Анализ денежных потоков организации
Для анализа платежеспособности организации важно изучать и прогнозировать движение денежных средств, выявлять источники получения денежных средств и основные направления их расходования.
Отчет о движении денежных средств дает пользователям информацию о денежных потоках организации, отражающую источники притока денежных средств и направления их использования.
Денежные средства – это наиболее ликвидная часть активов организации, представляющая собой наличные и безналичные платежные средства в российской и иностранной валюте; легко реализуемые ценные бумаги, а также платежные и денежные документы.
Денежный поток – это совокупность распределенных во времени объемов поступления и выбытия денежных средств и денежных эквивалентов в процессе осуществления финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации.
Эффективно организованные денежные потоки коммерческой организации являются важнейшим симптомом ее «финансового здоровья», предпосылкой обеспечения устойчивого роста и достижения высоких конечных результатов ее финансово-хозяйственной деятельности в целом.
Одним из самых актуальных вопросов является вопрос о том, откуда поступают деньги и куда они потом тратятся.
В соответствии с российскими правилами в отчет о движении денежных средств включается информация о наличных и безналичных денежных потоках организаций. Поступление (приток) денежных средств называется положительным денежным потоком. Выбытие (отток) денежных средств называется отрицательным денежным потоком. Разность между положительным и отрицательным денежными потоками по каждому виду деятельности или по хозяйственной деятельности организации в целом называется чистым денежным потоком (нетто-результатом).
Информация о денежных потоках приводится в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.
Денежные потоки от текущей деятельности включают в себя:
– поступления от продаж покупателям;
– поступления от сдачи имущества в аренду, роялти, гонорары, комиссионные и другие доходы;
– платежи поставщикам материалов, товаров, работ и услуг;
– оплата труда работников, включая платежи в их пользу третьим лицам;
– платежи налога на прибыль, если только они не увязаны с финансовой или инвестиционной деятельностью;
– поступление процентов по дебиторской задолженности покупателей (заказчиков).
Денежные потоки от инвестиционной деятельности включают:
– платежи поставщикам (подрядчикам) и работникам связанные с внеоборотными активами;
– уплата процентов по долговым обязательствам, включаемым в стоимость инвестиционного актива;
– платежи в связи с приобретением (продажей) акций в других организациях;
– предоставление займов другим лицам и их возврат;
– дивиденды и аналогичные поступления от долевого участия в других организациях.
Денежные потоки от финансовой деятельности включают:
– денежные вклады собственников (участников), поступления от выпуска акций, увеличения долей участия;
– платежи акционерам (участникам) в связи с выкупом у них акций;
– уплата дивидендов и иных платежей по распределению прибыли в пользу собственников (участников);
– поступления от выпуска облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг;
– получение (возврат) кредитов и займов от других лиц.
Одним из условий осуществления нормальной жизнедеятельности организация является обеспеченность оптимальным объемом денежных средств. Недостаток денежных средств может оказать серьезное негативное влияние на деятельность организации, результатом может стать неплатежеспособность, снижение ликвидности, убыточность и даже прекращение функционирования организации в качестве хозяйствующего субъекта рынка. Избыток денежных средств также может иметь отрицательные последствия для организации, так как избыточная денежная масса, не вовлеченная в производственно-коммерческий оборот, не приносит дохода. Кроме того, на реальную стоимость денег влияют инфляционные процессы, обесценивая их во времени.
Для принятия оптимальных управленческих решений, связанных с движением денежных средств, для достижения наилучшего эффекта хозяйственной деятельности руководству организации нужна постоянная осведомленность о состоянии денежных средств. Следовательно, необходимы систематический детальный анализ и оценка денежных потоков организации.
Целью анализа денежных средств является получение необходимого объема их параметров, дающих объективную, точную и своевременную характеристику направлений их поступления и расходования, объемов, состава, структуры, объективных и субъективных, внешних и внутренних факторов, оказывающих различное влияние на изменение денежных потоков.
Задачами анализа денежных потоков организации являются:
– оценка оптимальности объемов денежных потоков организации;
– оценка денежных потоков по видам хозяйственной деятельности;
– оценка состава, структуры, динамики и направлений движения денежных средств;
– выявление и измерение влияния различных факторов на формирование денежных потоков;
– выявление и оценка резервов улучшения, разработка предложений по реализации резервов, для повышения эффективности использования денежных средств.
Анализ текущих активов по данным бухгалтерской отчетности направлен на изучение их состава, структуры и степени ликвидности.
