Тема 3. Применение методики анализа состава и

структуры отчета финансовых результатов организации

Важное значение для расчетов ряда аналитических коэффициентов имеет показатель величины собственных оборотных средств, который характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов. Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами, поэтому любые изменения в составе его компонентов прямо или косвенно влияют на размер и качество данной величины. Как правило, разумный рост собственного оборотного капитала рассматривается как положительная тенденция, однако могут быть исключения. Например, рост данного показателя за счет увеличения безнадёжных дебиторов вряд ли улучшает качественный состав собственных оборотных средств.

За основу расчетов возьмем таблицу 5.

Уплотнённый баланс нетто

Таблица 5

Показатели	На начало года	На конец года
1	2	3
Актив 1.Текущие активы в том числе 1.1. Денежные средства 1.2. Расчеты с дебиторами 1.3. Запасы и затраты 2. Основные средства и прочие вне оборотные активы в том числе 2.1. Основные средства и капитальные вложения 2.2.Долгосрочные финансовые вложения 2.3. Прочие внеоборотные активы	745521 73561 473099 198861 1946262 1946262 — —	1251709 61450 530458 660977 1911930 1910402 — 1528
Пассив 1. Привлеченный капитал в т. ч. Кредиторская задолженность по товарным операциям 2. Собственный капитал	5398612 — 2151922	618883 110902 2794317
Баланс.	2691783	3163639

На основании выше приведенной таблицы рассчитаем ряд абсолютных показателей.

Удельный вес собственных оборотных средств в текущих активах

Таблица 6

Показатели	На начало года	На конец года	Отклонения
1	2	3	4
1.Собственные оборотные средства. 2. Доля собственных оборотных средств в активах (%). 3.Доля производственных запасов в текущих активах. 4. Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов. 5.Коэфициент обеспеченности собственными оборот. средствами	205660 27,58 26,67 103,41 0,28	882387 70,49 52,80 133,49 0,51	676727 42,91 26,13 30,08

Обобщая результаты выше произведённых расчетов, можно сказать, что за период 2013 года собственные оборотные средства предприятия заметно выросли и составили 882387 тыс. рублей на конец года, что на 676727 тыс. рублей больше по сравнению с началом года. Доля собственных оборотных средств в активах предприятия также увеличилась, что является положительным моментом, несмотря на то, что доля производственных запасов в текущих активах значительно возросла на 26,13%, все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т. е. предприятие в достаточной мере обеспечена данными источниками средств для развития хозяйственной деятельности и независимо от внешних кредиторов. Но данная ситуация вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку наводит на мысль о том, что администрация не умеет, не желает или просто не имеет возможности использовать внешние источники средств для развития производственной деятельности.

В подтверждение выше сказанному проведём анализ платёжеспособности предприятия с помощью обобщающего абсолютного показателя - достаточность (излишек или недостаток) собственных оборотных средств и нормальных источников формирования запасов в их покрытии. Анализ можно проводить либо по производственным запасам, либо по всем запасам и затратам. В целях анализа приведу многоуровневую схему покрытия запасов и затрат. В зависимости от того, какой источник средств используется для покрытия запасов и затрат на производство, можно с определённой долей условности судить об уровне платежеспособности хозяйствующего субъекта.

Покрытие запасов и затрат

Таблица 7

Показатели.	Начало года тыс. руб.	Конец года тыс. руб.	Идентификатор	Алгоритм расчета
1	2	3	4	5
1.Собственные оборотные средства 2.Нормальные источники формирования и покрытия запасов 3.Запасы и затраты 4.Коэффициент покрытия запасов	205660 205660 198861 1,03	882387 994817 660977 1,50	СОС ИФ и ПЗ ЗЗ К п. з	СОС=СК+ДО-Ос и Ва ИФ и ПЗ =ссуды банков используемые для покрытия запасов + КЗ по товарным операциям К п. з = ИФ и ПЗ ЗЗ

Из таблицы видно, что рассматриваемое предприятие принадлежит к типу обусловливающему абсолютную финансовую устойчивость. Это подтверждает то, что предприятие ведёт неразумную финансовую политику, либо действительно испытывает трудности, связанные с основной производственной деятельностью анализируемого предприятия.

В рамках углублённого анализа в дополнение к абсолютным показателям рассчитаем ряд аналитических показателей - коэффициентов ликвидности.

Динамика коэффициентов ликвидности

Таблица 8

Показатели	На начало года (%)	На конец года (%)
1	2	3
1. К общей ликвидности (покрытия) 2. К текущей ликвидности 3. К уточнённой ликвидности (быстрой) 4. К абсолютной ликвидности (срочной) 5. Маневренность собственных оборотных средств	1,43 1,01 1,38 0,14 0,09	2,02 1,11 3,38 0,09 0,04

Коэффициент покрытия отражает, достаточно ли у предприятия оборотных средств для погашения своих краткосрочных обязательств в течении года. Обще принятый стандарт значения данного показателя находится в пределах от 1 до 2. Т. е. можно сказать, что данному предприятию достаточно оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств, это ещё раз подтверждает Ко. л. текущей ликвидности.

