Составление проекта инвестиционного бюджета (этап 14)

Инвестиционные потребности предприятия включают как текущие закупки оборудования для обеспечения производствен­ной программы краткосрочного бюджетного периода (как пра­вило, квартала), так и долгосрочные «переходящие» програм­мы (проекты) капитального строительства, по длительности освоения средств и получения эффекта охватывающие ряд крат­косрочных бюджетных периодов. Именно поэтому для состав­ления инвестиционной программы в рамках краткосрочного бюджетного периода на средних и крупных промышленных пред­приятиях целесообразно составлять долгосрочный (на год или более) инвестиционный «бюджет развития» или же индикатив­ный «скользящий» бюджет сроком на 1-3 года . Этот вопрос освещен в параграфе 2.3 настоящей книги.

Таким образом, инвестиционный план компании определя­ется как потребностями текущего бюджетного периода (закуп­ка оборудования и пр.), так и временным периодом, выходя­щим за рамки бюджетного (капитальное строительство, про­граммы модернизации и пр.) — см.схему.

Схема. Определение потребностей в инвестициях

При составлении проекта инвестиционного бюджета «кле­точкой» учета крупномасштабных капитальных вложений явля­ется проект. Также следует заметить, что бюджетирование от­дельных инвестиционных проектов зависит от того, осуществ­ляются ли они хозспособом, либо путем привлечения подряд­чика (подрядным способом). В первом случае в инвестиционном бюджете показывается расшифровка по статьям инвестицион­ных затрат (стоимость оборудования, стоимость строительно-монтажных работ (СМР), прочие инвестиционные затраты). При подрядном способе строительства объект незавершенного стро­ительства до его сдачи находится на балансе подрядчика и в отчете об инвестициях фигурирует лишь стоимостная величина финансирования подрядных работ.

По мелким вложениям (как правило, это закупка оборудова­ния, определяемая текущими потребностями краткосрочного бюджетного периода) учет ведется по статьям инвестиционных затрат (стоимость оборудования, стоимость монтажа).

Величина инвестиционных расходов по долгосрочным инве­стиционным проектам (программам капитального строитель­ства) на текущий бюджетный период определяется на основе смет по данным программам с учетом реального выполнения графика освоения средств на начало бюджетного периода.

В дополнение к проекту инвестиционного бюджета, характе­ризующему затратную часть планируемых инвестиционных вло­жений, в рамках инвестиционного планирования целесообразно составлять прогнозный баланс движения внеоборотных активов предприятия на текущий бюджетный период.

Отметим, что по балансу движения внеоборотных активов коррелируют строки «прихода» основных средств и «расхода» капитальных вложений и оборудования к установке в части ввода в эксплуатацию и завершения монтажа; это вполне объяс­нимо, так как монтаж объектов незавершенного строитель­ства означает «перевод» их в состав основных средств пред­приятия.

Составление проекта бюджета движения денежных средств (этап 15)

Проект бюджета движения денежных средств (другие назва­ния — проект отчета о движении денежных средств и финансо­вый план) является первой из двух «выходных форм» финансо­вого бюджета. Данный бюджетный документ определяет вели­чину и структуру денежных поступлений и расходов предприя­тия на текущий бюджетный период. Проект бюджета движения денежных средств составляется на основе проектов отчета о финансовых результатах («выходная форма» операционного бюджета) и инвестиционного бюджета. Следует, однако, заме­тить, что бюджет движения денежных средств не является чис­то расчетным из двух упомянутых.

Во-первых, статьи отчета о финансовых результатах могут су­щественно отклоняться от соответствующих статей денежных поступлений и расходов на величину сальдо изменения деби­торской и кредиторской задолженности. Так:

Следовательно, на стадии составления бюджета движения денежных средств моделируются балансы движения расчетов (как активных, так и пассивных) — с покупателями, с поставщика­ми, по оплате труда, с бюджетом и пр. Главным из них является баланс движения дебиторской задолженности, так как основой денежных поступлений предприятия являются поступления за реализованную продукцию (работы, услуги), а это есть не что иное, как погашение дебиторской задолженности покупателей и заказчиков. Таким образом, баланс движения дебиторской задолженности показывает корреляцию объема продаж (при­ходная часть баланса движения дебиторской задолженности) и денежных поступлений за реализованную продукцию (рас­ходная часть баланса движения дебиторской задолженности) — см. таблицу 30.

Во-вторых, существуют статьи денежных поступлений и расходов, не связанных с текущим кругооборотом капитала и ин­вестиционной деятельностью. Это привлечение денежных средств (кредиты и займы, эмиссия акций) и, наоборот, осуществле­ние расчетов по кредитному финансированию (погашение про­центов и суммы основного долга по кредитам).

Таким образом, на стадии составления проекта бюджета дви­жения денежных средств анализируется прогнозная динамика расчетов предприятия и возможного привлечения средств и погашения кредитной задолженности.

Отметим, что уже первичный вариант бюджета движения денежных средств должен предусматривать такое соотношение денежных поступлений и расходов, при котором расчетный ос­таток денежных средств на конец периода был бы положитель­ным.

Составление прогнозного баланса на конец бюджетного периода (этап 16)

На основе проектов отчета о финансовых результатах (опера­ционный бюджет), инвестиционного бюджета и бюджета движения денежных средств (финансовый бюджет), а также баланса на начало бюджетного периода строится проект баланса на конец бюджетного периода. Общие принципы расчета отдель­ных статей проекта баланса на конец бюджетного периода изображены на схеме.

Схема. Алгоритм составления проекта баланса на конец бюджетного периода

Баланс на конец бюджетного периода строится на основе балансовых равенств по отдельным статьям актива и пассива по принципу:

При этом плановый балансовый остаток на конец периода является расчетной (искомой) величиной, балансовый остаток на начало периода берется как фактическая величина из формы № 1 (баланс) на начало бюджетного периода. Величины же пла­нового прихода и расхода берутся из соответствующих сводных форм операционного, инвестиционного и финансового бюдже­тов.

Проект отчета о движении денеж­ных средств (первая «выходная форма» финансового бюджета) является исходной бюджетной формой при составлении прогноз­ного баланса (то есть данные проекта отчета о движении денеж­ных средств являются «входными» при составлении проекта ба­ланса на конец периода). Вторая же «выходная форма» финан­сового бюджета — отчет об изменении финансового состояния — является производной бюджетной формой от проекта баланса На конец бюджетного периода, то есть строится на основе «го­тового» проекта баланса.

Структура проекта баланса строится аналогично структуре формы № 1 сводной финансовой отчетности.