23 Финансирование. Источники финансирования

Финансирование

Финансы нужны предприятию для его производственного и социального развития.

Деньги дают предприятию возможность заработать еще большие деньги, т. е. получить

прибыль.

Финансовая самостоятельность предприятия, то что сегодня называем

самофинансированием, предусматривает не только новые права руководителя, но и

высокую финансовую ответственность его перед собственником и трудовым коллективом. Необходимо обеспечить также своевременные денежные выплаты поставщикам, подрядчикам, другим партнерам. Что касается денежных расчетов с государством, то они включают выплаты в бюджет, вышестоящим органам и банкам.

Вместе с тем финансовая самостоятельность означает и то, что возмещение убытков,

причиненных предприятием государству и другим организациям, придется теперь делать исключительно за собственный счет.

Для того чтобы строить финансовые, денежные отношения, предприятию нужно

прежде всего эти деньги иметь. Источником денежных средств является доход

предприятия от реализации товаров и услуг. Однако этого дохода, особенно на первых

порах, в начале деятельности, может оказаться недостаточно, для того чтобы развивать

производство, ускорять научно-технический прогресс, строить жилье для работающих. В этом случае приходится брать деньги взаймы — получать кредит.

Под управлением финансами предприятия понимается действие менеджера по

манипулированию денежными средствами, целью которого является получение в

конечном итоге максимально высокой прибыли.

Управление финансами предполагает:

- организацию и координацию финансовой деятельности;

- выбор и использование источников финансирования;

- определение ожидаемой прибыли на капиталовложения и регулирование на этой основе

хозяйственно-финансовой деятельности предприятия;

- оценку финансового риска, связанного с получением прибыли;

- прогнозирование и планирование хозяйственно-финансовой деятельности;

- анализ результатов хозяйственно-финансовой деятельности.

Источники финансирования

Сложность финансирования зависит главным образом от риска, который принимает

на себя кредитор, а также от срока долгового обязательства. В зависимости от

наступления срока долгового обязательства, взятого предприятием при получении

финансов, различаются три вида источников финансирования:

краткосрочное — на период до одного года;

среднесрочное — на период от одного года до десяти лет;

долгосрочное— на период свыше десяти лет.

Рассмотрим коротко каждую группу источников финансирования.

1. Краткосрочное финансирование. Этот вид финансирования обычно используется для торговых закупок быстрореализуемых товаров и в случаях, когда кредит может быть возвращен в срок до одного года. Источниками этого вида финансирования служат: — торговый кредит; — государственные и коммерческие банки;

— трастовые компании; — фактор-компании.

Торговый кредит предоставляется фирмой-продавцом фирме-покупателю в тех случаях, когда она не расплачивается за товар наличными деньгами. Это отражается в

балансовом отчете в статье «Векселя к оплате». Срок по данному виду кредита составляет обычно 30 или 60 дней. Как правило, предусматривается скидка за кредит, если деньги возвращаются в течение 10 дней. Если покупатель не возвращает кредит в срок, с него взимается штраф, предусмотренный договором о кредите.

Государственные и коммерческие банки обычно осуществляют кредит в том случае,

когда предприятие-покупатель испытывает временные трудности с наличными деньгами и не может получить кредит у продавца. Наиболее удобной формой такого кредита является открытие банком для предприятия так называемой кредитной линии. Кредитная линия — это договоренность между банком и предприятием о предоставлении займа на оговоренную сумму на определенный срок с поступлением денег в течение оговоренного в договоре периода. Банк, как правило, оставляет за собой право получения долга и до окончания функционирования кредитной линии.

Трастовые компании — это фирмы, управляющие финансами предприятий. Здесь

обычно ставки кредита выше, чем в коммерческих банках, так как трастовые компании

несут обязательства перед хозяевами денег — предприятиями.

Фактор-компании — это фирмы, взимающие долги с дебиторов по поручению

кредитора за определенное вознаграждение. К этому виду финансирования предприятие прибегает тогда, когда уплата по счетам задерживается или ставится под угрозу неплатежа.

2. Среднесрочное финансирование. Этот вид кредита используется для развития

предприятия, а также для увеличения оборотного капитала при проведении крупных хозяйственно-финансовых операций.

Источниками этого вида финансирования являются:

— государственный и коммерческие банки;

— компании по операциям с недвижимостью;

— частные источники.

Процентные ставки по кредитам здесь выше, чем при краткосрочном

финансировании. От компании, получившей кредит, требуется имущественный залог.

Выплата процентов проводится по данному виду кредита, как правило, многоразово, в

установленном договором порядке. При закупках оборудования часть его стоимости

может быть дана в кредит поставщиком на определенных условиях.

3. Долгосрочное финансирование. Этот вид кредита используется для наращивания

активов предприятия — основных фондов и собственного капитала. Этот вид

финансирования осуществляется путем:

— предоставления капитала;

— предоставления долгосрочных кредитов;

— аренды основных фондов.

Предоставление капитала осуществляется через продажу предприятием

выпущенных им обыкновенных и привилегированных акций первого и последующего

выпусков, а также за счет нераспределенной прибыли предприятия. Наличные вложения в активы предприятия, как правило, не возвращаются.

Предоставление долгосрочных кредитов осуществляется через продажу

предприятием выпускаемых им облигаций.

Аренда основных фондов представляет собой получение предприятием необходимых

ему основных фондов и других активов на определенный срок. За это предприятие

выплачивает арендодателю плату, обусловленную арендным договором. Долгосрочные процентные ставки обычно выше краткосрочных и среднесрочных, так как в них входят и курсовые разницы в цене акции.