4 Задание на лабораторную работу
4.1 Постановка задачи
Предприятие приняло к реализации проект, который характеризуется следующими основными показателями:
инвестиции I тыс. грн.;
средние переменные затраты AVC грн.;
постоянные расходы FC тыс.грн., в том числе амортизация D тыс. грн.;
цена единицы готовой продукции Р грн.;
ставка дисконтирования r %;
ставка налога на прибыль 16 %;
срок реализации проекта 5 лет;
плановый объем реализации продукции по проекту составляет Qпл единиц.
На основании исходных данных проведите анализ чувствительности проекта к следующим факторам:
цена единицы готовой продукции;
средние переменные затраты;
постоянные затраты.
Студентам дневного отделения вариант следует выбирать по списку студента в журнале. Если студентов в группе более двадцати человек, то 21-ый по списку студент выбирает 21 вариант.
Студенты заочного отделения вариант следует выбирать по последней цифре зачетки, при этом если предпоследняя цифра нечетная, то вариант выбирается из первых десяти, а если четная, то из второй десятки.
4.2 Ход выполнения работы
1. Запустите MS Excel.
2. Переименуйте первый лист в SA (sensitivity analysis).
3. Оформите таблицу с исходными данными (таблица 1), в которой приведите расчет чистой текущей стоимости (NPV) с применением встроенной функции ПС.
Таблица 1 Исходные данные
Показатель |
Ед.изм. |
Значение |
Инвестиции (I) |
|
|
Цена продукции (Р) |
|
|
Средние переменные затраты (AVC) |
|
|
Постоянные затраты (FC) |
|
|
Амортизация (D) |
|
|
Ставка налога на прибыль (t) |
|
|
Ставка дисконтирования (r) |
|
|
Срок реализации проекта (n) |
|
|
Плановый объем реализации (Qпл) |
|
|
Чистая текущая стоимость (NPV) |
|
|
4. Выполните анализ чувствительности чистой текущей стоимости по отношению к такому фактору как цена продукции (Р), то есть определите, до какого уровня должна снизиться цена, чтобы реализация проекта стала нецелесообразной. Для этого, пропустив одну строку, скопируйте таблицу и добавьте дополнительную одну строчку в новой таблице «Эластичность чистой текущей стоимости по цене (ENPV P)».
5. Для решения задачи введите переменную Р цена продукции. Ячейка, содержащая переменную, будет являться изменяемой, т.к. от нее будет зависеть результат в целевой ячейке. Присвойте ячейке со значением цены имя Р. Для этого активизируйте ячейку и выполните команду Вставка Имя Присвоить. В поле Имя введите новое имя для ячейки: Р. Нажмите кнопку ОК.
6. Установите курсор в ячейку целевой функцией, то есть в ячейку с формулой чистой текущей стоимости (NPV). Выполните команду Сервис Поиск решения. В окне «Поиск решения» проверьте, чтобы в поле «Установить целевую ячейку стояла ссылка на ячейку с целевой функцией».
7. Для определения граничного (критического) значения переменной (NPV), в поле «Равной» установите переключатель на «значению» и указываем значение «0», так как отрицательное значение чистой текущей стоимости говорит о неэффективности проекта.
8. В поле «Изменяя ячейки» укажите изменяемую ячейку (это та ячейка, в которой фиксируется цена выпускаемой продукции).
9. В поле «Ограничения» задайте ограничения. Для этого нажмите кнопку «Добавить», расположенную рядом с данным полем. В появившемся диалоговом окне «Добавление ограничения» в поле «Ссылка на ячейку» укажите ячейку с ценой, в следующем поле из списка выберите оператор «≤» и в поле «Ограничение» введите текущее значение цены. Нажмите кнопку ОК.
Рисунок 1 Диалоговое окно «Добавление ограничения»
10. Проверьте правильность ввода данных в окне «Поиск решения» и нажмите кнопку «Выполнить».
Рисунок 2 Диалоговое окно «Поиск решения»
11. В появившемся окне «Результаты поиска решения» выберите переключатель «Сохранить найденное решение» и нажмите на кнопку «Сохранить сценарий...».
Рисунок 3 Диалоговое окно «Результаты поиска решения»
12. В новом окне задайте имя сценария «Р». Нажмите кнопку ОК. Далее закончите процедуру «Поиска решения».
13. В изменяемой ячейке появится значение, являющееся оптимальным для поставленных условий, в ячейке с целевой функцией отобразится нулевое значение чистой текущей стоимости.
14. Рассчитайте Эластичность чистой текущей стоимости по цене (ENPV P) на основании изученной формулы.
15. Выполните анализ чувствительности чистой текущей стоимости отдельно по отношению к таким факторам как переменные затраты на единицу продукции (AVC) и постоянные расходы (FС). Данная постановка задачи предусматривает определение наибольшего уровня затрат, который может быть ассоциирован с проектом. Для этого повторите вышеописанную процедуру дважды.
16. Сведите данные об эластичности чистой текущей стоимости по разным факторам в таблицу и сделайте выводы.
Таблица 2 Факторная эластичность чистой текущей стоимости проекта
Показатель |
Значение |
Характеристика |
Влияние фактора на риск проекта |
Эластичность чистой текущей стоимости по цене (ENPV P) |
|
|
|
Эластичность чистой текущей стоимости по переменным затратам (ENPV AVC) |
|
|
|
Эластичность чистой текущей стоимости по постоянным расходам (ENPV FC) |
|
|
|
17. Сохраните файл и продемонстрируйте результат преподавателю.