3. Інвестиційні операції банків з цінними паперами

До основних операцій банку також відносять інвестиційні операції – це активні операції з вкладення власних та залучених фінансових ресурсів у фондові активи шляхом придбання відповідних цінних паперів на фондовому ринку від свого імені.

Ці операції банк проводить з метою одержання прибутків від діяльності з цінними паперами (портфельні інвестиції) та для забезпечення участі у статутному капіталі інших підприємств та контролю над їхньою власністю (прямі інвестиції).

Інвестиційні вкладення до 20 % голосів вважають портфельними, від 20 до 50 % - капітальними вкладеннями в асоційовані компанії, від 50 до 100 % голосів - капітальними вкладеннями в дочірні підприємства.

При цьому, банки мають право здійснювати прямі інвестиції за рахунок власних коштів у статутні фонди та акції інших юридичних осіб (прямі інвестиції) тільки на підставі письмового дозволу НБУ (за деяким винятком).

Банки мають право здійснити інвестицію без письмового дозволу НБУ, якщо:

1. інвестиція в будь-яку юридичну особу становить не більше ніж 5% регулятивного капіталу банку;

2. юридична особа, в яку здійснюється інвестиція, веде виключно діяльність з надання фінансових послуг;

3. регулятивний капітал банку повністю відповідає нормативним вимогам, установленим НБУ та вимогам для інвестицій,

При цьому, банкам забороняється інвестувати кошти в підприємство, установу, статутом яких передбачено повну відповідальність його власників.

Результатом проведення інвестиційних операцій банку є формування портфелів цінних паперів різних видів.

Придбання цінних паперів для формування портфелів здійснюється банком за допомогою арбітражної дилерської діяльності, пов'язаної з виконанням угод купівлі-продажу цінних паперів від свого імені та за свій рахунок шляхом виставлення власних цін купівлі-продажу із зобов'язанням їх купівлі або продажу за заявленими цінами, а також шляхом прямої купівлі акцій з метою утримання їх у своєму розпорядженні терміном більше ніж 1 рік.

Банки інвестують кошти у цінні папери, маючи при цьому різні цілі:

- розширення дохідної бази за рахунок зростання вартості цінних паперів, одержання прибутку у формі процентів, дивідендів, дисконту, курсової різниці від перепродажу цінних паперів;

- підтримка ліквідності банку шляхом створення вторинних резервів у формі високоліквідних цінних паперів (інструментів грошового ринку), які у разі необхідності легко можна реалізувати або використати як заставу при позичанні коштів;

- забезпечення диверсифікації банківських операцій з метою мінімізації банківських ризиків і стабілізації доходів;

- формування контрольного пакета цінних паперів і участь в управлінні діяльністю об'єкта інвестування;

- розширення клієнтської бази, забезпечення присутності банку на найдинамічніших ринках.

Цілі інвестиційної діяльності визначають форму інвестицій у цінні папери.

1. стратегічні інвестиції - це вкладення коштів у цінні папери конкретних емітентів з метою формування контрольного пакета цінних паперів компанії й управління її діяльністю.

2. портфельні інвестиції - це вкладення коштів у цінні папери різних видів, що належать різним емітентам, але управляються як єдине ціле з метою приросту капіталу на основі зростання курсової вартості портфеля й одержання прибутку від створення цінними паперами стабільних грошових потоків (дивідендів, процентів) при диверсифікації ризиків.

Процес інвестування в цінні папери складається з кількох етапів (напрямів):

1) визначення цілей, горизонту і форми інвестицій (як уже зазначалося, цілі інвестицій можуть бути стратегічними або портфельними);

2) інвестиційний аналіз. Найпоширенішими вважаються два напрями аналізу - фундаментальний і технічний. Результати такого аналізу дають змогу оцінити, наскільки загальна ситуація на ринку сприятлива для інвестування, і виявити фактори, що детермінують її в короткостроковій і довгостроковій перспективі, тобто передбачити зміни ціни цінних паперів у портфелі банку;

3) формування й управління портфелем цінних паперів – структура портфеля цінних паперів залежить від цілей інвестиційної діяльності банку і від обраної банком інвестиційної стратегії – пасивної (придбання портфелів ц/п для інвестиційних цілей) чи активної (придбання ц/п для перепродажу);

4) оцінювання ефективності інвестиційної діяльності.

Питання для контролю знань студентів:

1. Охарактеризуйте суть поняття «інвестиції».

2. Назвіть суб’єктів та об’єктів інвестиційної діяльності.

3. Назвіть форми інвестицій.

4. Від яких чинників залежить обсяг інвестицій?

5. За якими ознаками класифікують інвестиції?

6. Охарактеризуйте суть поняття «інвестиційні операції».

7. У яких випадках банки мають право здійснювати інвестиції без письмового дозволу НБУ?

8. Які цілі мають банки при інвестуванні коштів у цінні папери?

9. Поясніть суть стратегічних та портфельних інвестицій.

10. Назвіть етапи процесу інвестування.

3