2.3 Основные финансовые риски предприятия оао «автоваз»

ОАО «АВТОВАЗ» на протяжении рассматриваемого периода подвергался рискам, связанным с изменением процентных ставок, курса обмена иностранных валют, в связи с деятельностью компании либо в связи с хеджированием, осуществляемым компанией в целях снижения неблагоприятных последствий влияния вышеуказанных рисков.

1. Подверженность изменению процентных ставок.

На дату окончания отчетного квартала кредитный портфель ОАО «АВТОВАЗ» сформирован в основном из беспроцентных займов. Незначительная часть кредитного портфеля состоит из кредитов с фиксированной и плавающей ставкой. Принимая во внимание незначительный объем кредитов с фиксированной и плавающей ставкой, изменение процентных ставок не может оказать неблагоприятное влияние на деятельность ОАО «АВТОВАЗ». На дату окончания отчетного квартала ОАО «АВТОВАЗ» оценивает такой риск как незначительный.

2. Подверженность изменению валютного курса.

Валютный риск возникает в отношении торговых операций (экспорт, импорт), операций заимствования и кредитования с использованием иностранной валюты, при инвестировании средств за рубеж, а также, когда активы и пассивы выражены в валюте, которая не является функциональной валютой (российский рубль). ОАО «АВТОВАЗ» привлекает кредитные и заемные средства, выраженные в том числе и в валюте, осуществляет торговые операции и закупки, как на внутреннем, так и на внешнем рынке, в результате чего подвергается влиянию колебаний курсов иностранных валют, в основном доллара США, евро и японской йены. Возможный рост курсов иностранных валют по отношению к российскому рублю способен оказать отрицательное воздействие на показатель чистой прибыли Общества, в виде курсовой разницы. В случае значительного роста валютного курса ОАО «АВТОВАЗ» планирует принять меры по оптимизации затрат и сохранению платежеспособности. Использование механизмов натурального хеджирования: привлечение валютных кредитов и получение валютных займов для финансирования валютных платежей. Предполагаемые действия эмитента на случай отрицательного влияния изменения валютного курса и процентных ставок на деятельность эмитента:

ОАО «АВТОВАЗ» не осуществляет хеджирования рисков изменения процентных ставок и курсов иностранных валют. Управление данными видами рисков осуществляется посредством нефинансовых методов (натурального хеджирования).

3. Риск ликвидности

Все финансовые, отраслевые и прочие риски могут сформировать риск ликвидности, а именно, возникновение нехватки денежных средств в требуемые сроки и, как следствие, неспособность Общества выполнить свои обязательства. Наступление такого рискового события может повлечь за собой штрафы, пени, ущерб деловой репутации и т.д. Общество управляет риском ликвидности путем планирования денежных потоков, координации финансовых потоков платежей и поступлений средств, анализа планируемых и фактических денежных потоков. Меры, принимаемые ОАО «АВТОВАЗ» по поддержанию оптимального уровня ликвидности:

- использование альтернативных форм расчетов: погашение взаимной задолженности путем зачета

встречных требований;

- сокращение непроизводственных расходов, в т.ч. расходов на социальное обслуживание,

прорабатываются новые схемы снижения затрат связанных с реализацией автомобилей;

- сокращение запасов ТМЦ, в т.ч. остатков готовой продукции на складах;

- работа с поставщиками по снижению цен на металл и комплектующие изделия;

- введение программ, стимулирующих сбыт и обеспечивающих своевременное поступление денежных средств от реализации продукции;

- вывод непрофильных активов.

4) Инфляция

В декабре 2012 года индекс потребительских цен составил 100,5 %, за период с начала года 106,6%. Инфляция в РФ в 2012 году предварительно составила 6,6%, превысив официальный прогноз Министерства экономического развития Российской Федерации (6,5%) и рекордно низкий результат прошлого года (6,1%). Однако, уровень инфляции далек от критичного значения для ОАО «АВТОВАЗ» и не вызывает трудностей по исполнению Обществом своих обязательств. Вероятность негативного влияния инфляции на выплаты по ценным бумагам предприятия незначительна. [3]