3.4. Функція ліквідності.

Бажання мати при собі грошову готівку Кейнс називає перевагою ліквідності. Існують різні мотиви для того, щоб людям необхідно було мати при собі грошову готівку :

1. Трансакційний мотив або операційний ( потреба в готівки для здійснення купівлі. Оскільки між продажем свого товару і купівлею чужого має місце розрив у часі , а наймачам потрібно платити зарплату і т.д.). Загальна сума операційного попиту на гроші виражається рівнянням :

М = k p Y, де

М – попит на готівку

Y – обсяг всіх операцій (річний дохід)

P – рівень цін

k - доля готівки від суми всіх угод (величина зворотна швидкості обертання готівкових грошей).

2.Але це неокласичне уявлення не задовольняє Кейнса. Він говорить , що існують ще мотиви для бажання тримати готівку при собі. Головним серед них , який суттєво змінює попит на гроші, є спекулятивний мотив. Люди вичікують , коли понизиться курс цінних паперів , щоб потім придбати їх . На цей випадок вони тримають при собі найбільш ліквідний засіб – готівкові гроші.

Курс цінних паперів високий тоді, коли ставка відсотка низька. Як тільки остання збільшиться , курс облігацій зменшиться . Таким чином , спекулятивна функція ліквідності , L , залежить від норми відсотка і. Чим нижче і ,тим вище попит на готівкові гроші і навпаки.

Тому Кейнс до першого рівняння додає спекулятивну функцію. Отримуємо:

М = k p Y+ L(і)

Існує така ставка відсотка і* (рис. 1.4.1.), нижче якої нікому не цікаво вкладати готівку в цінні папери. Це називається паскою ліквідності. Чому так? Тому, що поки ставка відсотка не підніметься вище і*, готівка продовжує нагромаджуватися (накопичуватися ) в очікуванні підвищення відсотку.