Система относительных показателей финансовой устойчивости предприятия

Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели финансового состояния предприятия (приложение 15}.

Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния, его независимости от заемных средств является коэффициент автономии (К_а), равный отношению собственного капитала к общему итогу баланса. Нормальное ограничение - К_а0,5 означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия.

Коэффициент автономии дополняется коэффициентом соотношения заемных и собственных средств, равным отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств (К_з/а). Ограничение: К_з/а1.

При сохранении минимальной финансовой стабильности предприятия коэффициент соотношения заемных и собственных средств должен быть ограничен сверху значением отношения стоимости мобильных средств предприятия к стоимости его иммобилизованных средств. Этот показатель называют коэффициентом соотношения мобильных и иммобилизованных средств (К_м/и). Значение коэффициента К_м/и в большой степени обусловлено отраслевыми особенностями кругооборота средств.

Весьма существенной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности (К_м), равный отношению собственных оборотных средств предприятия к общей величине источников собственных средств. Этот показатель определяет, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Весомые значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние. Нормальное ограничение Км0,5.

Одним из главных относительных показателей устойчивости финансового состояния является коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования (К_о) Он равен отношению величины собственных оборотных средств к стоимости запасов и затрат предприятия. Нормальное ограничение, полученное на основе статистических усреднений данных хозяйственной практики, имеет вид:

К_о0,6-0,8.

Структуру средств предприятия характеризует коэффициент имущества производственного назначения (К_п.и.м.), равный отношению суммы стоимостей основных средств, капитальных вложений, оборудования, производственных запасов и незавершенного производства к итогу баланса (ограничение К_п.и.м0,5). В случае снижения показателя ниже указанной границы необходимо привлекать долгосрочные заемные средства.

В качестве частного показателя финансовой устойчивости исчисляют коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (К_g), равный отношению величины долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств предприятия и долгосрочных кредитов и займов.

Коэффициент краткосрочной задолженности (К_к), выражает долю краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме обязательств.

Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов (К_к,з) выражает долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств предприятия.

Коэффициент ликвидности, или коэффициент покрытия (К_л), равен отношению стоимости всех оборотных средств предприятия (за вычетом расходов будущих периодов и иммобилизации по статьям раздела III актива) к величине краткосрочных обязательств. Коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия. Его величина зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат и ряда других факторов (ограничение К_л2).

Коэффициент прогноза банкротства (К_пб) характеризует удельный вес чистых оборотных средств в сумме актива баланса. Если предприятие испытывает финансовые затруднения, то данный коэффициент снижается, и следует проводить санацию (оздоровление) предприятия. Результаты анализа финансовых коэффициентов и верно сделанные выводы позволяют вовремя вывести предприятие из кризисного положения, стабилизировать его производственно-хозяйственную деятельность.