4. Розрахунок показників ефективності виробництва.

До системи показників ефективності діяльності підприємства відносяться:

1. Валовий дохід.

2. Валовий прибуток.

3. Прибутки (збитки).

4. Рентабельність продукції.

Валовий дохід (виручка) від реалізації продукції визначається залежно від вартості одиниці та обсягу продукції за формулою:

ВД = Ц_од*Q , (15)

де Ц_од – вартість одиниці продукції, грн/од.; Q – річний обсяг готової продукції.

Вартість одиниці продукції в роботі визначається за формулою:

Ц_од= S_од +S_од m, (16)

де S_од - собівартість одиниці продукції, грн/од; m – коефіцієнт, який враховує нормативний прибуток (в роботі приймається 30%).

Чистий дохід підприємства визначається за формулою:

ЧД = ВД-ПДВ, (17)

де ВД – дохід (виручка) від продажу продукції, грн.; ПДВ – сума податку на додану вартість (з 01.01.2014 року – 17 % від доходу (виручки) від продажу продукції).

Валовий прибуток (збиток) підприємства розраховується за формулою:

ВП=ЧД-Sв, (18)

де ЧД – чистий дохід від продажу продукції, грн.; Sв – виробнича собівартість товарної продукції.

Прибуток (збиток) від звичайної діяльності до оподаткування:

ЗП=ВП- Sнв (19)

де ВП – валовий прибуток (збиток), грн., S_НВ – невиробничі витрати (дод. 5).

Чистий прибуток:

ЧП = ЗП-П , (20)

де П_б – балансовий прибуток, П – сума податку на прибуток (з 01.01 2014 року - 18% від прибутку (збитку) від звичайної діяльності до оподаткування);

Рентабельність продукції визначається за формулою:

R = ВП /S·100%, (21)

де ВП - валовий прибуток (збиток), грн; S – повна собівартість товарної продукції (кошторис), грн.

5. Обґрунтування та вибір кращого варіанта інвестиції

У даній частині роботи потрібно визначити на основі аналітичної оцінки вихідних показників і певних економічних розрахунків доцільності реалізації одного з проектів.

В розрахунках по реалізації проектів потрібно використати дані оціненої діяльності досліджуваного підприємства (додаток 8) з урахуванням умов реалізації проектів у майбутньому. Поточні витрати відповідають кошторису витрат. Валовий прибуток 1-го року реалізації проекту в цьому випадку розраховується за формулою:

ВП= ВД-S- (ВД-S)*ПДВ_с (22)

де ВД – дохід (виручка) від продажу продукції, грн.; S – річний кошторис витрат, грн; ПДВ_с – ставка податку на додану вартість (з 01.01.2014 року – 17 % від доходу (виручки) від продажу продукції).

Валовий прибуток змінюється відповідно до зміни умов реалізації проектів.

Теперішня вартість грошового потоку складається із суми валового прибутку та амортизації.

Перший варіант інвестування – залучений. Загальна сума інвестицій згідно з варіантом (додаток 6) вносять на початку першого року інвестиційного проекту. Інвестиційний проект розрахований на 10 років. Підприємство повинно повертати інвестиції, починаючи з 3 року.

У зв’язку зі збільшенням обсягу продукції на 1% щорічно, внаслідок введення нового обладнання враховується зниження собівартості продукції на другому році інвестування. Доля зниження наведена в дод.6

Другий варіант інвестування – чистий прибуток підприємства, розрахований в п. 4. Частина грошей, що не вистачає до необхідної суми (дод. 6) - позичається. Але відсоток, під який береться додаткова сума, приймається в 1,2 рази більшим, ніж в першому варіанті, оскільки чим менша сума інвестування, тим більше відсоток на капітал.

У зв’язку зі збільшенням обсягу продукції на 2% щорічно, внаслідок введення нового обладнання враховується зниження собівартості продукції на другому році інвестування. Доля зниження наведена в дод.6

Початкові інвестицій повертаються у формі виплат по кредиту.

Визначення ефективності інвестиційних рішень проводиться шляхом приведення загальних величин капіталу і грошового потоку до теперішньої чи майбутньої вартості шляхом дисконтування за допомогою економічних показників ефективності інвестицій.

Обґрунтування кращого варіанта інвестицій здійснюється за наступними показниками: чистий дисконтний прибуток, термін окупності, рентабельність інвестицій та внутрішня ставка рентабельності.

