2.1.3. Анализ размещения капитала

Активы - хозяйственные средства, контроль над которыми организация получила в результате свершившихся фактов ее хозяйственной деятельности и которые должны принести ей экономические выгоды в будущем.

В зависимости от срока обращения подразделяются на:

- Внеоборотные (или долгосрочные), срок погашения которых превышает 12 месяцев. К внеоборотным активам относятся: нематериальные активы, основные средства, доходные вложения в материальные ценности, финансовые вложения.

- Оборотные (или краткосрочные), срок обращения которых находится в пределах 12 месяцев. К оборотным активам относятся активы, которые используются в процессе повседневной хозяйственной деятельности. В своем движении оборотные активы проходят последовательно три стадии кругооборота: денежную, производительную и товарную.

Проведем анализ динамики и структуры активов предприятия ОАО «Башнефть».

Таблица

Анализ динамики и структуры активов ОАО «Башнефть»

Активы	Наличие, тыс.руб.				Структура, %		Изменение
	2012	2013	Изменение	2012		2013
Внеоборотные	341897	306424	-35473	73,76		74,95	1,19
Оборотные	121612	102413	-19199	26,24		25,05	-1,19
ИТОГО	463509	408837	-54672	100		100	0

Вывод: за рассматриваемый период величина активов сократилась на 54672 тыс. руб. за счет сокращения как внеоборотных активов на 35473тыс. руб. , так и оборотных активов на 19199 тыс.руб..

Далее проведем анализ динамики и структуры внеоборотных активов предприятия.

Таблица

Анализ динамики и структуры внеоборотных активов ОАО «Башнефть»

Внеоборотные активы	Наличие, т.р.			Структура, %		Отклонение
	2012	2013	Изменение	2012	2013
Основные средства	45	21	-24	0,00	0,00		0
Финансовые вложения	2 163 019 006	2 387 418 148	224 399 142	99,99	99,99		0
Отложенные налоговые активы	1 127	14 656	13 529	0,01	0,01		0
Прочие внеоборотные активы	463	916	453	0,00	0,00		0
ИТОГО	2 163 020 641	2 387 433 741	223 789 216	100	100		0

Вывод: за рассматриваемый период величина внеоборотных активов увеличилась на 223 789 216 тыс. руб. Финансовые вложения увеличились на 224 399 142 тыс.руб. В целом можно сказать, что структурного изменения в прочих внеоборотных активах и отложенных налоговых активах не произошло.

Более детально изучим динамику и структуру оборотных активов, выясним причины изменения отдельных их слагаемых и дадим оценку этих изменений за отчетный период

Таблица 9

Анализ динамики и структуры оборотных активов ОАО «Роснефть»

Оборотные активы	Наличие, тыс.руб.			Структура, %			Отклонение
	2011	2012	Изменение		2011	2012
Запасы	15	11	-4		0,00	0,00		0
Деб. Задолженность (<12 мес)	924 812	300 928	-623 884		1	0,00		-1
Финансовые вложения	28 856 608	190 284 535	161 427 927		27	69		42
Денежные средства и денежные эквиваленты	78 488 292	83 853 248	5 364 956		72	31		-41
ИТОГО	108 269 727	274 438 722	166 168 995		100	100		0

Вывод: за рассматриваемый период величина оборотных активов увеличилась на 166 168 995 тыс. руб. Значительно увеличились финансовые вложения на 161 427 927 тыс.руб. Уменьшилась доля дебиторской задолженность (<12 мес) на -1 %.

Определим органическое строение капитала как отношение оборотного капитала к основному:

2011 год: 108 269 727/2 163 019 006=0,05

2012год: 274 438 722/2 387 418 148=0,11

За рассматриваемый период наблюдается улучшение органического строения капитала на 0,06%, это способствует ускорению его оборачиваемости.

Золотое правило экономики предприятия

Текущая деятельность любой коммерческой организации может быть охарактеризована с различный сторон. Основными оценочными показателями традиционно считаются:

- объем реализации;

- прибыль.

Оценить деловую активность предприятия можно по соотношению темпов роста основных показателей: совокупных активов (Т_акт), объёма продаж (Т_vрп) и прибыли (Т_п) [5].

100% < Т_акт < Т_vрп < Т_п

Сопоставим темпы роста активов в отчетном году с темпами роста выручки и прибыли:

Т_акт=2 271 290 368/2 661 872 463 *100%=85,33%

Т_vрп=32 369 031/83 282 350*100%=38,87%

Т_п=33 664 160/84 840 666*100%=39,68%

На рассматриваемом предприятии за отчётный период «золотое правило экономики предприятия» не соблюдается в части соотношения темпов роста активов.

100% > 85,33% - данное неравенство показывает, что предприятие сокращает экономический потенциал и масштабы своей деятельности.

Далее сравним темпы роста объемов продаж и прибыли: 38,87% < 39,68% - неравенство означает, что прибыль предприятия растет быстрее объема реализации продукции и совокупного капитала вследствие повышения уровня рентабельности продаж.