7 Курсы спот и форвард валюты, форвардная марка в международных финансовых сделках

^{Срочные инструменты применяются клиентами банка, как основные методы страхования (хеджирование) их валютных (или финансовых) рисков. Банки вынуждены применять эти инструменты, как услуги клиентам. В то же время риск срочных операций достаточно серьёзен и банк, в свою очередь, вынужден сам страховать заключенные с клиентом срочные сделки.}

^{К срочным видам сделок относятся форвардные операции, СВОП, опционы, фьючерсы.}

^{1). Форвард.}

^{Форвардной сделкой называется такая сделка при которой курс устанавливается в настоящем, а обмен валютами происходит в будущем.}

^{Характеристики:}

• ^{обмен валютами (расчет) произойдет не раньше, чем через 2 рабочих дня после заключения контракта;}

• ^{будущий валютный курс также фиксируется при заключении сделки;}

• ^{срок платежа фиксируется в контракте;}

• ^{не встает вопрос о ликвидности до наступления срока платежа.}

^{Если имеется реальная возможность возникновения}

^{валютного риска в будущем, он покрывается форвардной сделкой.}

^{Банк открывает форвардную позицию в случае, если клиент продает или покупает иностранную валюту по форварду, т.е. с обменом валют на будущую зафиксированную дату, а также, если сам банк продает или покупает иностранную валюту по форварду в целях извлечения прибыли. Однако здесь присутствует риск изменения цен, который может привести к убыткам банка.}

^{2). СВОП}

^{Сделка СВОП означает обмен одной валюты на другую на определенный период времени. Представляет собой комбинацию кассовой операции – СПОТ и срочной – форвард. Обе сделки заключаются в одно и то же время с одним и тем же партнером.}

^{СВОП используется как средство исключения риска процентных ставок, а также, как средство исключения риска колебания валютных курсов.}

^{3). Опционные операции}

^{Опцион – это соглашение между покупателем и продавцом, которое представляет покупателю право – но не обязательство – покупать валюту у продавца опциона или же продавать её.}

^{Опцион является одним из вариантов полного покрытия валютных рисков. Его можно использовать как страховку, используя при неблагоприятных движениях курса. По сравнению с форвардом, опцион дает лучшую защиту от возможных рисков, потому что покупатель опциона оставляет за собой право выбора осуществления или неосуществления сделки.}

^{4)Фьючерсы}

^{Фьючерные контракты заключаются на специальных биржах и, в отличие от форвардного контракта, фьючерс не предусматривает реальную покупку/продажу валюты. Позиция по фьючерсу ликвидируется с помощью встречных контрактов. Риск по фьючерсам минимизируется за счет возможности покрыть обязательство по первому фьючерсному контракту путем осуществления встречной обратной сделки.}

^{Сущность основных методов спотового и срочного страхования сводится к тому, чтобы осуществить валютно-обменные операции до того, как произойдет неблагоприятное изменение курса, либо компенсировать убытки от подобного изменения зав счет параллельных сделок с валютой, курс которой изменяется в противоположном направлении.}

^{Валютные риски можно структурировать следующим образом:}

^{А) кредитный риск – риск, обусловленный нежеланием или невозможностью клиента или контрпартнера рассчитаться по своим обязательствам;}

^{Б) конверсионный риск - риски валютных убытков непосредственно по конкретным операциям.}