Учебно-методическая карта учебной дисциплины «фандрайзинг»

(ОЧНАЯ ФОРМА ОБУЧЕНИЯ)

№ темы	Название темы	Количество аудиторных часов				Форма контроля знаний
		лекции	Семинар-ские занятия	Лаборатор-ные занятия	Учебно-методические пособия
1	Понятие и типология фандрайзинга в системе инвестиционной деятельности	2	2		2,3,6	Опрос и доклады в рамках семинара
2	Фандрайзинг: понятие, типология и история развития	2	2	2	1,2, 5,7,8,12	Контрольные опросы, доклады
3	Фандрайзинго-вая компания: разработка содержательной программы привлечения средств	2	4	4	3,12,14,11,12	Контрольные опросы, доклады
4	Работа с фондами и грантами	2	4	4	3,4,7,8,9,10	Отчеты по аудиторным практическим упражнениям с устной защитой
5	Организация и реализация FR–кампании	2	2	2	4,6,8,13, 24, 25	Публикации статей, отчеты по лабораторным работам с устной защитой, проведение дискуссии по вопросам семинаров

Учебно-методическая карта учебной дисциплины «фандрайзинг» (заочная форма обучения)

№ темы	Название темы	Количество аудиторных часов				Форма контроля знаний
		лекции	Семинар-ские занятия	Лаборатор-ные занятия	Учебно-методи-ческие пособия
1	Понятие и типология фандрайзинга в системе инвестиционной деятельности	1			2,3,6	Изучение учебной и научной литературы, Опрос в рамках семинара
2	Фандрайзинг: понятие, типология и история развития		2		1,2,7,8	Практический анализ
3	Фандрайзинго-вая компания: разработка содержательной программы привлечения средств	1			3,12,14	Контрольная работа-практикум
4	Работа с фондами и грантами			1	3,4,7,8	Проверка конспектов, Опрос в рамках вопросов семинара или ролевая игра
5	Организация и реализация FR–кампании			1	4,6,8,13, 24, 25	Проведение дискуссии по вопросам семинара и просмотренному материалу

ТЕОРЕТИЧЕСКИЙ РАЗДЕЛ

КУРС ЛЕКЦИЙ

по дисциплине «Фандрайзинг»

ЛЕКЦИЯ 1

ТЕМА

ПОНЯТИЕ И ТИПОЛОГИЯ ФАНДРАЙЗИНГА В СИСТЕМЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В КУЛЬТУРЕ

Современная экономика – это смешанная экономика. Она включает в себя два сектора: частный и общественный. Эти сектора, имеющие разную природу, но они взаимодополняют друг друга, образуя единый народнохозяйственный механизм.

Общественный (некоммерческий) сектор, направленный на реализацию, прежде всего, социальных, культурных, а так же благотворительных целей, в настоящее время играет важнейшую роль в современной рыночной экономике. Современное экономическое положение России, переход от выживания к развитию привел к росту значимости некоммерческой сферы для развития национальной экономики, что, естественно, требует существенной переоценки понимания как ее места, так и той роли, которую играет некоммерческий сектор в системе хозяйствования. Поэтому, на первый план выдвигаются проблемы функционирования и эффективного управления некоммерческим сектором как в России, так и за рубежом.

Между деятельностью частного и некоммерческого секторов в экономике существует ряд фундаментальных различий. Деятельность частного сектора определяется прежде всего экономической целесообразностью, принимаемые здесь решения носят исключительно добровольный характер.

Функционирование государственного сектора во многом определяется политической и социальной необходимостью. Большое влияние на него оказывают общественные и политические институты, решения которых носят обязательный характер. Финансирование в сфере культуры и искусства становится важнейшей составляющей современного бизнеса. Японский менеджмент 1980-1990гг. квалифицирует себя как переход "от вещей к сердцу" и от конкуренции товаров к конкуренции социально-культурных имиджей, а современное японское общество - как переходное от эпохи экономического роста к эпохе экономики культуры. Эта тенденция начинает распространяться на все сферы современной мировой культуры. Культура оказывается не только и не столько средством, сколько целью экономической деятельности как в масштабах общества в целом, так и отдельно взятых фирм.

Коммерческая и некоммерческая деятельность.

