4 Задание на лабораторную работу
4.1 Постановка задачи
Определить эффективность двух альтернативных проектов, рассчитав динамические критерии эффективности, такие как: чистая текущая стоимость (NPV), индекс рентабельности (PI), внутренняя норма доходности (IRR) и дисконтированный срок окупаемости (DPP). В случае возникновения конфликта критериев применить необходимые инструменты.
Студентам дневного отделения вариант следует выбирать по списку студента в журнале. Если студентов в группе более двадцати человек, то 21-ый по списку студент выбирает 21 вариант.
Студенты заочного отделения вариант следует выбирать по последней цифре зачетки, при этом если предпоследняя цифра нечетная, то вариант выбирается из первых десяти, а если четная, то из второй десятки.
4.2 Ход выполнения работы
1. Запустите MS Excel.
2. Переименуйте первый лист в Conflict.
3. Скопируйте таблицу с исходными данными.
4. Добавьте строчку «Чистая текущая стоимость (NPV)» и произведите необходимые расчеты, применяя встроенную функцию ЧПС, или выполните самостоятельные проверочные расчеты.
Таблица 1 Таблица с результатами расчетов показателей эффективности проектов
Показатель |
Ед.изм. |
Проект А |
Проект В |
Ставка дисконтирования |
% |
|
|
Денежный поток в 0 периоде |
грн. |
|
|
Денежный поток в 1 периоде |
грн. |
|
|
Денежный поток во 2 периоде |
грн. |
|
|
Денежный поток в 3 периоде |
грн. |
|
|
Денежный поток в 4 периоде |
грн. |
|
|
Денежный поток в 5 периоде |
грн. |
|
|
Денежный поток в 6 периоде |
грн. |
|
|
Абсолютный показатель |
|||
Чистая текущая стоимость (NPV) |
|
|
|
Относительные показатели |
|||
Внутренняя норма доходности (IRR) |
|
|
|
Индекс рентабельности (PI) |
|
|
|
5. Для нахождения внутренней нормы доходности (IRR) скопируйте полученную таблицу, однако вместо строки «Ставка дисконтирования», введите строку «Внутренняя норма доходности (IRR)».
Применяя инструмент MS Excel «Подбор параметра», определите значение ставки дисконтирования, обеспечивающее нулевое значение чистой текущей стоимости.
Первоначально в ячейку значения «Внутренняя норма доходности (IRR)» необходимо ввести произвольный процент, а после этого выбрать:
для MS Office 2003 команду Сервис → Подбор параметра;
для MS Office 2007 вкладку на ленте Данные → Анализ «что-если» → Подбор параметров.
При заполнении открывшегося диалогового окна «Подбор параметра» необходимо:
в поле «Установить в ячейке» дать ссылку на ячейку со значением чистой текущей стоимости.
в поле «Значение» указать искомое значение (это «0»).
в поле «Изменяя значение ячейки» дать ссылку на ячейку значения «Внутренняя норма доходности (IRR)», в которой был указан ранее произвольный процент
После нажатия кнопки «ОК» средство подбора параметров определит значение «Внутренняя норма доходности (IRR)», при чистая текущая стоимость будет равна 0 грн.
6. Скопируйте полученное значение в исходную таблицу в строчку «Внутренняя норма доходности (IRR)».
7. Рассчитайте индекс рентабельности (PI) в соответствующей строке.
8. В случае возникновения «конфликта» между абсолютным показателем (NPV) и относительными показателями (IRR и PI), примените оба изученных метода принятия решения в условии «конфликта критериев» в ситуации несоответствия жизненных циклов проектов.
9. Примените метод цепного повтора. Для этого добавьте дополнительную колонку «Проект Б с повтором». Продлите срок реализации проекта, корректно определив потоки (таблица 2).
Таблица 2 Таблица с результатами расчетов показателей эффективности проектов
Показатель |
Ед.изм. |
Проект А |
Проект В |
Проект В с повтором |
Ставка дисконтирования |
% |
|
|
|
Денежный поток в 0 периоде |
грн. |
|
|
|
Денежный поток в 1 периоде |
грн. |
|
|
|
Денежный поток во 2 периоде |
грн. |
|
|
|
Денежный поток в 3 периоде |
грн. |
|
|
|
Денежный поток в 4 периоде |
грн. |
|
|
|
Денежный поток в 5 периоде |
грн. |
|
|
|
Денежный поток в 6 периоде |
грн. |
|
|
|
Абсолютный показатель |
||||
Чистая текущая стоимость (NPV) |
|
|
|
|
Относительные показатели |
||||
Внутренняя норма доходности (IRR) |
|
|
|
|
Индекс рентабельности (PI) |
|
|
|
|
Выполните расчеты показателей чистой текущей стоимости, внутренней нормы доходности и индекса рентабельности для проекта с повтором. Сравните результаты и сделайте выводы.
10. Примените метод эквивалентного аннуитета. Для этого составьте таблицу 3 и проведите необходимые расчеты по формулам, приведенным в разделе с теоретическими сведениями. Сделайте выводы.
11. Сравните результаты расчетов по методу цепного повтора и методу эквивалентного аннуитета. Сделайте соответствующие выводы.
Таблица 3 Расчеты по методу эквивалентного аннуитета
Показатель |
Ед.изм. |
Значение |
|
Проект А |
Проект В |
||
Приведённая стоимость срочного аннуитета постнумерандо в одну денежную единицу (PVIFAr,n) |
|
|
|
Срочный аннуитет, текущая стоимость которого равна NPV (EAА) |
|
|
|
Бессрочный аннуитет (NPVр) |
|
|
|