- •1. Сущность, содержание и виды финансовых рисков.
- •19. Политика формирования финансовой структуры капитала, последовательность ее разработки.
- •20. Базовая концепция цены капитала. Цена основных и сточников капитала.
- •3.Стоимость капитала предприятия служит базовым показателем эффективности финансового инвестирования.
- •66. Системы и методы финансового планирования на предприятии.
- •4. Особенности инвестиционного процесса в России.
- •47. Управление дебиторской задолженностью и факты ее определяющие.
- •26. Порядок выплаты дивидендов (д).
- •32.Управление финансированием ва
- •14. Дисконтированная стоимость расчет и анализ.
- •51. Планирование потребности в оборотных средствах и выбор источника их финансирования.
- •3. Методы оценки финансовых рисков.
- •50. Управление потоками платежей и ликвидностью.
- •5.Формы государственного регулирования инвестиционной деятельности
- •21. Понятие средневзвешенной цены капитала и предельная цена капитала
- •6. Классификация инвестиционных проектов.
- •18. Определение общей потребности в капитале.
- •7. Характеристика инвестиционной деятельности.
- •44. Циклы оборота средств предприятий.
- •8. Инвестиционная политика предприятия.
- •41. Запас финансовой прочности. Порог рентабельности.
- •9. Особенности управления реальными инвестициями.
- •17. Классификация капитала.
- •10. Виды инвестиционных проектов и требования к их разработке
- •43. Эффект финансового левериджа.
- •11. Особенности управления финансовыми инвестициями.
- •46. Управление запасами тмц на предприятии.
- •12. Принципы формирования инвестиционного портфеля.
- •48. Формы расчетов с покупателями и их влияние на уровень дебиторской задолженности.
- •13. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов.
- •39. Классификация затрат на предприятии.
- •37. Факторы, влияющие на принятие долгоср. Фин. Решений.
- •Совпадение сроков погашения займов и эксплуатации активов.
- •69. Основные принципы анализа финансового состояния предприятия.
- •15. Понятие приведенной стоимости. Оценка финансовых вложений.
- •45. Основные принципы управления оборотными активами предприятия.
- •16. Понятие финансовых ресурсов и капитала.
- •23. Проблемы выбора дивидендной политики.
- •22. Методы оптимизации финансовой структуры капитала.
- •72. Эффективная годовая % ставка
- •25. Основные этапы формир-ия дивид. Пол-ки .
- •14. Дисконтированная стоимость расчет и анализ.
- •27. Дивидендная политика и регулирование курса акций.
- •71. Мат. Аппарат фин. Вычислений
- •Сравнение сх.Сложн.И прост.%
- •28. Финансовое прогнозирование на предприятии.
- •42.Оценка эффекта произв-го левириджа (пл)
- •45. Факторы, определяющие стратегию устойчивого роста предприятия.
- •53. Связанный анализ и оценка дебиторской и кредиторской задолженности.
- •31.Управление финансовым лизингом (фл)
- •51. Планирование потребности в оборотных средствах и выбор источника их финансирования.
- •30. Этапы финансового прогнозирования.
- •52. Кредиторская задолженность и управление ею.
- •33.Управление облигационным займом (оз)
- •5) Определение условий эмиссии облигаций:
- •55. Экономическая сущность денежного потока предприятия и классификация его видов.
- •56. Разработка плана поступления и расходования денежных средств и платежного календаря
- •69. Основные принципы анализа финансового состояния предприятия.
- •54. Формы краткосрочного финансирования.
- •57. Управление платежеспособностью и ликвидностью предприятия.
- •58. Обеспечение кредитоспособности предприятия как фактор устойчивого финансового положения.
- •66. Системы и методы финансового планирования на предприятии.
- •59. Заемные средства в обороте. Кз и управление ею
- •65. Экономическая сущность и классификация активов (а) пред-я.
- •34. Эмиссия цб как способ мобил-ции ср-в пр-я
- •68. Анализ целесообразности взятия заемных средств.
- •35. Проблемы подхода к прогнозированию на основе метода пропорциональной показателей от объема реализации.
- •61. Политика управления внеоборотными активами (ва).
- •36. Процедура эмиссии обыкновенных акций.
- •62. Управление обновлением внеоборотных активов (ва).
- •2. Способы снижения финансовых рисков.
- •63. Управление финансированием ва
- •24. Типы дивидендной политики.
- •60. Этапы формир-я политики финансир-я оборотных активов.
- •Анализ состояния финансирования оборотных активов (оа) предприятия в предшествующем периоде.
- •Формирование принципов финансирования оа предприятия.
- •Оптимизация объема текущего финансирования оа с учетом формируемого финансового цикла предприятия.
- •Оптимизация структуры источников финансирования активов предприятия.
2. Способы снижения финансовых рисков.
Риск – вероятность возникновения убытков или недополучения прибыли (дохода) по сравнению с прогнозируемым вариантом. Управление финансовыми рисками – это выявление, учет, анализ, оценка и планирование возможных потерь.