В данных зарубежных концепциях к некоммерческим относятся как правило негосударственные организации. Несмотря на различия трактовок понятия некоммерческих организаций в России и за рубежом, иностранный опыт управления некоммерческими организациями культуры приобретает большое значение в период становления рыночной экономики в России как для негосударственных, так и государственных некоммерческих организаций культуры. Организационно–правовые формы некоммерческих организаций в России весьма разнообразны. В настоящее время, регулирование организационно–правовых форм осуществляется на основе Закона РФ «О некоммерческих организациях» и Закона РФ «Об общественных объединениях».

Существует всего 8 организационно–правовых форм, в которых могут существовать некоммерческие организации в России: учреждение, фонд, автономной некоммерческой организации, государственная корпорация, некоммерческое партнёрство, ассоциации (союза), общественной организации и общественного движения.

Специфика миссии и целевых установок некоммерческих организаций накладывает существенный отпечаток на формирование экономических механизмов управления их деятельностью и структуру менеджмента этих организаций. Существует ряд теоретических концепций экономики и менеджмента некоммерческого сектора. Среди этих теорий особое место занимают четыре концепции:

• теория «производства общественных благ» (public goods production theory);

• теория «невыполненного контракта» (the contract failure theory);

• теория «контроля стейкхолдеров»7 (the stakeholder control theory).

• теория управления трудовыми ресурсами (теория «психологического дохода» (psychic income))

Первая базовая теория управления некоммерческим сектором – теория «производства общественных благ» предложена американскими учеными Д. Шифом и Б. Вайсбродом [Schiff J., Weisbrod B., 1993]. Согласно этой теории специфика управления некоммерческими организациями проистекает из самих причин их появления, а именно вследствие «провалов рынка», низкой эффективности коммерческих структур в сфере производства общественных благ. Тем самым, в данном секторе необходимо применение организационных форм принципиально иного типа, которым и должна выступать некоммерческая организация, не преследующая прямых коммерческих целей, и своей миссией реализующая существующие социальные нужды населения.

При этом предполагается, что общественные блага, по сравнению с частными благами, отличаются наличием особых свойств –несопрерничества (неконкурентности) и не исключаемости, которые проявляются в той или иной мере. Эти блага должны быть свободными для каждого человека, нуждающегося в получении данного блага, следовательно, должно отсутствовать соперничество в их потреблении. Если частные блага в основном относятся к группе экономических благ, их количество ограничено и это создает конкуренцию в их потреблении, то общественные блага могут в равной степени использоваться всеми нуждающимися в них потребителями.

Тем самым, общественные блага должны быть либо бесплатны, либо предполагают фиксацию цены в соответствии со сложившейся в экономике ситуацией и финансовыми возможностями населения, либо их распределение зависит от неценовых ограничений. Следовательно, все это ограничивает возможности введения рыночной платы за пользование общественными благами.

При отсутствии рыночного механизма регуляции цен на общественные блага, возникают дополнительные эффекты, выраженные в появлении издержек или выгод, не учтенных в ценах. Эти издержки должны быть компенсированы третьими лицами (например, государством или иными спонсорами). Потенциальные выгоды (в большинстве случаев некоммерческого характера) также могут быть получены третьей стороной, что и создает мотивацию к финансированию некоммерческой деятельности в социальной сфере.

Например, к общественным благам можно отнести всемирные научные достижения, культурное наследие человечества и др. Например, мировое культурное наследие обладает свойствами не соперничества и не исключаемости. Обращение еще одного человека к культурному наследию не влияет на потребление этого блага остальными людьми, а, значит, не может быть ограничено (вместе с тем, возможны ограничения, связанные с носителями культурного наследия).10 Образовательный потенциал, реализованный в форме образовательной услуги, и, переданный в ходе обучения одному учащемуся, не снижается и может быть одновременно или в дальнейшем (до тех пор пока это целесообразно) быть передан другому учащемуся. Уникальная книга, картина, научная теория или музыкальное произведение остаются достоянием всех членов общества и последующих поколений, и потому возможно их совместное и неоднократное использование.

В исследовании Вайсброда отмечается, что в большинстве случаев потребители обладают неодинаковой информацией о наличии и особенностях существующих общественных благ. В силу неполноты информации возникает проблема оценки спроса на общественные блага.«Покупатели, в силу различных предпочтений и уровней дохода, придают информации различное значение, а также видят разную эффективность потребления общественных благ» [Schiff & Weisbrod, 1993. P. 64]. Более того, так как потребители не всегда в состоянии сами оценить качества предлагаемых им общественных благ, то их спрос может быть мотивированне реально существующими потребностями, а дополнительными факторами(социальной рекламой, удовлетворенностью сервисом и др.). Возникает ситуация неопределенности при которой коммерческое производство общественных благ затруднено, и даже может привезти к снижению или отсутствию предложения со стороны производителей. На основе существующей информационной асимметрии Вайсброд доказывает неэффективность коммерческого производства общественных благ.

