
3,00 |
1 |
1 |
Экономия по налогу на прибыль |
254 144,24 |
144 397,52 |
71 145,26 |
НДС к возмещению |
231 830,95 |
152 464,37 |
152 464,37 |
Налог на имущество |
Учтён в составе лизинговых платежей |
77 948,54 |
77 948,54 |
Конечная реальная цена покупки |
1 033 805,50 |
1 147 610,60 |
854 338,90 |
Ставка дисконтирования |
18 % |
18 % |
18 % |
Дисконтированная цена покупки |
770 372,81 |
812 169,48 |
866 147,90 |
Литература
Федеральный закон от 29 октября 1998 года № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)»
Громов С. А. Обеспечительная функция права собственности лизингодателя на предмет лизинга // Меры обеспечения и меры ответственности в гражданском праве: Сб. ст. / Рук. авт. кол. и отв. ред. М. А. Рожкова. М.: Статут, 2010. С. 248—292.
Громов С. А. Определение финансового результата лизинговой операции при досрочном расторжении договора лизинга // Вестник ВАС РФ. 2011. № 3. С. 6-27.
Громов С. А. Коренной поворот в практике применения законодательства о лизинговой деятельности // Вестник ВАС РФ. 2011. № 11. С. 74-104; № 12. С. 113—155.