Глава 2 анализ денежно–кредитной политики рб

2.1 Анализ функционирования и развития денежно–кредитной политики Республики Беларусь

Функционирование денежно–кредитной сферы в 2011 г. характеризовалось следующими основными процессами: в 1 квартале 2011 г. отмечались негативные тенденции в динамике показателей платежного баланса и конъюнктуры внутреннего валютного рынка; в качестве вынужденной меры, направленной на выравнивание внешних и внутренних дисбалансов экономики, Национальный банк осуществил в мае 2011 г. пересмотр параметров реализации курсовой политики посредством увеличения диапазона изменений стоимости корзины и изменения ее центрального значения. С 20 октября 2011 г. были отменены границы колебаний стоимости корзины валют, установленные на 2011 г. и осуществлен переход к режиму управляемого плавания курса белорусского рубля в целях усиления рыночных механизмов в области курсообразования; в результате реализации мер по ужесточению экономической политики с сентября на валютном рынке наблюдается чистая продажа иностранной валюты населением; в целях ограничения инфляционных процессов процентная политика Национального банка, была направлена на увеличение доходности по вкладам в белорусских рублях и снижение спроса на иностранную валюту. Процентные ставки на кредитном и депозитном рынках в течение года постепенно увеличивались, что привело к возобновлению роста срочных рублевых и валютных депозитов населения во втором полугодии 2011 г.; сохранялись значительные объемы кредитования экономики банками, в том числе за счет ресурсной поддержки со стороны Правительства Республики Беларусь. При этом с июня 2011 г. Национальный банк прекратил предоставлять ресурсы для кредитования банками государственных программ; платежной системой обеспечено своевременное и безопасное проведение межбанковских расчетов.

За 2011 год объем операций на внутреннем валютном рынке сложился на уровне 109,3 млрд. долларов США, что в целом соответствует уровню 2010 года. В течение 2011 года, в результате введения с марта ограничительных мер на валютном рынке и сохранения до октября множественности обменных курсов, наметилось отставание динамики операций на внутреннем валютном рынке относительно увеличения внешнеторгового оборота, который за январь – ноябрь 2011 г. вырос по сравнению с 2010 годом на 44 процента.

После проведенной в сентябре 2011 г. либерализации порядка совершения операций покупки–продажи иностранной валюты на внутреннем рынке и выхода на единый обменный курс белорусского рубля восстановилась активность участников внутреннего валютного рынка. Так, к концу 2011 г. (в декабре 2011 г.) объем сделок на внутреннем валютном рынке приблизился к уровню января 2011 г. и составил 10 млрд. долларов США.

Курсовая политика. В целях выравнивания внешних и внутренних дисбалансов экономики 24 мая 2011 г. было проведено единовременное снижение обменного курса белорусского рубля и корректировка центрального значения коридора колебаний стоимости корзины иностранных валют. В соответствии с постановлением Правления Национального банка Республики Беларусь от 23 мая 201! г. №188 ”06 установлении обменных курсов при совершении валютно–обменных операции на внутреннем валютном рынке с 24 мая 2011 г. установлены: центральное значение рублевой стоимости корзины иностранных валют на уровне1 810 белорусского рубля; коридор колебаний стоимости корзины иностранных валют в пределах плюс/минус 12 процентов от центрального значения; официальный курс белорусского рубля но отношению к доллару США 4 930 белорусских рублей за 1 доллар США, к евро – 6 914,82 белорусского рубля за 1 евро, к российскому рублю 173,95 белорусского рубля за 1 российский рубль; к другим иностранным валютам – исходя из кросс–курсов этих иностранных валют к доллару США.

В рамках разработанного Правительством Республики Беларусь и Национальным банком пакета мер но выходу на единый обменный курс белорусского рубля на всех сегментах валютного рынка с 14 сентября 2011 г. на ОАО ''Белорусская валютно–фондовая биржа" была введена дополнительная торговая сессия, на которой обменный курс устанавливался исходя из спроса и предложения.

В целях сближения обменных курсов, установленных на основной и дополнительной торговых сессиях, официальный курс белорусского рубля снижался по отношению к иностранным валютам, входящим в состав корзины, стоимость которой в период с 14 сентября по 20 октября 2011 г. снизилась на 6,5 процента до 2 026,9 руб.