Вайсброд утверждает, что необходимым условием выпускабщественных благ является использование социальног(некоммерческого) маркетинга, под которым понимается вид маркетинга, направленный на формирование общественных ценностей. Применение этой формы маркетинга позволяет производителям стимулировать потребление общественных благ у различных групп населения.

Например, некоммерческие организации сферы культуры компенсируют информационную асимметрию на рынке культурных услуг активным

применением социального маркетинга. Как заметила К. М. Гасратян, значение социального маркетинга особенно важно для сферы культуры, где«категория информации приобретает более широкий контекст, включающий не только данные о товарах и услугах, но и возможность приобщить к искусству, развить вкус к нему, благодаря чему спрос на продукцию сферы культуры быстро возрастает»11. Тем самым, социальный маркетинг в сфере культуры направлен не только на стимулирование потребления, но и на формирование самого потребителя.

Аналогичная ситуация характерна и для сферы образования, где отребитель обычно не в состоянии осуществить полноценный выбор, так как не может самостоятельно оценить потенциальные преимущества той или иной программы обучения. Его выбор основан на сегодняшнем представлении о структуре потребностей будущего рынка труда, потенциальный потребитель исходит из престижа программы, иногда даже не отдавая себе отчета в реальной потребности в профессиональных кадрах данной направленности. Например, подобная ситуация характерна для ряда программ подготовки психологов. Потребитель исходит из внешней привлекательности и престижности данной профессии, абсолютно не учитывая реальные объемы спроса на специалистов этой квалификации.

Образовательные учреждения, при этом, стремясь к привлечению дополнительных доходов, поддерживают информационный дефицит методами социального маркетинга. Но те же методы могут оказать позитивное влияние на формирование спроса на потенциально важные для экономической политики государства и интенсивно развивающиеся в настоящий период времени образовательные программы. Тем самым, аппарат социального маркетинга может быть использован некоммерческими организациями двояко, иногда даже для достижения не основных для некоммерческой организации целей деятельности.

Почему же расходы на производство общественных благ зачастую не покрываются доходами некоммерческих организаций (и уж, тем более, необеспечивают прибыль)? Объясняется это необходимостью доступа к общественным благам самых различных групп населения, вне зависимости от уровня их доходов и присущей общественным благам не исключаемостью.

Таким образом производители не могут, в большинстве случаев, устанавливать на общественные блага такие цены, которые обеспечивали бы прибыль.

Поэтому, особую важность при производстве общественных благ, приобретает привлеченное финансирование и, следовательно, активноеиспользование аппарата фандрейзинга, привлекающего и аккумулирующего внешние источники финансирования, (спонсорские и благотворительные взносы, государственные субсидии, гранты, и т. д.).

Специфика трудовых отношений в данной области определяется без условная ограниченностью ресурсов производителей общественных благ.

Поэтому огромное значение для некоммерческих организаций приобретает волонтёрство, как система трудовых отношений, преследующая социальные, благотворительные и иные общественно-полезные цели и построенная на механизме нематериального стимулирования.

В некоммерческих организациях труд волонтёров может затрагиватьсамые разнообразные области (но, как правило, является вспомогательным):

разнообразная помощь в проведении мероприятий, работа с посетителями, сбор внешней информации и т. п.

Согласно теории «невыполненного контракта» И. Илмана иГ. Хансманна [Ellman I., 1992; Hansmann H., 1990], в ряде случаев рыночный механизм (в основном из-за информационной асимметрии) не обеспечивает эффективного контроля за деятельностью производителей, что приводит к завышению цены, ценовой дискриминации (повышению цены определённым группам потребителей (или отдельным потребителям),неоправданной издержками), низком качестве продукции, что приводит к ухудшению благосостояния людей.

В экономической литературе до 80-х годов термин ≪инвестиции≫ для анализа процессов социалистического воспроизводства практически не использовался, основной сферой его применения были переводные работы зарубежных авторов и исследования в области капиталистической экономики. Базисным понятием инвестиционной деятельности являлось понятие капитальных вложений. В последующий период термин ≪инвестиции≫ получил более широкое распространение в научном обороте, стал использоваться в правительственных и нормативных документах. Однако большей частью инвестиции отождествлялись с капитальными вложениями. Инвестиции (капитальные вложения) рассматривались в двух аспектах: как процесс, отражающий движение стоимости в ходе воспроизводства осовных фондов, и как экономическая категория — система экономических отношений, связанных с движением стоимости, авансированной в основные фонды от момента мобилизации денежных средств до момента их возмещения.

