Вопрос 5) Понятие денежной массы и её структура. Денежные агрегаты.

Денежная масса – это совокупность всех денежных средств, находящихся в наличной и безналичной формах и выполняющих функции средства обращения, платежа и накопления.

В структуре денежной массы выделяется активная часть, к ней относят денежные средства, реально обслуживающие хозяйственный оборот, и пассивная часть, включает денежные накопления, остатки на счетах, которые потенциально могут служить расчётными средствами. Структура денежной массы достаточно сложна, её нельзя отождествлять только с наличными средствами (бумажные деньги и мелкая разменная монета). На деле основная часть сделок между предприятиями и организациями, а также и в рознице осуществляется путём использования банковских счетов, т.е. наступила эра банковских денег - депозитов. Они обслуживаются такими инструментами как чеки, кредитные депозитные карточки и другие. Эти инструменты позволяют распоряжаться безналичными деньгами.

В пассивную часть денежной массы включаются такие компоненты, которые нельзя непосредственно использовать как покупательное или платёжное средство. Это денежные средства на срочных счетах, сберегательные вклады в коммерческих банках, в других кредитно-финансовых учреждениях, краткосрочные государственные облигации, акции инвестиционных фондов и другие. Все перечисленные компоненты денежной массы получили такое название «квази-деньги» от лат. «как будто деньги» или «почти деньги».

Квази-деньги - это наиболее весомое и быстро растущая часть в структуре денежной массы.

Экономисты называют «квази-деньги» ликвидными активами. Так если наличные деньги обладают абсолютной ликвидностью, то ликвидность «квази-денег» не абсолютна. В то же время квази-деньги всё же ликвидны, потому что их быстро можно превратить в наличность.

Денежная масса структурируется по степени убывания ликвидности. Можно выделить такие денежные агрегаты.

Наиболее ликвидный агрегат М₀ – это наличные деньги в обращении.

Аналогичным по ликвидности денежным агрегатом является агрегат М₁. М₁ включает М₀ плюс деньги на текущих счетах до востребования. Агрегат М1 называют «деньги в узком смысле слова» или «деньги для сделок».

Менее ликвидный денежный агрегат М₂ - это «деньги в широком смысле слова». М₂ равняется М₁ плюс деньги на срочных сберегательных счетах плюс депозиты в специализированных финансовых институтах.

Рассчитывается в РФ и такой показатель, как М_2Х или «широкие деньги». М_2Х равен М₂ плюс депозиты в иностранной валюте.

Ещё менее ликвидный агрегат - М₃. Равняется М₂ плюс депозитные сертификаты банка, плюс облигации государственных займов плюс другие ценные бумаги государства и коммерческих банков.

Различия между М₁ и остальными денежными агрегатами заключается в основном в том, что в М₂ и в М₃ включены «квази-деньги».

Вопрос 6) Денежная база. Расширение предложения денег системой коммерческих банков (кб). Денежный мультипликатор.

Под предложением денег понимается формирование денежной массы в стране. Предложение денег - важнейшая функция государства, а орган, который обеспечивает эту функцию - ЦБ. ЦБ вводит в обращение наличные деньги как законное платёжное средство. До тех пор пока расчёты в экономике производятся только наличными деньгами и экономические субъекты не переводят их во вклады, денежная масса в стране - это сумма денег, эмитируемых ЦБ. Но рано или поздно часть денег перейдёт во вклады. В то же время эти вклады банки могут выдавать в качестве кредитов. Банки не могут выдавать в качестве кредитов 100% депозитов, потому что если бы это было так, то банки чувствовали бы себя не очень уверенно и не смогли бы вернуть клиентам деньги, если последние одновременно обратились бы в банк за своими деньгами. Поэтому банки отдают в кредит лишь часть полученных депозитов, а часть оставляют у себя в виде резервов. Такая системы называется частичным банковским резервированием (если бы банки не выдавали кредиты вообще, то все полученные депозиты направлялись бы в резервы и была бы система 100-процентного банковского резервирования).

Коммерческие банки – это предприятия, деятельность которых направлена на куплю-продажу денег. Разница между куплей и продажей - маржа основа прибыли КБ, поэтому купив деньги (получив их во вклад у ЦБ или у клиентов) КБ будут стремиться продать их (выдать кредит), который опять может быть переведён во вклад и так далее. Если вклад выдан в безналичной форме, то он автоматически зачисляется на депозит того КБ, в котором вклад у заёмщика. Этот банк может вновь выдать кредит. Таким образом, система КБ увеличивает количество депозитов в стране.

Возникает вопрос: как далеко может зайти процесс увеличения депозитов? КБ выдаёт кредит не на всю сумму депозита, а только на часть её. Другую часть они переводят в обязательные резервы. Различают:

1. Обязательные резервы – это минимальный размер вклада, который КБ должен держать на счетах в ЦБ.

2. Избыточные резервы (их можно отдавать в кредит) – это кассовая наличность КБ.

3. Фактические резервы = обязательные резервы + избыточные резервы.

Норматив обязательного резервирования устанавливает ЦБ. Обязательные резервы выполняют функцию страхования депозитов. Существует также понятие «денежная база». Она равна обязательным резервам КБ плюс наличность.

Денежная база – это та часть предложения денег, которую непосредственно создаёт ЦБ. Она обеспечивается активами ЦБ. Среди них главными являются золотовалютные резервы, ценные бумаги правительства, кредиты КБ. В принципе на величину предложения денег оказывают влияние три фактора:

1. Размер денежной базы.

2. Соотношение резервы/депозиты.

3. Соотношение наличность/депозиты.

В итоге в формировании предложения денег принимают участие три субъекта: ЦБ, КБ и население. Значит, существует расчётная связь между теми деньгами, которые создаются только ЦБ, и теми, которые вслед за эмиссией возникают во всей банковской системе и именно ими оплачивают свои расходы домохозяйства и фирмы (расчётные деньги). И тогда процесс мультипликации кредита, в котором банковская система, действуя как совокупность банков, «создаёт» дополнительные кредитные деньги, имеет такой вид: E = A – R, D = E * M, M = 1/R , где E – избыточные резервы, А – фактические резервы, R – обязательные резервы, М – мультипликатор, D –