10Метод прямой капитализации дохода при оценке транспорта, машин и оборудования.
Схематично алгоритм расчета стоимости машин и оборудования методом капитализации прибыли (дохода) можно представить следующим образом.
1. Расчет чистого дохода от функционирования производственной системы предприятия, цеха, участка.
2. Методом остатка вычленяется часть дохода, которую можно отнести к машинному парку системы.
3. С помощью методов капитализации или дисконтирования определяется стоимость всего машинного парка.
4. Если нужно определить стоимость конкретной единицы оборудования или машин, то ее рассчитывают с помощью долевого коэффициента по формуле:
(5.25)
где:
–
стоимость
единиц оборудования;
–
стоимость
машинного парка;
–
долевой
коэффициент оцениваемой единицы
оборудования.
Поскольку при доходном подходе используется прогнозируемый доход (прибыль), то можно рекомендовать следующую технологию его (дохода) расчета. Во-первых, определяется базовая величина прибыли, которую нужно вначале прогнозировать, а затем капитализировать; во-вторых, выбирается период времени, за который производятся расчеты; в-третьих, рассчитывается потенциальная доходность объекта на основе ретроспективной прибыли, средневзвешенной ретроспективной прибыли или трендового анализа.
Этот метод в оценке бизнеса получил достаточно широкое применение, хотя есть трудности в его использовании. Прежде всего, трудно прогнозировать получение прибыли (особенно в российских условиях), а также трудно выбрать величину коэффициента капитализации. В своей практической работе оценщики соблюдают ряд неписаных условий, которые способствуют решению стоящих перед ними задач
11. Метод стоимости замещения оценки нематериальных активов
Метод стоимости замещения предполагает, что для оценки используется аналог оцениваемого объекта интеллектуальной собственности с аналогичными потребительскими свойствами.
В рассчитанной стоимости учитываются затраты по приведению объекта интеллектуальной собственности - аналога, замещающего оцениваемый объект интеллектуальной собственности, в состояние, готовое к дальнейшему использованию в запланированных целях.
Метод приведенных затрат при расчете текущей рыночной стоимости объекта оценки заключается в пересчете фактических прошлых затрат на создание и подготовку к использованию объекта оценки в текущую стоимость с учетом изменения денег во времени. Формула:
t
Сз(пр.) = Сз(факт.) S ∑ Кi Di /100,
i=1
где:
Сз(пр.) - приведенные затраты;
Сз(факт.) - фактические затраты;
Di - доля фактических затрат в i-том году, %;
Кi - численное значение коэффициента приведения разновременных стоимостных оценок к расчетному году (коэффициент наращивания ставок банковского процента) определяется по формуле:
1) для периода времени, предшествующего расчетному году: Кi = (1 + E)T-tp
2) для периода, следующего за расчетным годом: Кi = 1/(1 + E)T-tp , где:
Е - норматив приведения разновременных стоимостных оценок, рассчитываемый по формуле:
Е = a/100, где:
a - банковский процент (ставка рефинансирования);
tp - год, в котором стоимостная оценка приводится к расчетному году (начальный год разработки объекта правовой охраны, начальный год действия исключительных прав на объект, год действия лицензионного договора и т.п.).