Инвести́ции — вложения капитала с целью получения прибыли. Инвестиции являются неотъемлемой частью современной экономики. От кредитов инвестиции отличаются степенью риска для инвестора (кредитора) — кредит и проценты необходимо возвращать в оговорённые сроки независимо от прибыльности проекта, инвестиции возвращаются и приносят доход только в прибыльных проектах. Если проект убыточен — инвестиции могут быть утрачены полностью или частично.

Инвестиционная деятельность — вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Более широкая трактовка инвестиций в рассматриваемый период была представлена позицией, согласно которой инвестиции выступают как вложения не только в основные фонды, но и в прирост оборотных средств, нашедшая отражение в Типовой методике определения экономической эффективности капитальных вложений 1981 г. и других методических рекомендациях. В основе данного подхода лежало положение о том, что основные фонды не функционируют в отрыве от оборотных средств и, следовательно, прирост прибыли (дохода) является результатом их совместного использования.

С позиции монетарной теории денег, средства можно направить на потребление или сбережение. Простое сбережение изымает средства из оборота и создаёт предпосылки для кризисов. Инвестирование же вовлекает сбережения в оборот. Оно может происходить напрямую или косвенно (размещение временно свободных средств на депозит в банк, который уже сам инвестирует).

Существуют разные классификации инвестиций.

По объекту инвестирования выделяют

Реальные инвестиции (прямая покупка реального капитала в различных формах):

• в форме материальных активов (основных фондов, земли), оплата строительства или реконструкции;

• капитальный ремонт основных фондов;

• вложения в нематериальные активы: патенты, лицензии, права пользования, авторские права, товарные знаки, ноу-хау и т. д.;

• вложения в человеческий капитал (воспитание, образование, наука).

Финансовые инвестиции (косвенная покупка капитала через финансовые активы):

• ценные бумаги, в том числе через ПИФы;

• предоставленные кредиты;

• лизинг (для лизингодателя).

Спекулятивные инвестиции (покупка активов исключительно ради возможного изменения цены):

• валюты;

• драгоценные металлы (в виде обезличенных металлических счетов);

• ценные бумаги (акции, облигации, сертификаты институтов совместного инвестирования и т. п.).

По основным целям инвестирования

• Прямые инвестиции.

• Портфельные инвестиции.

• Реальные инвестиции.

• Нефинансовые инвестиции.

• Интеллектуальные инвестиции (связаны с обучением специалистов, проведением курсов и многим другим).

По срокам вложения

• краткосрочные (до одного года);

• среднесрочные (1-3 года);

• долгосрочные (свыше 3-5 лет).

По форме собственности на инвестиционные ресурсы

• частные;

• государственные;

• иностранные;

• смешанные.

По способу учёта средств

• валовые инвестиции — общий объём вкладываемых средств в новое строительство, приобретение средств и предметов труда, прирост товарно-материальных запасов и интеллектуальных ценностей;

• чистые инвестиции — вся сумма валовых инвестиций за вычетом амортизационных отчислений.

По рискам различают агрессивные, умеренные и консервативные инвестиции. Данная классификация тесно связана с выделением соответствующих типов инвесторов.

• Агрессивные инвестиции характеризуются высокой степенью риска. Они характеризуются высокой прибыльностью и низкой ликвидностью.

• Умеренные инвестиции отличаются средней (умеренной) степенью риска при достаточной прибыльности и ликвидности вложений.

• Консервативные инвестиции представляют собой вложения пониженного риска, характеризующиеся надежностью и ликвидностью.

Классификация инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений

В экономической литературе имеются и другие классификации инвестиций, отражающие, как правило, детализацию их основных форм. В частности, инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений, подразделяют на следующие виды:

• оборонительные инвестиции, направленные на снижение риска по приобретению сырья, комплектующих изделий, на удержание уровня цен, на защиту от конкурентов и т.д.;

• наступательные инвестиции, обусловленные поиском новых технологий и разработок, с целью поддержания высокого научно-технического уровня производимой продукции;

• социальные инвестиции, целью которых является улучшение условий труда персонала;

• обязательные инвестиции, необходимость в которых связана с удовлетворением государственных требований в части экологических стандартов, безопасности продукции, иных условий деятельности, которые не могут быть обеспечены за счет только совершенствованияменеджмента;

• представительские инвестиции, направленные на поддержание престижа предприятия.