После унификации с 20 октября 2011 г. обменного курса белорусского рубля на ОАО «Белорусская валютно–фондовая биржа» начала функционировать единая торговая сессия, на которой осуществляется покупка и продажа иностранной валюты субъектами валютных операций по курсу, сформировавшемуся исходя из спроса и предложения. Стоимость корзины валют составила в результате выхода на единый курс 3 058,6 белорусских рубля.

На 1 января 2012 г. стоимость корзины иностранных валют составила 2865,83 рубля, снизившись с 21 октября 2011 г. на 6,3 процента и увеличившись на 171,7 процента с начала 2011 года.

Рублевая денежная масса (денежный агрегат М2*) на 1 января 2012 г. сложилась в объеме 43,4 трлн. рублей и за 2011 год увеличилась на 64,1 процента (за 2010 год – на 27,4 процента) (рисунок 2.1).

Рисунок 2.1 – Динамика рублевой денежной массы, в процентах к предыдущему году

Примечание. Источник: собственная разработка на основании [16]

В отчетном периоде денежный агрегат М2* увеличился в результате роста наличных денег в обороте на 49,4 процента (за 2010 год – на 23,2 процента), рублевых депозитов на 64,8 процента (за 2010 год – на 26,4 процента) и ценных бумаг, выпущенных банками (вне банковского оборота) – на 113,4 процента (за 2010 год – на 88,1 процента). Определяющим фактором в увеличении рублевой денежной массы явился прирост депозитов юридических лиц, удельный вес которых в приросте рублевой денежной массы составил 56 процентов[14].

На фоне ускорения инфляционных процессов с начала 2011 года Национальным банком были приняты меры по ужесточению монетарных условий, включая повышение ставки рефинансирования и ставок но операциям Национального банка.

В целях оперативного реагирования на изменение текущей экономической ситуации в стране и усиления защиты рублевых вкладов в банках от инфляции, в 2011 году ставка рефинансирования поэтапно повышалась с 10,5 процента годовых до 45 процентов годовых.

Одновременно с изменением ставки рефинансирования в 2011 году уровень процентных ставок по постоянно доступным операциям регулирования ликвидности (по кредиту овернайт и сделкам СВОП овернайт) был увеличен с 16 до 70 процентов годовых. Процентные ставки по постоянно доступным операциям изъятия ликвидности (по депозитам овернайт) возросли с 7 до 30 процентов годовых. Процентные ставки по аукционным операциям поддержки ликвидности были приближены к верхней границе процентного коридора. Наряду с этим, процентные ставки по двусторонним сделкам СВОП были установлены на уровне ставок по постоянно доступным операциям поддержки ликвидности, что увеличило их значение с 11 до 70 процентов годовых.

Фактическое выравнивание ставок по постоянно доступным операциям регулирования ликвидности с аукционными операциями поддержки ликвидности наряду с переходом с 1 июня 2011 г. к рефинансированию банков только с помощью стандартных инструментов и на рыночных условиях (а со 2 сентября 2011 г. – на срок не более 7 дней) способствовало ужесточению денежно–кредитной политики. В результате принимаемых мер среднее значение процентной ставки на однодневном межбанковском рынке в 2011 г. составило 62,6 процента годовых, увеличившись относительно уровня декабря 2010 г. на 52,1 процентного пункта (рисунок 2.2).

Рисунок 2.2 – Динамика ставок по инструментам регулирования ликвидности и ставки МБК, процентов годовых

Примечание. Источник: собственная разработка на основании [16]

Ситуация на денежных рынках в 2011 г. имела неоднородный характер: в январе–мае 2011 г. прослеживались существенные колебания ликвидности, а с конца мая текущего года в банковской системе наблюдался дефицит ликвидности, при котором, в целях обеспечения нормального платежного процесса, недопущения неплатежей, сглаживания колебаний процентных ставок на рынке межбанковских кредитов, Национальный банк оказывал необходимую ресурсную поддержку банкам. Среднедневной остаток задолженности по операциям поддержания текущей ликвидности банковской системы в 2011 г. составил 2 096,1 млрд. рублей.

