5. Політика максимізації прибутку підприємства. Операційний важіль.

Операційний важіль показує, у скільки разів може змінитись значення прибутку при збільшенні (зменшенні) обсягу продажів.

,

Операційний важіль залежить від співвідношення постійних і змінних витрат. Чим більший рівень постійних витрат, тим більша сила впливу операційного важеля, яка свідчить по рівень підприємницького ризику.

Оскільки сила дії операційного важеля залежить від співвідношення постійних і змінних витрат, його можна використовувати для управління структурою витрат підприємства, обираючи оптимальну.

Тема 3. Управління оборотними активами

1. Особливості оборотних активів.

Активи - ресурси, контрольовані підприємством в результаті минулих подій, використання яких, як очікується, призведе до отримання економічних вигод у майбутньому.

Економісти пропонують таке визначення: активи – економічні ресурси підприємства у формі сукупних майнових цінностей, що використовуються у господарській діяльності з метою отримання прибутку.

За П(С)БО 2 “Баланс” оборотні активи – грошові кошти та їх еквіваленти, що не обмежені у використанні, а також інші активи, призначені для реалізації чи споживання протягом операційного циклу чи протягом дванадцяти місяців з дати балансу.

До складу оборотних активів входять:

1. Запаси.

2. Дебіторська заборгованість.

3. Грошові кошти та їх еквіваленти.

4. Інші оборотні активи.

Особливості оборотних активів:

1. можливість швидкої трансформації;

2. вплив інфляції;

3. можливість швидкої диверсифікації;

4. додаткові операційні витрати по їх зберіганню;

5. високий рівень ліквідності;

6. ризик втрат через несумлінність партнерів чи персоналу;

7. реалізація управлінський рішень здійснюється у короткому періоді часу;

8. втрати і порчі в межах норм природного убутку.

2. Характер участі оборотних активів в операційному циклі підприємства.

П

Процес виробництва

Продукти виробництва

остійний оборот оборотних активів можна представити у вигляді схеми:

Виробничі запаси

Процес постачання

Грошові кошти

Процес реалізації

Тривалість операційного циклу визначається за формулою:

ТОЦ = ТОга + ТОмз+ ТОнв + ТОгп + ТОдз

Тривалість виробничого циклу визначається за формулою:

ТВЦ = ТОмз + ТОнв + ТОгп

Фінансовий цикл підприємства:

ТФЦ = ТВЦ + ТОдз – ТОкз

3. Політика управління оборотними активами.

Етапи управління оборотними активами:

1. Аналіз оборотних активів за попередні періоди.

2. Визначення принципів формування оборотних активів.

3. Оптимізація обсягу оборотних активів та їх структури.

4. Оптимізація співвідношення постійної і змінної частин оборотних активів з урахуванням “сезонної хвилі”.

5. Забезпечення необхідної ліквідності оборотних активів.

6. Забезпечення рентабельності оборотних активів для формування ефективного портфелю короткотермінових фінансових вкладів.

7. Забезпечення мінімізації втрат оборотних активів у процесі їх використання, зокрема у розрізі.

8. Формування оптимальної структури джерел фінансування оборотних активів.