В зависимости от направленности действий выделяют:

• начальные инвестиции (нетто-инвестиции), осуществляемые при приобретении или основании предприятия;

• экстенсивные инвестиции, направленные на расширение производственного потенциала;

• реинвестиции, под которыми понимают вложение высвободившихся инвестиционных средств в покупку или изготовление новых средств производства;

• брутто-инвестиции, включающие нетто-инвестиции и реинвестиции.

В экономическом анализе применяется и иная группировка инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений:

• инвестиции, направляемые на замену оборудования, изношенного физически и/или морально;

• инвестиции на модернизацию оборудования. Их целью является прежде всего сокращение издержек производства или улучшение качества выпускаемой продукции;

• инвестиции в расширение производства. Задачей такого инвестирования является увеличение возможностей выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств при расширении спроса на продукцию или переход на выпуск новых видов продукции;

• инвестиции на диверсификацию, связанные с изменением номенклатуры продукции, производством новых видов продукции, организацией новых рынков сбыта;

• стратегические инвестиции, направленные на внедрение достижений научно-технического прогресса, повышение степени конкурентоспособности продукции, снижение хозяйственных рисков.

Посредством стратегических инвестиций реализуются структурные изменения в экономике, развиваются ключевые импортозамещающие производства или конкурентоспособные экспортно-ориентированные отрасли.

Наименее рисковыми из этих видов инвестиций считаются инвестиции в замену и модернизацию оборудования. Повышенной степенью риска характеризуются инвестиции в расширение производства и стратегические инвестиции.

В понимании инвестиций сначала существовал затратный подход (инвестиции как трата денежных средств) позднее сформировался ресурсный подход. В основе последнего лежало выделение другого составляющего элемента инвестиций — ресурсов.

Развитие рыночных отношений в российской экономике обусловило необходимость пересмотра толкования категории ≪инвестиции≫ в соответствии с новыми условиями. Характерными чертами формирующегося рыночного подхода к пониманию сущности инвестиций являются:

• связь инвестиций с получением дохода как мотива инвестиционной деятельности;

• рассмотрение инвестиций в единстве двух сторон: ресурсов (капитальных ценностей) и вложений (затрат);

• анализ инвестиций не в статике, а в динамике, что позволяетобъединить в рамках категории ≪инвестиции≫ ресурсы, вложения иотдачу вложенных средств как мотива этого объединения;

• включение в состав объектов инвестирования любых вложений, дающих экономический (социальный) эффект.

В целом инвестиции определяются как процесс, в ходе которого осуществляется преобразование ресурсов в затраты с учетом целевых установок инвесторов — получения дохода (эффекта).

Традиционно, существуют пять основных источников финансирования неприбыльных организаций. Это благотворительные фонды и международные донорские организации; предпринимательские структуры, органы исполнительной власти и местного самоуправления, физические лица и другие НПО. Следует отметить, что фандрайзинг предполагает поиск ресурсов, необходимых НПО, среди которых финансовые ресурсы занимают важное, но не единственное место. В целом, можно выделить следующие виды ресурсов : финансовые, материальные (техника, оборудование), информационные, человеческие

В европейских странах среднестатистический годовой бюджет НПО составляют членские взносы и доходы от собственной деятельности (47%), государственное финансирование (43%), благотворительные пожертвования, включая гранты от фондов, коммерческих фирм и индивидуальные пожертвования (10%). Нетрудно заметить, что подавляющую часть поступлений НПО составляют "нетрадиционные" для организаций СНГ источники : хозяйственная деятельность, государственное финансирование и членские взносы. Более привычные для НПО гранты от донорских организаций, благотворительные пожертвования от коммерческих фирм и физических лиц составляют лишь 10%.

В странах СНГ наблюдается несколько иная картина. Согласно данным социологического исследования "Правовые инициативы некоммерческих организаций СНГ", усредненный бюджет НПО СНГ состоит из следующих источников финансирования : членские взносы — 18% ; индивидуальные пожертвования — 12%, спонсорские взносы — 18,6% ; средства российских фондов — 2,2% ; средства иностранных фондов — 25,3% ; государственные источники — 8,9% ; средства политических организаций — 5,1% ; собственные доходы от услуг — 0,6% ; прочие источники — 9,3%.

