1. Постановка задачи

В настоящее время показателями, характеризующие восстановление платежеспособности предприятия являются коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами, каждый из которых имеет оптимальное и минимальное допустимое значение.

Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) характеризует достаточность оборотных средств предприятия, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств, то есть характеризует запас прочности, возникающей вследствие превращения ликвидного имущества над имеющимися обязательствами.

Если данный показатель выше нормативного значения, то это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги. Для повышения уровня текущей ликвидности необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, для чего следует увеличивать собственные оборотные средства и обоснованно снижать уровень запасов.

Таким образом, увеличение данного показателя может быть вызван только опережающим ростом оборотных активов. Как показывает статотчетность, основную долю в оборотных активах предприятий в настоящее время составляет дебиторская задолженность, в краткосрочных обязательствах – кредиторская. Из балансовых соотношений следует, что само по себе уменьшение кредиторской задолженности невозможно - оно всегда сопровождается эквивалентным сокращением оборотных активов. Поэтому наиболее приемлемым средством повышения текущей ликвидности предприятия является наращивание оборотных активов за счет результатов хозяйственной деятельности с одновременным увеличением пассивной части прибыли. Таким образом, критерием восстановления платежеспособности является получение

в планируемом периоде прибыли в размере, необходимом для обеспечения двукратного превышения текущих активов над текущими обязательствами.

Но с другой стороны, превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в два раза считается нежелательным, поскольку свидетельствует о нерациональном вложении своих средств и неэффективном их использовании.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Данный показатель является главным критерием для определения неплатежеспособности (банкротства) предприятия. Чем выше показатель приемлемого значения, тем больше у предприятия возможностей проведения независимой финансовой политики.

По «Методическому положению», если хотя бы один из показателей не соответствует нормативным значениям, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности на период, равный 6 месяцам. Данный показатель означает реальную возможность у предприятия восстановить свою платежеспособность. Если же данный показатель не соответствует нормативному значению, то это значит, что предприятие неспособно восстановить свою платежеспособность и будет считаться неплатежеспособным (банкротом).

Предприятие, которое неспособно рассчитаться с кредиторами в определенный срок может прибегнуть к различным мерам по устранению неплатежеспособности, другими словами добиться увеличение показателей, характеризующие восстановление платежеспособность предприятия.

Устранение неплатежеспособности достигается за счет сокращения внешних и внутренних обязательств, а также увеличение объема денежных ресурсов:

• Оптимизация организационной структуры и сокращения постоянных издержек;

• Сокращение переменных издержек за счет автоматизации производственного процесса и сокращения персонала основных и вспомогательных подразделений;

• Отсрочка и реструктуризация по возможности кредиторской задолженности;

• Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности за счет сокращения периода коммерческого кредита, по сомнительной дебиторской задолженности – обращение в суд с целью возврата, а также с целью отнесения дебиторской задолженности на валовые затраты согласно действующему на настоящий момент законодательству о налогообложении прибыли;

• Нормализация размера запасов товарно-материальных ценностей за счет сбыта запасов готовой продукции, которая может пользоваться спросом при небольших дополнительных затратах на обновление – упаковка, обложки.

Рассчитано, что для того, чтобы коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами были оптимальны, у предприятия убытки должны составлять до 40% от суммы оборотных активов, а долгосрочные кредиты и займы должны быть равны 80% от суммы оборотных активов. Но такая структура баланса сейчас практически не встречается (по крайне мере, в отношении долгосрочных обязательств).

Таким образом, главной целью анализа является то, чтобы найти резервы улучшения платежеспособности предприятия, то есть выявить влияния определенных факторов на исследуемые коэффициенты.