Під час розрахунку ЧДП з валової виручки за відповідний рік вираховуються витрати на виробництво продукції (кошторис витрат).

Розрахунок виплат боргу та відсотків за кредит розраховуються за прикладом, що наведено в додатку 9.

Чистий дисконтний прибуток визначається за формулою:

(23)

де ЧДП — чистий дисконтний прибуток, грн.; ВВ — вигоди, грн.; В — витрати, грн.; t — період розрахунку; r — ставка дисконту, %; N — горизонт розрахунку (N=10)

Значення коефіцієнта 1/(1+r)^t наведені в дод. 7.

Розрахунок чистого дисконтного прибутку проводиться в табличній формі за ставками 5, 12, 20 відсотків для кожного проекту (дод. 10).

Вигоди складаються з щорічної валової виручки та суми всіх амортизаційних відрахувань.

Витрати складаються з поточної собівартості продукції (кошторису витрат) та загальної суми повернення кредиту.

Якщо ЧДП > 0,– проект ефективний. І навпаки, якщо ЧДП < 0 – проект не ефективний.

Рентабельність інвестицій – являє собою відношення суми зведених ефектів до суми капітальних вкладень:

(23)

де ПІ – сума початкових інвестицій (додаток 6); ВВ — вигоди, грн.; В — витрати, грн.; t — період розрахунку; r — ставка дисконту, %; N — горизонт розрахунку (N=10)

Цей показник дає можливість порівнювати варіанти інвестиційних проектів за максимумом показника. Якщо ЧДП > 0, то ІП >1, – проект ефективний. І навпаки, якщо ЧДП < 0, то ІП<1, –проект не ефективний.

Термін окупності визначається за формулою:

(24)

де ВВ — вигоди, грн.; В — витрати, грн.; t — період розрахунку; r — ставка дисконту, %; N — горизонт розрахунку (N=10).

Внутрішня норма рентабельності дає відповідь на питання, яка гранично допустима ставка дисконтування забезпечує життєздатність проекту. Тобто це така норма дисконту, за якої величина зведених дисконтних ефектів дорівнює зведеним капітальним вкладенням. Якщо розрахункове значення більше відсоткової ставки по кредиту, то проект визначають доцільним і навпаки. Особливості показника: він не завжди існує; може мати більше одного розв’язку (цьому випадку рекомендується використовувати найбільше значення).

Внутрішня ставка рентабельності визначається шляхом розв’язання рівняння:

(25)

де r_внр - внутрішня ставка рентабельності, ВВ — вигоди, грн.; В — витрати, грн.; t — період розрахунку; r — ставка дисконту, %; N — горизонт розрахунку (N=10),

Внутрішню норму рентабельності можна розрахувати графічно за допомогою дослідження динаміки ЧДП.

За результатами проведених розрахунків складають порівняльну таблицю економічних показників та будують графік розрахунку внутрішньої ставки рентабельності за альтернативними проектами. Роблять висновок: який із запропонованих варіантів інвестування більш ефективний для підприємства.

Додаток 1

Наявність основних виробничих фондів на 1 січня поточного року, тис. грн

Група фондів	Номер варіанта (за останньою цифрою залікової книжки)
	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Будівельні споруди	6060	4647	2212	4547	1229	5120	3115	2753	5090	2317
Споруди	9090	6840	3282	6729	2108	4800	3730	4211	4017	3739
Передавальні пристрої	689	547	316	491	182	280	730	157	400	190
Машини та обладнання	8745	6736	3209	6582	2002	4750	5050	3012	4715	4153
Комп’ютерна техніка	280	730	157	920	1512	1530	952	920	1512	1530
Транспортні засоби	43659	32999	15121	30356	9526	20700	29151	19392	37013	17171
Електричні та механічні прилади	1050	920	1512	1530	952	2070	1001	1373	2103	1717
Засоби зв’язку	117	236	442	121	63	108	95	32	226	159

Закінчення дод. 1

Група фондів	Номер варіанта (за останньою цифрою залікової книжки)
	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Інструмент, виробничий та господар-чий інвентар та	619	418	170	442	121	530	403	215	472	193
Методичне забезпечення	403	215	472	193	173	279	192	180	215	109
інші види основних фондів	180	215	109	132	173	279	192	115	139	152