Частным показателем коэффициента текущей ликвидности является коэффициент уточнённой ликвидности, раскрывающий отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (без учёта материально-производственных запасов) к краткосрочным обязательствам. Необходимость расчёта этого показателя вызвана тем, что ликвидность отдельных категорий оборотных средств далеко неодинакова, и если например денежные средства могут служить непосредственным источником погашения текущих обязательств, то запасы могут быть использованы для этой цели непосредственно после их реализации, и зачастую по пониженной цене. А эта процедура в свою очередь предполагает не только наличие покупателя, но и наличие у него денежных средств.

Обобщив данные расчета коэффициента быстрой ликвидности можно сказать, что с помощью дебиторской задолженности предприятия в состоянии расплатится по своим долгам, но при условии, что расчеты с дебиторами будут произведены в предусмотренные сроки.

Очевидно, что коэффициент обсалютной ликвидности к концу периода снизился до 0.09. Это значит что предприятие не сможет в срочном порядке погасить все свои долговые обязательства. Отраслевые особенности (значительная длительность производственного цикла обращения и производств на предприятии, условия инфляции, обесценивающие обратные средства, выраженные должной массой, ухудшают и без того низкую платёжеспособность исследуемого хозяйствующего субъекта).

Одной из важнейших характеристик финансового состояния предприятия является стабильность его производственно-хозяйственной деятельности в свете долгосрочной перспективы. Стабильность деятельности валкого предприятия связанна с общей структурой капитала, Степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Дело в том, что многие фирмы предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг. А имея стабильную финансовую структуру собственных средств, предприятие имеет возможность притягивать к себе инвесторов. Необходимо сказать, что не существует каких-то единых нормативных критериев для рассмотренных показателей. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности предприятия, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации предприятия и др. Можно сказать лишь одно, что владельцы предприятия предпочитают разумный рост в динамике доли заёмных средств и напротив, кредиторы отдают предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала.

Динамика показателей финансовой устойчивости

Таблица 9

Показатели	2012		2013
	на начало на конец года года		на начало на конец года года
1	2	3	4	5
1. Коэффициент концентрации собственного капитала. 2. Коэффициент финансовой зависимости. 3. Коэффициент концентрации привлеченного капитала. 4. Коэффициент зависимости соотношения привлеченных и собственных ср-в.	0,96 1,04 0,04 0,03	0,66 1,44 0,34 0,49	0,78 1,22 0,29 0,25	0,88 1,12 0,12 0,13

На основании результатов приведённых в выше представленной таблице (Таблица 9) сделаем следующие заключения. Коэффициент концентрации собственного капитала (указан нижний предел 60%) повысился за отчетный год с 0,78 до 0,88 но если рассматривать этот показатель в динамике за 2 года прослеживается, что доля собственного капитала в источниках средств снизилась на 8% хотя и остается на достаточно высоком уровне. Коэффициент финансовой зависимости указывает нам на то, что доля заёмных средств в финансировании предприятия выросла в рассматриваемой динамике. Если на начало 2012 года. в каждой тысяче рублей имущество предприятия - 38,5 рублей были заёмными, то на конец 2013 года. в каждой тысяче рублей всех хозяйственных средств сумма заёмных выросла до 107 рублей. Это говорит о том, что финансовая зависимость предприятия увеличилась. Если учесть то, что рассматриваемое предприятие фондоёмкое и оборачиваемость активов за отчетный период снизилась (смотри раздел 2.5), а также если взять во внимание то, что значение показателя коэффициента абсолютной ликвидности имеет низкое значение на конец отчетного периода (0,09 на конец 2013 года.) можно сказать, что данная тенденция может привести предприятие на грань банкротства, если несколько крупных кредитов одновременно потребуют в срочном порядке погасить долги. Коэффициент манёвренности собственного капитала за 2012 год значительно снизился, а с учетом переоценки доля основных фондов в собственном капитале на начало 2013 года составила 9%. К концу 2013 года значение данного коэффициента повысилась почти до 1/3. Но по результатом ранее проведенного анализа большая часть собственных оборотных средств была капитализирована в производственные запасы, которые, как известно, имеют низкую ликвидность. По этому рост данного показателя нельзя расценивать как улучшение финансовой устойчивости в целом. Как показывает коэффициент привлеченного капитала доля заёмных средств по сравнению с началом 2013 года. значительно выросла. Рост показателя коэффициента соотношения привлеченных и собственных средств в динамике свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т. е. говорит о некотором снижении финансовой устойчивости данного предприятия. Проведя вышеизложенный анализ финансовой устойчивости специализированного монтажно-строительного управления можно сказать, что в целом по предприятию складываются отрицательные тенденции в общем, финансовом состоянии. При падении ликвидности и достаточно низкой платёжеспособности в дальнейшем при необходимости данному производственно-хозяйствующему субъекту всё труднее будет иметь возможность пользоваться средствами на заёмной основе.