Этапы управления риском:
1. анализ риска (получение информ., выявл. рисков и их оценка)
2. выявление рисков (определяются все риски присущие системе)
3. оценка (количественное описание выявленных рисков)
4. выбор способа возд-вия на риск (минимиз. ущерба в будущем)
5. принятие реш-й. (формируется стратегия управления рисками)
6. воздействие на риск
7. снижение риска (уменьшение возможного ущерба, неблагоприятных событий)
8. сохр. риска (самострахование, безопасное финансирование)
9. передача риска (передача ответственности 3-м лицам)
10. контроль результатов
Методы снижения риска: (диверсификация, лимитирование, использование дополнительной информации, распределение риска между участниками проекта, хеджирование)
Методы сохранения риска: (самострахование)
Методы передачи рисков: (страхование, обеспечение и гарантирование сделок)
Общеизвестны четыре метода управления риском: упразднение, предотвращение потерь и контроль, страхование, поглощение.
Упразднение заключается в отказе от совершения рискового мероприятия. Но для финансового предпринимательства упразднение риска обычно упраздняет и прибыль.
Предотвращение потерь и контроль означает определенный набор превентивных и последующих действий, которые обусловлены необходимостью предотвратить негативные последствия, уберечься от случайностей, контролировать их размер, если потери уже имеют место или неизбежны.
Сущность страхования выражается в том, что инвестор готов отказаться от части доходов, лишь бы избежать риска, т.е. он готов заплатить за снижение риска до нуля.
Для страхования характерны целевое назначение создаваемого денежного фонда, расходование его ресурсов лишь на покрытие потерь в заранее оговоренных случаях; вероятностный характер отношений; возвратность средств. Страхование как метод управления риском означает два вида действий: 1) перераспределение потерь среди группы предпринимателей, подвергшихся однотипному риску (самострахование); 2) обращение за помощью к страховой фирме.
Поглощение состоит в признании ущерба и отказе от его страхования. К поглощению прибегают, когда сумма предполагаемого ущерба незначительна, и ей можно пренебречь.
Всегда необходимо рассчитать максимально возможный убыток по данному виду риска, потом сопоставить его с объемом капитала предприятия, подвергаемого данному риску, и затем сопоставить весь возможный убыток с общим объемом собственных финансовых ресурсов. И только после этого можно определить, не приведет ли данный риск к банкротству предприятия.
63. Управление финансированием ва
Фин-е обновления операц.внеоб.активов (ОВА) сводится к двум вар-ам: 1.весь объем обновления этих активов фин-ся за счет СК. 2.основ-ся на смешанном финанс-ии за счет собственного и долгосрочного ЗК.
Выбор соотв-го вар-та осущ-ся с учетом след.факторов:
достаточности собств.фин.рес. для обесп-я экон.развития пр-я в предстоящий период.
ст-ти долгоср.фин.кредита в сравнении с уровнем прибыли, генерируемой обновляемыми видами ОВА
достигнутого соотн-я использ-я СК и ЗК, определ-го уровень Фин.устойч-ти пр-я.
Доступности долгоср-го фин.кредита для пр-я.
В процессе фин-я обновления отд.видов ОВА одной из наиболее сл.задач фин.мен-та яв-ся выбор альтернативного вар-та – приобрет-е этих активов в собств-ть или их аренда (разл.формы лизинга).
Оперативный лиз. – хоз.опер-я, предусм-ая передачу арендатору права пользов-я ОС, прин-ми арендодателю, на срок, не превышающий их полной аморт-ии, с обязат. их возвратом влад-цу после окончания срока действия лиз.соглаш-я. Переданные в операт.лиз. ОС остаются на балансе арендодателя.
Финансовый лиз. - хоз.оп-я, предусм-ая приобрет-е арендодателем по заказу арендатора ОС с дальнейшей передачей их в пользование арендатора на срок, не превышающий периода полной их аморт-ии, с обязат. послед-ей передачей права собственности на эти ОС арендатору. Переданные в фин.лиз. ОС включ-ся в состав ОС арендатора.
Возвратный лиз. - хоз.оп-я, предусм-ая продажу ОС фин.институту (банку, страх.компании) с одноврем.обратным получением этих ОС пр-ем в операт. или фин.лизинг. В рез-те пр-е пол-ет фин.ср-ва, кот. оно может исп-ть на др.цели.
Решая дилемму аренды или приобретения следует учитывать преим-ва и нед-ки аренды:
Критерием принятия упр-их решений о приобр. или аренде ОС яв-ся также сравнение суммарных потоков платежей при разл. формах фин-я обновления им-ва.
Эфф-ть ден.потоков сравн-ся в наст-ей ст-ти по след.вар-ам решений:
1.приобр-е обновляемых активов в собст-ть за счет собств.фин.рес. Основу ден.потока сост-ют расходы по его покупке, т.е.рын.цена актива. Эти расходы осущ-ся при покупке актива и поэтому не требуют приведения к наст-ей ст-ти.
2.-//-за счет долгоср.банк.кредита. Основу ден.потока сост-ют % за пользов-е кредитом и общая его сумма, подлежащая возврату при погашении.
3.аренда активов, подлежащих обновлению. Основу ден.потока сост-ют авансовый лиз.платеж и регулярные лиз.плат. за использ-е актива.
Если после предусм-го срока исп-я актива, взятого в аренду на услов.фин.лизинга или приобретенного в собств-ть, он имеет ликвид.ст-ть, прогнозируемая ее сумма вычит-ся из ден.потока.