Если сгруппировать данные статьи поступлений в соответствии с основными источниками финансирования НПО, то картина будет следующей : благотворительные фонды и международные донорские организации — 27,5% ; предпринимательские структуры — 18, 6% ; органы исполнительной власти и местного самоуправления — 8,9% ; физические лица — 30% ; другие НПО — 15%. Таким образом, в Украине основными источниками финансирования являются пожертвования от физических лиц и гранты от донорских организаций.

Если подсчитать на какие программы в основном люди жертвуют деньги, то это (по степени приоритетности в глазах бизнеса) :

государственным социальным учреждениям ;

государственным учреждениям культуры ;

на государственные или проводящиеся под государственной/муниципальной эгидой мероприятия в сфере социальной помощи или культуры ;

общественным организациям инвалидов, пенсионеров, ветеранов, родителей детей-инвалидов, многодетных семей, пострадавших в военных конфликтах или катастрофах ;

другим некоммерческим организациям, работающим в социальной сфере или в области культуры ;

благотворительным фондам.

Практически не имеют шансов получать от бизнеса регулярную финансовую поддержку организации :

научные ;

экологические ;

правозащитные ;

женские феминистские ;

ресурсные центры ;

по развитию малого бизнеса, гражданского общества в целом.

Субъект и объект инвестирования

Основными субъектами инвестиционной деятельности выступают инвесторы и пользователи объектов инвестирования. Характерной особенностью инвесторов является отказ от немедленного потребления имеющихся средств в пользу удовлетворения собственных потребностей в будущем на новом, более высоком уровне.

Субъектами фандрейзинговых отношений в социальной сфере могут быть:

• Организации социальной инфраструктуры (образовательные учреждения, учреждения здравоохранения, учреждения культуры и другие социальные институты общества);

• Потребители социальных услуг (индивидуальные и корпоративные);

• Посредники в социальной структуре общества и внешние посредники, обеспечивающие реализацию социальных процессов (первые включают: органы управления социальными сферами общества всех уровней, органы регистрации, лицензирования, контроля и аккредитации социальных организаций и др.; а вторые включают: службы занятости, биржи труда, рейтинговые агентства, кредитно– финансовые учреждения, заинтересованные в эффективной деятельности социальных институтов и др.);

• Общественные организации и структуры, участвующие в продвижении социальных услуг на рынке или заинтересованные в их высокой эффективности (некоммерческие организации, такие как политические партии, ассоциации развития и т.д.).

Рассматриваемые со стороны объекта инвестиции носят двойственный характер. С одной стороны, они выступают как инвестиционные ресурсы, отражающие величину неиспользованного для потребления дохода; с другой стороны, инвестиции представляют собой вложения (затраты) в объекты предпринимательской или иной деятельности, определяющие прирост стоимости капитального имущества.

В составе ресурсов, т.е. имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской и других видов деятельности, можно выделить следующие группы инвестиций:

• денежные средства и финансовые инструменты (целевые бан-

ковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги);

• материальные ценности (здания, сооружения, оборудование и

другое движимое и недвижимое имущество);

• имущественные, интеллектуальные и иные права, имеющие де-

нежную оценку (нематериальные активы).

Инвестиция и спекуляция

Книга, которую советуют прочитать опытные инвесторы, называется "Разумный инвестор", её автор: Бенджамин Грэхем. Эта классическая книга именно про инвестиции - одна из немногих, достойная внимания с точки зрения инвестиций (а не спекуляций или чего-то ещё). Написана она давно, несколько раз переиздавалась, кстати, самый известный и богатый инвестор Уоррен Баффет считает Грэхема своим главным учителем. Надо заметить, что некоторым книга может показаться скучным - можно порекомендовать просто пропускать "неинтересные" главы (особенно, если в них повествуется о каких-то узких областях, присущих только США). Баффет решил - покупать следует те компании, чья продукция нравится ему самому. Он и его "Berkshire Hathaway" владеют акциями компании Gillette (бритвы которой предпочитает всем другим фирмам), Coca-Cola, American Express, Washington Post, Walt Disney и числа других, больших и маленьких, американских и международных.

