2.3. Анализ платежеспособности и ликвидности

Платежеспособность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости. Под платежеспособностью понимается возможность своевременно погашать наличными денежными ресурсами платежные обязательства.

Анализ платежеспособности необходим не только для самого предприятия, но и для его внешних контрагентов. Например, банки, прежде чем выдать кредит, должны удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же самое должны сделать и другие партнеры предприятия — поставщики, подрядчики и прочие кредиторы.

Оценка платежеспособности предприятия производится на основе анализа ликвидности баланса. Последняя определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия подразделяются на следующие группы

А1. Наиболее ликвидные активы — к ним относят денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

А2. Быстро реализуемые активы — прочие оборотные активы.

АЗ. Медленно реализуемые активы — запасы (вместе с налогом на добавленную стоимость), дебиторская задолженность.

А4. Трудно реализуемые активы — внеоборотные активы;

и рассчитываются таким образом:

Группа Код строк

А1 стр. 1250

А2 стр.1260

АЗ стр. 1210 + 1220 + 1230

А4 стр. 1100

Итого стр. 1600

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 Наиболее срочные обязательства — к ним относится кредиторская задолженность.

П2. Краткосрочные пассивы — краткосрочные заемные средства, задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.

ПЗ. Долгосрочные пассивы — долгосрочные кредиты и заемные средства, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

П4. Постоянные (устойчивые) пассивы — статьи Раздела III баланса;

и могут быть рассчитаны следующим образом:

Группа Код строк

П1 стр.1520

П2 стр. 1510 + 1550

ПЗ стр. 1400 + 1530 + 1540

П4 стр.1300

Итого стр. 1700

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие соотношения:

А1 > П1; А2 > П2; АЗ > ПЗ; А4 < П4.

Для оценки платежеспособности предприятия используются три относительных показателя, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Мгновенную платежеспособность предприятия характеризует коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть организация за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности. Краткосрочные обязательства включают: краткосрочные кредиты банков и прочие краткосрочные займы, краткосрочную кредиторскую задолженность, включая задолженность по дивидендам, резервы предстоящих расходов и платежей, прочие краткосрочные пассивы. Показатель рассчитывается по формуле

.

Нормальное ограничение , распространенное в экономической литературе, означает, что каждый день подлежат погашению 20% краткосрочных обязательств предприятия или, другими словами, в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (преимущественно за счет обеспечения равномерного поступления платежей от контрагентов) краткосрочная задолженность, имеющая место на отчетную дату, может быть погашена за 5 дней (1 : 0,2).

Платежеспособность предприятия с учетом предстоящих поступлений от дебиторов характеризует коэффициент уточненной (текущей) ликвидности. Он показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии реализации прочих оборотных активов:

.

Нормальное ограничение k_т.л ≥ 0,7 означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги. Для повышения уровня уточненной (текущей) ликвидности необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, для чего следует увеличивать собственные оборотные средства и обоснованно снижать уровень запасов.

Прогнозируемые платежные возможности организации при условии погашения дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов (с учетом компенсации осуществленных затрат) отражает коэффициент покрытия:

.

Нормальное ограничение показателя: .

Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику платежеспособности предприятия при разной степени учета ликвидных активов, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Так, для поставщиков товаров (работ, услуг) наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности ( ). Банк, кредитующий данное предприятие, больше внимания уделяет коэффициенту уточненной ликвидности ( ). Потенциальные и действительные акционеры предприятия в большей мере оценивают его платежеспособность по коэффициенту покрытия ( ).

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение полугода (необходимо рассчитывать в том случае, если коэффициент покрытия меньше 2):

Нормативное значение k_вуп ≥ 1 означает, что предприятие способно погасить свои обязательства в течение полугода.

Таким образом, Вы в своей работе должны рассчитать перечисленные коэффициенты, проверить их на удовлетворение нормативным значениям, а в третьей главе проследить их динамику с соответствующими выводами и оценить класс кредитоспособности.