В период избытка ликвидности Национальным банком проводились операции на открытом рынке по стерилизации избыточной ликвидности. Среднедневной остаток средств банков по операциям изъятия ликвидности Национальною банка в 2011 году составил 106,1 млрд. рублей [18].

На 1 января 2012 г. банковский сектор Республики Беларусь включал 31 банк, из которых 26 банков являлись банками с участием иностранного капитала. При этом в 23 банках доля участия иностранных инвесторов в уставном фонде превышает 50 процентов, в том числе 9 банков – со 100–процентным иностранным капиталом, 14 банков – доля иностранного капитала от 50 до 100 процентов, из них у двух банков только но одной акции принадлежит резидентам Республики Беларусь. На территории Республики Беларусь находятся 9 представительств иностранных банков России, Литвы, Латвии, Германии и Межгосударственного банка.

Совокупный уставный фонд банков на 1 января 2012 г. сложился на уровне 27,65 трлн. рублей, увеличившись за 2011 г. на 130 процентов (на 15,6 трлн. рублей). Увеличение совокупного уставного фонда банков в конце 2011 года обусловлено увеличением уставных фондов ОАО «АСБ Бсларусбанк» на 12,9 трлн. рублей и ОАО «Белагропромбанк» на 1,6 трлн. рублей согласно Указу Президента Республики Беларусь №608 от 29 декабря 2011 г. В структуре совокупного уставного фонда банков на 1 января 2012 г. основная доля принадлежит государству.

На 1 января 2012 г. отношение среднего уставного фонда к ВВП в годовом исчислении составило 4,8 процента, снизившись за 2011 год на 1,24 процентного пункта. Объем нормативного капитала банков за январь–ноябрь 2011 г. увеличился на23.4 процента, или на 4,1 трлн. рублей, и на 1 декабря 2011 г. сложился на уровне 21,8 трлн. рублей.

В среднегодовом исчислении по отношению к ВВП объем нормативною капитала банков составил 7,4 процента, уменьшившись с начала 2011 года на 1,5 процентного пункта. Объем нормативного капитала банков за январь–ноябрь 2011 г. увеличился на23.4 процента, или на 4,13 трлн. рублей, и на 1 декабря 2011 г. сложился на уровне 21,76 трлн. рублей. В ноябре в годовом исчислении рентабельность нормативного капитала банковского сектора составила 15,6 процента, увеличившись с начала 2011 года на 3,9 процентного пункта.

Доля проблемных активов в активах, подверженных кредитному риску, по банковскому сектору на 1 декабря 2011 г. составила 4,35 процента (на 1 января 2011 г. – 3,55 процента).

Далее проведем анализ кредитования физических лиц.

В соответствии с законодательством, кредитополучателями могут выступать трудоспособные физические лица, достигшие 18 лет, зарегистрированные по месту жительства или по месту пребывания в пределах Республики Беларусь и имеющие постоянный источник дохода в Республике Беларусь.

Существуют следующие виды кредитования физических лиц в Минске и на всей территории Беларуси:

– кредиты на покупку нового автомобиля

– кредитование недвижимости

– кредиты наличными деньгами

– кредитная карточка

– потребительские кредиты.

Проведем анализ выданных кредитов населению. Данный показатель включает кредитную задолженность населения по кредитам, выданным банками, на различные цели: как потребительские, так и на финансирование недвижимости.