Грань между инвестицией и спекуляцией размыта. Обычно критерием разграничения указывают фактор времени. Если операция длится более года — это инвестиция, и экономический эффект она даст через значительный срок после вложения. Если до года — это спекуляция. Например, «Современный экономический словарь» указывает:

Инвестиции — «долгосрочные вложения» государственного или частного капитала в собственной стране или за рубежом с целью получения дохода, в предприятия разных отраслей, предпринимательские проекты, социально-экономические программы, инновационные проекты. В то же время, когда говорят о биржевой торговле, то говорят о привлечении, например, «портфельных инвесторов», которые чутко следят за ситуацией на рынке и могут с него уйти, не обращая внимания на длительность сделок.

По характеру заключаемых договоров, по характеру производимых действий, по целям, по юридическим последствиям биржевые инвестиции и спекуляции не отличаются.

Бенджамин Грэм предлагал инвестицией считать операцию, основанную на тщательном анализе фактов, перспектив, безопасности вложенных средств и достаточном доходе. Всё остальное признавалось спекуляцией.

Часто разграничение проводят по критерию организации нового бизнеса (реальная инвестиция, средства тратятся на покупку оборудования, сырья, обучение персонала) или участия в уже существующем бизнесе (спекуляция, средства тратятся на покупку корпоративных прав, ценных бумаг).

Иногда критерием разделения служит цель операции. Спекуляцией считают операцию, у которой целью является разница в цене (акции, пая, товара). Сделка может длиться долго, но доход формируется только один раз при продаже или погашении актива. Инвестицией считают операцию, целью которой является доход в форме процентов (дивидендов), начисляемых на приобретённый актив. Начисления носят систематический характер и время обращения купленного актива не ограничивается.

Считается, что для привлечения инвестиций предприятие должно:

• Иметь хорошо отработанный и перспективный план деятельности на будущее. Инвесторы хотят знать, что их вклады принесут в дальнейшем прибыль.

• Иметь хорошую репутацию в обществе. Инвестируя в теневое предприятие, инвесторы рискуют остаться без прибыли, поэтому выбирают только те предприятия, которые вызывают доверие.

• Вести открытую, то есть прозрачную деятельность. Для этого необходимы бухгалтерская отчётность и работа со СМИ.

• Многое зависит от внутренней политики, проводимой в той стране, в которой находится предприятие. Для вкладов инвесторы выбирают наиболее стабильные страны.

Однако на практике эти условия необходимы для портфельных инвесторов. Инвестиции вполне могут привлекаться и без этих условий, но при уверенности инвестора в соблюдении своих прав на распоряжение капиталом и прибылью. Такую уверенность могут гарантировать не только законы и прозрачность учёта, но и личные связи, например, в правительстве или парламенте, получение права непосредственного контроля за ситуацией на предприятии через контрольный пакет акций и назначение подконтрольного директора или личное непосредственное руководство. Существенным фактором привлечения инвестиций является соотношение прибыли и риска. Часть инвесторов выбирают меньший риск и соглашаются на меньшую прибыль. Часть инвесторов выберут более высокую прибыльность вложений, несмотря на повышенные риски. Сырьевым компаниям вообще выбирать не приходится: идут туда где есть ресурс.

Кроме того, для привлечения инвестиций иногда создаются особые условия. Примером создания таких особых условий являются особые экономические зоны (ОЭЗ). Например, в России созданы и действуют в настоящее время ОЭЗ «Липецк», ОЭЗ «Алабуга», ОЭЗ «Тольятти» и другие.

Совокупность условий для инвестора иногда называют «инвестиционным климатом».

Риск и прибыль

Инвестиции характеризуются, среди прочего, двумя взаимосвязанным параметрами: риском и прибыльностью (доходностью). Как правило, чем выше риск инвестиций, тем выше должна быть их ожидаемая доходность. Для описания соотношения между риском и прибылью часто используется модель CAPM.

Величина инвестиционного риска показывает вероятность потери инвестиций и дохода от них. Величина общего интегрального риска складывается из семи видов риска: законодательного, политического, социального, экономического, финансового, криминального, экологического. При этом среднероссийский риск принимается за единицу, а реальные показатели регионов могут отклоняться.

Фандрайзинг (Fundraising) (от англ. "fund" – запас, фонд, капитал, денежные средства и "raise" – поднимать, повышать)- организованный поиск и сбор финансовых и иных средств, в частности, для осуществления благотворительной поддержки социально значимых проектов, программ и акций, общественных институтов.

В России можно встретить различные транскрипции англоязычного термина –фандрейзинг, фандрайзинг. Как указывает Е.Л. Шекова, фандрейзинг (fund raising) является более точным переводом англоязычного термина, означающего собирание, «добывание» средств (причем не только финансовых – к «трем бесценным дарам» относят не только деньги, но и время и имущество (в том числе и интеллектуальнаясобстбственность), тогда как фандрайзинг (fund rising) дословно означает только лишь рост фондов.

