6.3.Предложение денег. Равновесие на денежном рынке. Ликвидная ловушка

Предложение денег в экономике является величиной всех платежных средств. Предложение денег осуществляет банковский сектор страны, то есть центральный банк и коммерческие банки. Деньги центрального банка – это наличные (стандартные) деньги и деньги безналичного расчета в виде бессрочных вкладов в центральном банке.

Деньги коммерческих банков - это безналичные деньги в виде вкладов в коммерческих банках. Совокупность всех наличных и безналичных денежных средств, обеспечивающих обращение товаров и услуг в стране, составляет денежную массу. Все компоненты денежной массы являются долговыми обязательствами по отношению к банкам.

В денежной массе выделяются денежные агрегаты.

M₀ – самый узкий денежный агрегат, он включает наличные деньги в обращении (банкноты и монеты), которая представляет собой кассовую наличность коммерческих банков и остатки средств на счетах Центрального банка коммерческих банков, которые, как правило, не включаются в денежную массу, так как не используются непосредственно для операций обмена.

M₁ = M₀ + (плюс) деньги на текущих счетах, которые являются бессрочными счетами, по которым можно получать необходимые суммы без уведомления или «до востребования».

В российской практике это счета- «до востребования», за рубежом - чековые депозиты. С текущих счетов выплачиваются наличные деньги с помощью чеков и осуществляются безналичные расчеты. Они в основном являются беспроцентными.

M₁ - это деньги, которые выполняют только функцию средства обращения.

M₂ = M1 + деньги на мелких срочных и не чековых сберегательных счетах.

Срочные счета (депозиты) – это ограниченные определенным сроком вклады, которые предоставляются в распоряжение банков под определенный процент, и не могут быть изъяты до определенного срока без потери процента.

M₃ – это M₂ + срочные счета большого размера.

M₂ и M₃ на практике называют квази (почти) деньгами, так как в их определении учитывается не только функция обращения, но и функция сбережения стоимости.

По сравнению с M₀ и M₁ они менее ликвидны.

Количество денежных агрегатов в разных странах не одинаково. В национальных денежных системах для оценки денежной массы может использоваться и большее количество денежных агрегатов. Например, в Великобритании используется пять денежных агрегатов, два из которых соответствуют трактовке денег только в качестве средства обращения, а три соответствуют более широким определениям денег, включающим использование денег как средства сбережения.

В упрощенном представлении предложение денег контролируется ЦБ страны и рассматривается как автономное, не зависящее от спроса на деньги и процентной ставки, которое соответствует денежному агрегату M₁ (рис. 6.4.).

Рисунок 6.4.- Предложение денег

Взаимные потоки предложения денег и спроса на деньги образуют денежный рынок , который находится в равновесии, когда количество предлагаемых денег равно количеству денег, которое желают иметь у себя на руках население и фирмы(рис. 6.5).

Ценой равновесия денежного рынка является равновесная процентная ставка.

Рисунок 6.5. -Условие равновесия денежного рынка

Колебания равновесных значений ставки процента и денежной массы связаны с изменением предложения денег и уровня дохода.

Если предложение денег уменьшается в результате действий ЦБ страны при неизменном спросе на деньги, то возникает их временная нехватка. Приспосабливаясь к нехватке денег, домашние хозяйства и фирмы будут продавать облигации, цены на них упадут, а общее равновесие восстановится при большей процентной ставке (рис. 6.6).

Рисунок 6.6.- Уменьшение предложение денег при неизменном спросе

Если предложение денег увеличивается в результате действий ЦБ при неизменном спросе на деньги, то возникает кратковременный избыток денег. Домашние хозяйства будут стремиться купить облигации, спрос на них и их цены вырастут. Общее равновесие на денежном рынке восстановится при меньшей процентной ставке (6.7).

Рисунок 6.7.- Увеличение предложение денег при неизменном спросе

Увеличение уровня дохода повышает спрос на деньги, и при неизменном предложении денег равновесие восстанавливается при более высокой ставке процента (рис.6.8).

Рисунок 6.8.- Увеличение реального дохода при неизменном предложении денег

Уменьшение реального дохода снижает спрос на деньги и при неизменном предложении денег равновесие восстанавливается при снижении ставки процента (рис.6 .9).

Рисунок 6.9 - Уменьшение реального дохода при постоянном предложении денег

Хотя в нормальных условиях рост денежной массы, создающий излишние запасы наличных денег, ведет к росту цен на облигации, так как люди стремятся заменить деньги на процентные активы, и, соответственно, происходит падение ставки процента, Кейнс выдвинул гипотезу, названную им «ловушкой ликвидности».

Ловушка ликвидности означает ситуацию, при которой рост денежной массы вызывает не падение процентной ставки, а только увеличение объема неиспользуемых денежных средств.

В такой ситуации денежно-кредитная политика становится неэффективной.