Таблица 2.1 – Динамика выданных кредитов населению

Банк	В национальной валюте	В иностранной валюте	ВСЕГО
	сумма, млрд.руб.	сумма, млрд.руб.	сумма, млрд. руб.	Доля, %	Место в рейтинге
	на 01.12.2012	на 01.01.2012	на 01.01.2012	на 01.01.2012	на 01.01.2012
1	2	3	4	5	6
ОАО "АСБ Беларусбанк"	6 865.20	603.60	7 468.80	60.80	1
"Приорбанк" ОАО	716.10	520,60	1 236.70	10.07	2
ОАО "Белагропромоанк"	238.50	290.40	528.90	4.31	3
ЗАО "АКБ Белросоанк"	49.70	439.30	489.00	3.98	4
ОАО "БПС–Банк"	273.20	176,00	449.20	3.66	5
ОАО "Банк Москва–Минск"	31.60	351.30	382.90	3.12	6
ОАО "Белгазпромбанк"	145,30	232,70	378,00	3,08	7
ОАО "Белинвестбанк"	193,20	126.20	319,40	2,60	8
ЗАО Банк ВТБ (Беларусь)	53,90	142,30	196,20	1.60	9
ЗАО "Минский транзитный банк"	28,90	107,10	136,00	1,11	10
ОАО "Белвнешзкономбанк"	72,90	34,40	107,30	0,87	11
ЗАО "Трастбанк"	69,60	25,70	95,30	0,78	12
ЗАО "БТА Банк"	3,10	81,70	84,80	0,69	13
ОАО "ХКБанк"	80,50	0,00	80,50	0,66	14
ЗАО "Дельта Банк"	75,40	0,00	75,40	0.61	15
ОАО "Паритетбанк"	54,60	13,90	68,50	0,56	16
ЗАО "РРБ–Банк"	47,50	9,60	57,10	0,46	17
ЗАО "Альфа–Банк"	12,30	41,60	53,90	0,44	18
ЗАО "СОМБелБанк"	31,20	2,10	33,30	0,27	19
ЗАО "Абсолютбанк"	12,60	17,90	30,50	0,25	20
ОАО "БНБ–Банк"	1,30	3,80	5,10	0,04	21
ОАО "Технобанк"	1.40	1.60	3,00	0,02	22
"Франсабанк" ОАО	0,50	0,70	1,20	0.01	23
ЗАО "БелСеиссБанк"	0,20	0,80	1.00	0.01	24
ОАО "Белорусский Индустриальный Банк"	0,90	0,00	0,90	0.01	25
ЗАО "Белорусский Банк Малого Бизнеса"	0,60	0,10	0,70	0.01	26
ЗАО "Кредэксбанк"	0,30	0,10	0,40	0,00	27
ОАО "Международный резервный банк"			0,00	0,00	28
Частное предприятие "Евробанк"			0,00	0,00	28
ЗАО "ТК Банк"			0,00	0,00	28

Примечание. Источник: собственная разработка на основании [16]

Как видим, с большим отрывом от остальных банков лидирует Беларусбанк. Ему принадлежит более половины всего рынка кредитования физических лиц. В то же время по кредитам в иностранной валюте превосходство Беларусбанка выглядит не столь внушительным. Интересен состав шестерки лидеров: это 4 системообразующих банка и 2 банка с относительно небольшой величиной активов, но занимающих активную позицию на рынке кредитования – Белросбанк и Банк Москва – Минск.

Рисунок 2.3 – Доля величины кредитной задолженности физических лиц первых 6 белорусских банков в общей величине кредитной задолженности физических лиц банков РБ на 01.01.2012 г.

Примечание. Источник: собственная разработка на основании [16]

По кредитному портфелю физических лиц Белросбанку удалось опередить таких гигантов банковского сектора, как БПС–Банк, Белинвестбанк и Белвнешэкономбанк. В том числе по кредитам в иностранной валюте Белросбанк занимает 3–е место, обгоняя второй по величине активов Белагропромбанк.

При анализе динамики кредитной задолженности физических лиц за 2011 года виден резкий скачок показателя в Дельта Банке и Хоум Кредит Банке (соответственно в 754 и 32,2 раза). Такой рост кредитного портфеля в 2008 году вызван значительным расширением присутствия данных банков в регионах, что позволило им охватить значительную часть населения страны [13].

Дельта Банк и Хоум Кредит Банк, благодаря агрессивной политике по наращиванию клиентской базы, смогли занять достойное место на рынке потребительского кредитования населения, оказавшись к 01.01.2012г. в середине рейтинга. Отметим еще одну интересную особенность. Начиная с сентября по ноябрь у Дельта Банка было отмечено снижение кредитного портфеля физических лиц. Таким образом, последнему удалось одержать верх над своим ближайшим соперником в конкурентной борьбе по потребительскому кредитованию населения.