Вертикальный (компонентный) анализ финансовых результатов

Таблица 10

Показатели	2012 г.		2013г.
	Тыс. рублей	Уд. вес %	Тыс. рублей	Уд. вес %
1	2	3	4	5
1. Всего доходов и поступлений в том числе: 1.1.Выручка от реализации (нетто) 1.2. Доходы от прочей реализации и внереализационных операций 2. Затраты предприятия в том числе: 2.1. Себестоимость реализованной продукции 2.2. Расходы от прочей реализации и от внереализационных операций 3. Балансовая прибыль в том числе: 3.1. Результат от реализации продукции 3.2.Сальдо от внере-ализационных операций и прочей реализации. 4. Налог на прибыль 5. Прибыль в распоряжении предприятия	2146616,5 2145743,5 873 0,1 1423477,5 1369151,5 54326 723139 776592 - 53453 - 253098 470040,4	100,0 99,9 66,3 63,8 2,5 33,6 36,1 22,1	5559741 4939310 620431 3967947 3251639 716308 1591794 1687671 - 95877 - 559799 1031995	100,0 88,8 11,2 71,3 65,8 12,8 28,6 34,1 18,5

Суть данного анализа - выявление изменений удельного веса затрат на производство продукции, либо изменений результатов от реализации в составе выручки. Данные показатели наиболее точно характеризуют возможность получения стабильного дохода. Следует иметь ввиду, что динамика соотношения затрат и доходов в составе выручки от реализации продуктов зависит не только от эффективности использования ресурсов, но и от выработанных на предприятии принципов ведения учета. В рамках принятой учетной политики предприятие имеет возможность увеличивать или уменьшать размер прибыли за счет выбора способа оценки активов, установление срока использования и порядок их списания, а также выбор порядка отнесения на себестоимость реализованной продукции отдельных видов расходов путем непосредственного их списания в производство по мере совершения затрат или с предварительным зачислением их в состав предстоящих расходов и платежей, и т. д.

Изменение учетной политики в данном аспекте оказывает большое влияние на соотношение доходов и расходов, поэтому данный момент должен учитываться в анализе рентабельности продаж.

Как следует из таблицы 10, наблюдается снижение удельного веса выручки от реализации продукции в общем объеме доходов на 11%, рост затрат на основное производство, уменьшение доли балансовой прибыли и снижение удельного веса получаемой предприятием в свое распоряжение прибыли на 3,6%. Обобщая данные результаты можно сказать, что на изменение показателя рентабельности продукции ( снижение данного показателя к концу 2013 г. составило 5,4% ) повлияло увеличение на 2% себестоимости продукции и отрицательный результат от прочих операций ( убыток от внереализационных операций и прочей реализации в 2013 г. составил 95877 тыс. руб.) , что привело в свою очередь к сокращению доли балансовой прибыли в общем объеме выручки от реализации на 5% в 2013 году по сравнению с предыдущим.

В заключение анализа финансового состояния предоставим итоговую таблицу основных соотношений экономических показателей, характеризующих финансовое положение специализированного строительно-монтажного управления за анализируемый период. Результат расчетов представлен в таблице 2.6.5.

Сводная таблица финансового состояния

специализированного строительно-монтажного управления

Оценка экономического потенциала Таблица 11

Показатели	2012 г.	2013 г.	Отклонения
1 Оценка имущественного положения 1.1.Величина основных средств и внеоборотных активов в общей сумме активов 1.2.Величина оборотных средств в общей сумме активов 1.3.Общая сумма хозяйственных средств 2 Оценка финансового положения 2.1.Величина собственного капитала и его доля в общей сумме источников 2.2.Величина заёмных средств в общей сумме источников 2.3.Доля собственных оборотных средств в общей их сумме 2.4.Коэффициент покрытия (общий) 2.5.Коэффициент быстрой ликвидности 2.6.Коэффициент абсолютной ликвидности 2.7.Доля производственных запасов в текущих активах 2.8.Доля дебиторской задолженности в текущих активах 2.9.Доля денежных средств в текущих	49,4 50,6 1146862 74,6 25,4 49,0 1,91 1,55 0,25 20,8 65,9 13,3	58,3 41,7 2396736,5 81,0 19,0 54,4 2,01 1,18 0,14 42,5 50,8 6,07	+8,9 - 8,9 +1249874,5 +6,4 - 6,4 +5,4 +0,1 - 0,37 - 0,11 +21,7 - 15,1 - 6,6