Для анализа состава и динамики текущих активов использовано Приложение 1 .Из него можно сделать вывод, что текущие активы предприятия увеличились в 2012 году на 1131 тыс. руб. или на 13%. В 2013 году увеличение составило 17307 тыс. руб. или 178%. На резкое увеличение текущих активов в 2013 году оказало увеличение таких статей как «Расходы будущих периодов» на 3425 тыс. руб. или на 556%, «Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты» на 1390 тыс. руб. или на 193%, а также статьи «Прочие оборотные активы» - на 13307 тыс. руб. или на 100%. Динамика текущих активов в течение трех лет представлена на рисунке 1.
Рисунок 1 – Динамика текущих активов предприятия
Структура текущих активов предприятия представлена в приложении В.
Результаты анализа показывают, что наибольший удельный вес в составе текущих активов составляют запасы - 67,9% в 2013 году, 89,3% в 2012 году и 42,3% в 2013 году. Запасы представлены в значительной степени запасами сырья и материалов 43% в 2013 году, 56,3% в 2012 году и 19% в 2013 году.
Общий прирост запасов в 2012 году составил 2845 тыс. руб., а в 2013 году - 2767 тыс. руб.
Следующей по удельному весу является статья «Готовая продукция и товары для перепродажи», доля которой в 2013 году составляла 15,5%, в 2012 году - 26,3%, а в 2013 году - 6,8%. Т.е. в 2012 году имелось некоторое затоваривание продукцией.
Следующей по удельному весу является статья дебиторской задолженности, доля которой в составе оборотных активов в 2013 году составляла 14,8%, в 2012 году - 7,4%, а в 2013 году - 7,8%.
Обращает на себя внимание тот факт, что основной причиной снижения доли дебиторской является сокращения величины задолженности прочих дебиторов на 21% в 2012 году и 28% в 2013 году.
Значительным снижением отличалась статья краткосрочных финансовых вложений, чей удельный вес в общей величине оборотных активов снизился с 9,6% в 2013 году до 0% в 2012 и 2013 годах. Это свидетельствует о том, что анализируемая организация в течение 2012-2013 годов не располагала временно свободными денежными средствами, которые она размещала на краткосрочной основе в 2013 году.
Доля денежных средств сократилась с 0,8% в 2013 году до 0,1% в 2012 году и 0% в 2013 году, что с учетом снижения краткосрочных финансовых вложений внушает серьезные опасения.
Структура текущих активов представлена на рисунке 2.
Рисунок 2 – Структура текущих активов предприятия
Так как величина текущих активов непосредственно влияет на финансовое состояние предприятия, рассчитаем показатели текущих активов и рассмотрим, как они влияют на финансовую устойчивость предприятия.
Для выяснения причин изменений в величине и составе текущих активов необходимо провести детальный анализ в разрезе их отдельных видов.
При анализе запасов следует учитывать, что статья бухгалтерского баланса «Запасы» является комплексной. В ней находят отражение остатки запасов сырья, основных и вспомогательных материалов, топлива, покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий, запасных частей, тары, товаров, готовой продукции и других материальных ценностей.
Согласно Положению по бухгалтерскому учету «Учет материально-производственных запасов» (ПБУ 5/01) к материально-производственным запасам относятся активы:
- используемые в качестве сырья, материалов и т. п. при производстве продукции, предназначенной для продажи (выполнения работ, оказания услуг);
- предназначенные для продажи;
- используемые для управленческих нужд организации.
На величину производственных запасов, а также запасов товаров непосредственное влияние оказывают объем продаж, характер производства, физические особенности самих запасов (возможность их хранения), возможность перебоев в снабжении, а также затраты по приобретению и поддержанию запасов.
Динамика производственных запасов представлена в таблице 1.
Таблица 1 – Динамика производственных запасов предприятия
В тысячах рублей
Показатель |
2012 г. отклон.от 2013 г. |
2013 г. отклон.от 2012 г. |
Запасы, в том числе: |
+2845 |
+2767 |
- сырье, материалы и другие аналогичные ценности |
+1772 |
-338 |
- животные на выращивании и откорме |
+166 |
+2 |
- затраты в незавершенном производстве |
-272 |
+390 |
- готовая продукция и товары для перепродажи |
+1230 |
-712 |
- товары отгруженные |
- |
- |
- расходы будущих периодов |
-51 |
+3425 |
- прочие запасы и затраты |
- |
- |
Из таблицы 1 следует, что наибольшее увеличение в 2012 году по сравнению с 2013 годом произошло по таким элементам запасов как сырье и материалы на 1772 тыс. руб., готовая продукция и товары для перепродажи на 1230 тыс. руб.