Качественный и количественный анализ рисков
Качественный анализ рисков позволяет выявить и идентифицировать возможные виды рисков, свойственных проекту, также определяются и описываются причины и факторы, влияющий на уровень данного вида риска. Кроме того, необходимо описать и дать стоимостную оценку всех возможных последствий гипотетической реализации выявленных рисков и предложить мероприятия по минимизации или компенсации этих последствий, рассчитав стоимостную оценку этих мероприятий.
Рассмотрение каждого вида инвестиционного риска можно производить с трех позиций:
1.с точки зрения истоков, причин возникновения данного типа риска;
2.обсуждения гипотетических негативных последствий, вызванных возможной реализацией данного риска;
3.обсуждения конкретных мероприятий, позволяющих минимизировать рассматриваемый риск.
Основными результатами качественного анализа рисков являются:
-выявление конкретных рисков инвестиционного проекта и порождающих их причин,
-анализ и стоимостной эквивалент гипотетических последствий возможной реализации отмеченных рисков,
-предложение мероприятий по минимизации ущерба и их стоимостная оценка.
Этапы качественного анализа рисков:
1.идентификация (определение) возможных рисков;
2.описание возможных последствий (ущерба) реализации обнаруженных рисков и их стоимостная оценка;
3.описание возможных мероприятий, направленных на уменьшение негативного влияния выявленных рисков, с указанием их стоимости;
4.исследования на качественном уровне возможности управления рисками инвестиционного проекта:
- диверсификация риска;
- уклонение от рисков;
- компенсация рисков;
- локализация рисков.
Качественный анализ инвестиционных рисков проводится на стадии разработки бизнес-плана, а обязательная комплексная экспертиза инвестиционного проекта позволяет подготовить обширную информацию для начала работы по анализу рисков.
Методы экспертных оценки включают комплекс логических и математико-статистических методов и процедур, связанных с деятельностью эксперта по переработке необходимой для анализа и принятия решений информации. Центральной «фигурой» экспертной процедуры является сам эксперт - это специалист, использующий свои способности (знания, умение, опыт, интуицию и т.п.) для нахождения наиболее эффективного решения.
Эксперты, привлекаемые для оценки рисков, должны:
иметь доступ ко всей имеющейся в распоряжении разработчика информации о проекте;
обладать достаточным уровнем креативности мышления и необходимыми знаниями в соответствующей предметной области;
быть свободным от личных предпочтений в отношении проекта (не лоббировать его).
Можно выделить следующие основные методы экспертных оценок, применяемые для анализа рисков:
Вопросники
SWOT-анализ
Роза и спираль рисков
Оценка риска стадии проекта
Метод Дельфи
Количественный анализ рисков инвестиционного проекта предполагает численное определение величин отдельных рисков и риска проекта в целом. Количественный анализ базируется на теории вероятностей, математической статистике, теории исследований операций.
Для осуществления количественного анализа проектных рисков необходимы два условия:
-наличие проведенного базисного расчета проекта;
-проведение полноценного качественного анализа.
Наиболее часто на практике применяются следующие методы количественного анализа рисков инвестиционных проектов:
метод корректировки нормы дисконта;
анализ чувствительности показателей эффективности (чистый дисконтированный доход, внутренняя норма доходности, индекса рентабельности и др.)
метод сценариев;
деревья решений;
имитационное моделирование - метод Монте-Карло.