2.5. Источники финансирования потребности в основном капитале предприятия.

Финансирование инвестиций в основной капитал осуществляется за счет долгосрочных источников.

Источники финансирования следующие:

1. амортизационные отчисления, уставной капитал, прибыль предприятия (все это собственные средства предприятия);

2. привлеченный акционерный капитал, т.е. средства от продажи акций;

3. заемные средства: кредиты банка, выпуск долговых ценных бумаг, целевое бюджетное финансирование;

4. формирование целевых фондов финансирования.

Лизинг – это долгосрочная аренда машин и оборудования на срок от 3 до 20 и более лет, купленных арендодателем для арендатора с целью их производственного использования при сохранении права собственности на них за арендодателем на весь срок договора. Согласно закону о лизинге предметом лизинга могут быль любые непотребляемые вещи. Традиционно участниками лизинговой сделки являются 3 субъекта – это лизингодатель, лизингополучатель и продавец (поставщик) имущества.

Примечания. 1 – продажа оборудования; 2 – оплата оборудования; 3 – поставка оборудования; 4 – соглашение о лизинге; 5 – платежи по лизину.

В лизинговом договоре указывается, сколько процентов лизингополучатель должен уплатить за ссуду, устанавливается график платежей, которые должны вернуть лизингодателю стоимость основных фондов и принести ей процент. По окончании срока аренды лизингополучатель может:

1. возвратить основные фонды лизинговой фирме;

2. продлить срок договора на выгодных условиях;

3. выкупить оборудование по остаточной стоимости.

Отличие лизинга от традиционной аренды:

1. предметом договора не могут быть земельные участки;

2. на лизингополучателя возлагаются обязанности по страхованию, техническому обслуживанию и ремонту объекта.

В состав лизинговых платежей входят следующие элементы:

1. амортизация;

2. плата за кредитные ресурсы, привлекаемы лизингодателем для осуществления сделки;

3. комиссионное вознаграждение лизингодателю;

4. премия за риск.

Плата за кредитные ресурсы определяется:

ПК=КР*С_тк/100,

где КР - кредитные ресурсы, используемые для приобретения оборудования, С_тк – процентная ставка за кредит.

КР=Q*((ОС_н+ОС_к )/2),

где Q – доля заемных средств в общей стоимости приобретаемого имущества, ОС_н и ОС_к – остаточная стоимость имущества на начало и на конец года соответственно.

Комиссионное вознаграждение лизингодателю:

ВЛ=(С_тв/100) *((ОС_н+ОС_к )/2).

Другой разновидностью кредитования является проектное финансирование, когда деньги выделяются заемщику для реализации какого либо инвестиционного проекта, а все свободные денежные средства, генерируемые проектом, направляются на погашение долга и уплаты процента.

Финансирование на основе соглашения о разделе продукции (СРП). Это форма привлечения иностранных инвестиций в проекты, связанные с поиском, разведкой и добычей углеводородного сырья. В этом случае государство, как собственник недр, предоставляет инвестору исключительные права на поиск, разведку и добычу сырья. Инвестор ведет работы на свой риск, расплачиваясь за права и ресурсы оговоренной в соглашении частью продукции в течение определенного срока.