1.3.Оценка жизнеспособности инвестиционных проектов

Анализ жизнеспособности инвестиционного проекта должен основываться на сведениях о продукте, об участниках, о технологии,

социально-экономических и организационных условиях, достоверности самих технико-экономических оценок.

Сведения об участниках. Эта информация должна включать данные:

об участнике или спонсоре, его рыночной позиции и финансовом положении:

о целях, которые он ставит перед собой;

КЛАССИФИКАЦИЯ ИНВЕСТИЦИ-

ОННЫХ РЕСУРСОВ ПРЕДПРИЯТИЯ

Классификационный Виды инвестиционных ресурсов

признак по классификационному признаку

Инвестиционные ресурсы в

денежной форме

Инвестиционные ресурсы в форме материальных активов

Инвестиционные ресурсы в форме нематериальных активов

ПО ФОРМЕ ПРИВЛЕЧЕННОГО КАПИАЛА

Инвестиционные ресурсы в форме финансовых активов

ПО

ПРИНАДЛЕЖЕННОСТИ ПРЕДПРИЯТИЮ

ПО ГРУППАМ СТОЧНИКОВ ФОРМИРОВАНИЯ

Рис 1.3. Классификация инвестиционных ресурсов предприятия

о способе участия в проекте;

о предлагаемой доле участия в капиталовложениях и риске всего предприятия.

Сведения о продукте. На этом этапе инвестиционного анализа используются данные маркетинговых исследований, и прогнозные оценки перспектив рынка сбыта продукта, в производство которого инвестору или банку предлагается вложить деньги. Наиболее важная информация содержит:

характеристики спроса и предложения данного продукта на мировом и регионально сегментированном рынках, т.е. насколько продукт будет пользоваться спросом, насколько чувствителен рынок к изменению объемов, цен и характеристик качества;

заключение о степени монополизации рынка;

характеристики продукта данного производителя: преимущества и недостатки по сравнению с известными производителями.

Социально-экономические условия. Содержат предварительные выводы о политической, социальной обстановке в регионе, о ситуации приемлемости для организации бизнеса.

Сведения о технологии. Этот раздел содержит:

описание процесса получения продукта и технологические схемы, позволяющие создать представления о протекающих процессах;

заключение о возможности существования в данных условиях на основе анализа качества местного сырья и материалов, соответствие экономическим требованиям.

Организационные условия. Их можно разделить на две части. Одна касается снабжения необходимыми материалами и сырьем, вторая - относится к обеспечению трудовыми ресурсами. Следует проанализировать квалификацию и возможность комплектования рабочих мест специалистами, рабочими и служащими.

Технико-экономические оценки. В заключение производится анализ достоверности данных, которые в дальнейшем будут положены в основу инвестиционных расчетов: обоснованность калькуляции инвестиций и текущих затрат, сроков ввода объекта, реальность цены, предполагаемая инфляция.

Затраты, связанные с проектом могут быть капитальными, или инвестиционными, и текущими, или эксплуатационными. В капитальные затраты входят в основном затраты на приобретение основных фондов, их монтаж и т.п. К инвестициям относится также начальный оборотный капитал.

Эксплуатационные затраты – это себестоимость продукции, создаваемой в результате осуществления проекта, т.е. основные (материалы, зарплата, энергия) и накладные расходы. Отдельно выделяется амортизация.

Доходы от проекта – это объем реализации продуктов и услуг, связанных с проектом. Кроме того, это иные поступления, например от реализации устаревших основных фондов. Результатом осуществления проекта может быть ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности и материальных запасов. Это приводит к дополнительной экономии средств из-за сокращения нормы запаса.

Контрольные вопросы по теме:

1. Что такое инвестирование?

2. Что такое инвестиционный проект?

3. Какие существуют формы инвестиций?

4. В чем отличие основного и оборотного капитала?

5. Чем отличаются краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные инвестиции?

6. Каковы основные виды источников инвестиций?

7. Какие виды денежных потоков Вы можете назвать?