6. Складення прогнозу фінансового результату

Для визначення співвідношення між доходами та витратами підприємства в процесі реалізації та експлуатації інвестиційного проекту, а також для розрахунку величини податкових виплат та дивідендів складається прогноз фінансо­вого результату.

Результати розрахунків представлені в табл. 5.6.

Таблиця 5.6

Прогноз фінансового результату

Показники	Роки
	1	2	3	4	5	6	7	8
Чистий доход від реалізації послуг	110	115,5	121,34	127,38	133,76	140,48	147,52	154,88
Собівартість ре­алізації послуг:	(18,4+14,4+5,47+11,25) = 49,52	50,44	51,42	52,43	53,49	54,62	55,79	57,03
- матеріальні затрати	18,4	19,32	20,3	21,31	22,37	23,5	24,67	25,91
- виграти на оплату праці	14,4	14,4	14,4	14,4	14,4	14,4	14,4	14,4
- відрахування на соціальні заходи	5,47	5,47	5,47	5,47	5,47	5,47	5,47	5,47
- амортизація	11,25	11,25	11,25	11,25	11,25	11,25	11,25	11,25
Валовий прибуток	110-49,52 =60,48	65,06	69,92	74,95	80,27	85,86	91,73	97,85
Адміністративні витрати	28,56	28,56	28,56	28,56	28,56	28,56	28,56	28,56
Фінансовий ре­зультат від опе­раційної діяль­ності	60,48-28,56 =31,92	36,5	41,36	46,39	51,71	57,3	63,14	69,29
Фінансові витра­ти	5,4	3,6	1,8	-	-	-	-	-
Фінансові ре­зультати від зви­чайної діяльності до оподаткуван­ня	31,92-5,4 = =26,52	32,9	39,56	46,39	51,71	57,3	63,14	69,29
Податок на при­буток від зви­чайної діяльності	0,3*26,52= =7,96	9,87	11,87	13,92	15,51	17,19	18,94	20,79
Фінансовий ре­зультат від зви­чайної діяльно­сті	26,52-7,96 =18,56	23,03	27,69	32,47	36,2	40,11	44,2	48,5

7. Складення прогнозу грошових потоків

З метою оцінки руху грошових коштів в процесі реалізації інвестиційного проекту розробляється прогноз грошових потоків, в якому присутня інформація про три напрямки діяльності підприємства: операційну, інвестиційну та фінан­сову. Оцінку всіх напрямків надходження і використання грошових коштів за проектом рекомендується виконувати з використанням табл. 5.7.

Таблиця 5.7

Прогноз грошових потоків

Показники	Роки
	0	1	2	3	4	5	6	7	8
1. Рух грошових коштів в результаті операційної діяльності
Чистий дохід від реалізації послуг	-	110	115,5	121,34	127,38	133,76	140,48	147,52	154,88
Поточні витрати	-	66,83	67,75	68,73	69,74	70,8	71,93	73,1	74,34
Фінансові витрати	-	5,4	3,6	1,8
Податок на при­буток від зви­чайної діяльнос­ті	-	7,96	9,87	11,87	13,92	15,51	17,19	18,94	20,79
Грошовий потік від операційної діяльності	-	29,81	34,28	38,94	43,72	47,45	51,36	55,45	59,75
2. Рух грошових коштів від інвестиційної діяльності
Вартість основ­них фондів	-90	-	-	-	-	-	-	-	-
Вартість оборо­тних коштів	-4	-	-	-	-	-	-	-	-
Чиста ліквіда­ційна вартість проекту	-	-	-	-	-	-	-	-	0
Грошовий потік від інвестицій­ної діяльності	-94	-	-	-	-	-	-	-	-
3. Рух грошових коштів від фінансової діяльності
Власні кошти	67	-	-	-	-	-	-	-	-
Запозичені кош­ти	27	-	-	-	-	-	-	-	-
Погашення по­зик	-	-9	-9	-9	-	-	-	-	-
Грошовий потік від фінансової діяльності	94	-9	-9	-9	-	-	-	-	-
Чистий рух коштів	-94+94 =0	29,81- 9=20,81	25,28	29,94	43,72	47,45	51,36	55,45	59,75

В якості джерел коштів для підприємства можуть розглядатися: виручка від реалізації продукції, інші доходи, збільшення власного капіталу, збільшення заборгованості (отримання кредитів).

Основні напрямки використання грошових коштів пов’язані:

• із здійсненням поточної діяльності;

• з інвестиційними витратами;

• з обслуговуванням зовнішньої заборгованості (сплата відсотків за кредит та погашення кредитів);із розрахунками з бюджетом (податкові платежі) та позабюджетними фо­ндами;

• з виплатою дивідендів.

Чистий грошовий потік визначається як сума грошових потоків від трьох видів діяльності підприємства в певному періоді, тобто: ЧГП = ГП_оп+ГП_інв+ГП_фін.

Необхідною умовою прийняття інвестиційного проекту є позитивне значення чистого грошового потоку в будь-якому інтервалі розрахункового пері­оду. Від’ємне його значення свідчить про необхідність залучення додаткових власних або запозичених коштів і відображення цих коштів в розрахунках ефе­ктивності.