Часто это понятие понимают очень буквально – как поиск денег. На самом деле фандрайзинг предполагает сбор ресурсов разного вида. Это могут быть деньги, подарки, бартер, аренда помещения, труд волонтеров и т.д.

В фандрайзинге главное не деньги, а ЦЕЛИ, достижение которых требует поддержки.

Результатом фандрайзинга могут быть :

• денежные средства;

• время волонтеров;

• товары;

• услуги;

• снижение цен на товары/услуги

Источники финансирования , наиболее характерные для России :

• Пожертвования от частного и государственного бизнеса;

• Гранты, распределяемые зарубежными фондами;

• Финансирование из бюджета;

• Доходы от собственной коммерческой деятельности;

• Доходы от проведения благотворительных мероприятий ;

• Пожертвования частных лиц ;

• Доходы от сбора членских взносов.

Перейдем к рассмотрению традиционных пяти основных источников финансирования неприбыльных организаций. Это – благотворительные фонды и международные донорские организации; предпринимательские структуры; органы исполнительной власти и местного самоуправления; физические лица; другие НПО. Следует отметить, что фандрайзинг предполагает поиск ресурсов, необходимых НПО, среди которых финансовые ресурсы занимают важное, но не единственное место. В целом можно выделить следующие виду ресурсов: финансы; материальные (техника, оборудование); информационные; человеческие (работа волонтеров). Разговор о потенциальных источниках финансирования НПО начнем со статистических данных. В западных странах среднестатистический годовой бюджет НПО составляют: членские взносы и доходы от собственной деятельности – 47 процентов; государственное финансирование – 43 процента; благотворительные пожертвования, включая гранты от фондов, коммерческих фирм и индивидуальные пожертвования – 10 процентов.

Формы обращения за пожертвованием

1. Рассылка писем.

2. Благотворительная акция.

3. Безадресное обращение.

4. Обращение при личной встрече с кем-либо.

В широком смысле к фандрайзингу относится деятельность по поиску финансовых средств, человеческих ресурсов (времени, всевозможных услуг, оборудования) и т.д., требуемых для обеспечения какой-либо деятельности. В узком смысле под фандрайзингом понимается поиск средств из альтернативных источников для формирования денежных фондов, который еще уже сводится к поиску инвесторов. Следует отметить, что последних в основном привлекают под проекты, конечной целью которых является извлечение прибыли. Отличительной же особенностью фандрайзинга вообще, а в сфере культуры, в частности, является то, что средства привлекаются под некоммерческие проекты, которыми призваны заниматься различные виды некоммерческих организаций. Вопрос извлечения прибыли для них отходит на второй план. И основной целью является не формирование основных фондов, а обеспечение деятельности. И, прежде всего, деятельности в сфере культуры.

Поиск доноров можно осуществлять по электронной почте, при помощи факса. Однако многие пользователи интернета, опасаясь вирусных атак, блокируют свои компьютеры от получения писем с незнакомых адресов. Поэтому лучше обращаться в письменной форме к потенциальном инвестору после предварительного знакомства. Иначе существует большой риск попадания письма в спам. Кроме того, многие сотрудники некоммерческих организаций (фандрайзеры) практикуют поиск жертвователей при личной встрече. Она может произойти, как в рамках специально организованных мероприятий, так и в самый неожиданный момент, будь то полет в самолете, поездка в лифте или в том же отпуске. В любом случае второй такой возможности для встречи может и не оказаться. В связи с этим в некоторых практических пособиях по фандрайзингу рекомендуется выучить наизусть небольшой короткий текст, в котором бы предельно кратко и ясно были сформулированы цели проекта, его задачи и результат. Быть в постоянной готовности – вот основное правило фандрайзеров.

Мы описали лишь общие принципы фандрайзинга. Реально же его практическое осуществление зависит от целого ряда факторов: размером финансирования со стороны государства, особенностями законодательства, традициями, менталитетом и многими другими. Ниже мы рассмотрим национальные особенности финансирования культуры и фандрайзинга за рубежом, и сравним их с российскими.

Национальные формы финансирования культуры и осуществления инвестиционной деятельности

В настоящее время принято различать несколько моделей финансирования культуры за границей:

романский,

германский,

британский и

американский.