3.1.Формирование оборотных средств.

Для формирования оборотных средств, предприятие использует как собст­венные, так и заемные ресурсы. Собственные средства играют главную роль в организации кругооборота фондов, поскольку предприятия, работающие на началах коммерческого расчета, должны обладать определенной имущест­венной и оперативной самостоятельностью с тем, чтобы вести дело рента­бельно и нести ответственность за принимаемые решения. Вместе с тем при­влечение заемных средств тоже очень важно, ибо сокращает общую потреб­ность хозяйства в оборотных средствах, стимулирует стремление к эффек­тивному их использованию.

По своей сущности оборотные средства- не финансовая, а общеэконо- миче­ская категория; в связи с этим величина находящихся в обороте предприятия денежных средств не может быть отнесена к финансовым ресурсам. Тем не менее именно финансовые отношения образуют исходную основу существования фонда оборотных средств, а финансовые ресурсы базу для первоначального формирования и последующего изменения его размера.

Финансовые отношения в сфере функционирования оборотных средств воз­никают в трех случаях:

-в ходе образования уставного фонда предприятия;

-в процессе использования финансовых ресурсов на увеличение собственных оборотных средств;

- при инвестировании излишка оборотных средств в ценные бумаги.

Формирование собственных оборотных средств происходит в момент орга­низации предприятия, когда создается его уставной фонд. Источники форми­рования здесь почти те же, что и у основных средств: акционерный капитал, паевые взносы, устойчивые пассивы, бюджетные средства (в государствен­ном секторе), перераспределяемые средства (если сохраняется вертикальная система управления). [2]

3.2.Использование оборотных средств.

В дальнейшем первоначальная величина собственных оборотных средств может изменяться в зависимости от объема, условий и результатов хозяйст­венной деятельности на данном предприятии. Успешное выполнение произ­водственной программы, экономия материальных и финансовых ресурсов, повышение качества продукции, бесперебойная ее реализация и т. п. все это сказывается на состоянии оборотных средств, их сохранности и эф­фективном использовании.

Наличие собственных оборотных средств, их сохранность, соотношение ме­жду собственными и заемными оборотными средствами характеризуют сте­пень финансовой устойчивости предприятия, его положение на финансовом рынке, возможности дополнительной мобилизации финансовых ресурсов с помощью выпуска ценных бумаг. В условиях административно-командной системы управления финансовой устойчивости субъекта хозяйствования не уделялось должного внимания, так как существовавшая в то время система государственной финансовой помощи ни при каких обстоятельствах не до­пускала его банкротства. Предоставляя бюджетные ассигнования на капи­тальные вложения, списывая просроченную задолженность предприятий банкам, разрешая выделять хозяйствам отраслевые финансовые ресурсы на восполнение недостатка оборотных средств, государство не допускало, что­бы предприятие оказалось в положении несостоятельного должника даже при низкой эффективности производства и наличии огромных потерь от бес­хозяйственности .

С переходом к рынку положение меняется коренным образом. Исправленные в 2004 году законодательные акты "О банкротстве" и "О залоге" возлагают на предприятие всю меру ответственности за использование находящихся в его распоряжении ресурсов. В этих условиях вопросы рационального исполь­зования оборотных средств, платежеспособности, финансовой устойчивости приобретают огромное значение.[21],[22]

Платежеспособность предприятия определяется его возможностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекаю­щие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Плате­жеспособность впрямую влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на саму возможность получения кредита и условия его предостав­ления (на какой срок, под какие проценты и т. д.). Платежеспособность опре­деляется с помощью специальной системы коэффициентов, учитывающих реальные и потенциальные финансовые ресурсы предприятия, соотношение между его платежами и текущими денежными поступлениями.

Платежеспособность в области долговых обязательств предприятия вы­ражает его ликвидность; последняя отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы. Ликвидность зависит от ве­личины задолженности, а также от объема ликвидных средств, к которым от­носятся наличные денежные средства, ресурсы на счетах в банках, ценные бумаги и легко реализуемые элементы оборотных средств. Неспособность предприятия погасить свои долговые обязательства перед кредиторами и

бюджетом приводит его к банкротству. Причем основаниями для признания государственного предприятия банкротом являются не только невыполнение им в течение трех месяцев своих финансовых обязательств перед бюджетом, но и невыполнение требований юридических и физических лиц, имеющих к нему имущественные претензии.[18]

Оборачиваемость оборотных средств — это показатель эффективности их использования. Оборачиваемость определяется временем, в течение кото­рого денежные средства совершают полный оборот, начиная от приобрете­ния производственных запасов и кончая поступлением денег на счета пред­приятия; длительность одного оборота выражается в днях.[14]

Чем быстрее оборачиваются авансированные оборотные средства, тем лучший достигается результат — с помощью одной и той же суммы средств производится и реализуется больше продукции. Важным фактором ускоре­ния оборачиваемости оборотных средств является экономия материальных

ресурсов, используемых в производстве, сокращения их расхода на единицу продукции. Именно поэтому в современных условиях такое большое значе­ние приобретает разработка программ, направленных на более рациональное использование сырья, топлива, электроэнергии и других материальных ре­сурсов, в которых предусмотрены меры по ужесточению правил использова­ния материальных ценностей, усилению экономического стимулирования и повышению материальной ответственности за их расходование.