Решение:

Для дисконтированного потока:

NPV = - IC + ∑ P _t / (1 + i) ⁿ, t = 1,2, …, n.

Для не дисконтированного потока:

NPV = - IC + ∑ P _t, t = 1,2, …, n.

Если:

NPV > 0, то проект следует принять;

NPV < 0, то проект следует отвергнуть;

NPV = 0, то проект ни прибыльный, ни убыточный.

IC – investment capital.

Оттоки.

Если менеджер компании Ч выберет вариант А, то он вложит дополни­тельно 12000 долл. в каждый агрегат (первоначальные вложения будут больше на каждый агрегат типа А), т.е., дифференциальный денежный поток - разница между потоками затрат по варианту А и варианту В:

CF ₀ = - 8000 – 4000 = - 12000 $,

P _t – регулярно приносимый доход после внедрения проекта.

Притоки.

Каждый год, каждый агрегат типа А будет приносить экономии (прибыли) при выработке э/э – 4643 долл.

Каждый год агрегат типа А будет приносить чистой прибыли (за вычетом 30% налога на прибыль):

CF _j = 4 643 • (1 – 0.3) = 3 250 $.

Агрегат типа А будет работать 8 лет (по условию задачи).

За 8 лет эксплуатация агрегата типа А принесет $3 250 ∙ 8 = $30 000 «общей» прибыли.

Вывод:

«Общая» прибыль от проекта А ($30 000) > дополнительные затраты на проект А ($12 000) → дополнительные затраты на проект А окупаются;

Проект А приносит $18 000 «чистой» прибыли (30 000 – 12 000).

Ответ:

Проект А следует принять.

Сравним проект А с альтернативным вложением средств в банк под 12% годовых (по условиям задачи).

$12 000 руб. положенные в банк под 12% годовых принесут владельцу:

$12 000 ∙ {[(1 + i) ⁿ] – 1} = 12 000 ∙ {[(1 + 0,12) ⁸] – 1} = 12 000 ∙ [(2,476) – 1] = 12 000∙ 1,476 = $17 712.

Вывод:

Доход от вложений сэкономленных на проекте А денег ($12 000) на банковский депозит ($17 712) < чем прибыль от реализации проекта А за это время ($18 000).

Ответ:

Реализация проекта А выгоднее, чем вкладывание денег в банк на депозит.

Расчет точки безубыточности.

ПРИМЕР.

Исходные данные:

Основные средства	Аренда производственной площади	20 000 руб. / мес.
	Амортизация Основных средств «А»	1 500 руб. / мес.
	Амортизация Основных средств «В»	600 руб. / мес.
Оборотные средства	Расход Оборотных средств № 1	4 000 руб. / мес.
	Расход Оборотных средств № 2	20 000 руб. / мес.
Зарплата персонала	Директор – 1 чел.	40 000 руб. / мес.
	Основные рабочие – 5 чел.	5 ∙ 20 000 = 100 000 руб. / мес.
	Вспомогательные рабочие – 1 чел.	20 000 руб. / мес.
	Бухгалтер – 1 чел.	30 000 руб. / мес.

Предприятие производит и реализует 1600 изделий в месяц по цене 250 руб. за 1 ед.

Рассчитать «точку безубыточности» предприятия.

Решение представить графически.

Решение:

Распределяем затраты по критерию: «постоянные» - «переменные».

(«Постоянные» затраты - не зависят от количества произведенной продукции,

«переменные» затраты - зависят от количества произведенной продукции).

		«Постоянные»	«Переменные»
Аренда производственной площади	20 000 руб. / мес.	+
Амортизация Основных средств «А»	1 500 руб. / мес.	+
Амортизация Основных средств «В»	600 руб. / мес.	+
Расход Оборотных средств № 1	4 000 руб. / мес.		+
Расход Оборотных средств № 2	20 000 руб. / мес.		+
Директор – 1 чел.	40 000 руб. / мес.	+
Основные рабочие – 5 чел.	5 ∙ 20 000 = 100 000 руб. / мес.		+
Вспомогательные рабочие – 1 чел.	20 000 руб. / мес.		+
Бухгалтер – 1 чел.	30 000 руб. / мес.	+
		∑ = 92 100

1) Описываем хозяйственную ситуацию графически

2) Описываем хозяйственную ситуацию алгебраически

C _общ. = C _перем. + C _пост.

3)Рассчитываем «точку безубыточности» предприятия:

В «точке безубыточности» Y _{выручки} = Y _общ., т.е.

250 ∙ Q = (144 000 : 1 600) ∙ Q + 92 100,

160 ∙ Q = 92 100,

Q _{безубыточн.} = 575,625 ≈ 576 (ед.).

Ответ:

Для предприятия с такими производственными затратами «точка безубыточности» равна 576 единицам.

Выводы:

Что означает - при производстве в месяц 0 – 575 изделий, предприятие всегда будет в убытке;

при производстве в месяц 576 изделий и более - предприятие всегда будет с прибылью.

Комплексная оценка.

ПРИМЕР.

Выручка от реализации продукции — 1500 тыс. руб.;

себестоимость реализованной продукции — 993 тыс. руб.;

доходы от вне реализационных операций — 50 тыс. руб.,

расходы от вне реализационных операций — 74 тыс. руб.;

прибыль от реализации материальных ценностей — 10 тыс. руб.

Определите уровень рентабельности реализованной продукции.

Определите уровень рентабельности предприятия.

Решение:

Уровень рентабельности реализованной продукции =

= [(Выручка от реализации продукции - - Себестоимость реализованной продукции) / Себестоимость реализованной продукции] ∙ 100% =

= (1 500 000 – 993 000) / 993 = 51,1 %.

Уровень рентабельности предприятия =

= [(Выручка предприятия от всех видов деятельности – Затраты предприятия на все виды деятельности) / Затраты предприятия на все виды деятельности] ∙ 100% =

= [(1 500 000 + 50 000 + 10 000) – (993 000 + 74 000)] / (993 000 + 74 000) =

= (1 560 000 – 1 067 000) : 1 067 000 = 46,2 %.

ПРИМЕР.

При таких исходных данных (в млн. руб.):

Предприятие	A	B	C
Сметная стоимость сданных работ заказчику	45,08	36,9	39,96
Сметная стоимость затрат на сданные работы	41,93	33,56	37,62
Среднегодовая стоимость основных производственных  фондов и оборотных средств	25,29	20,56	21,0

Определить  уровень  рентабельности  строительных  предприятий  относительно  сметной  стоимости  сданных  заказчику  работ;

Определить  уровень  рентабельности  строительных  предприятий относительно производственных фондов;

Определить  уровень  рентабельности  строительных  предприятий относительно общих затрат;

Определить  предприятие  с  лучшими  показателями.