3. Формування оптимальної структури джерел надходжень фінансових ресурсів

Обсяг виробництва, його ефективність зумовлюють розмір, склад та структуру фінансових ресурсів підприємства. У свою чергу, від величини фінансових ресурсів залежить зростання виробництва та соціально-економічний розвиток підприємства. Наявність фінансових ресурсів, їх ефективне використання визначають фінансове благополуччя підприємства: платоспроможність, ліквідність, фінансову стійкість.

Пошук фінансових джерел розвитку підприємства, забезпечення найефек­ти­внішого інвестування фінансових ресурсів набуває важливого значення в роботі фінансових служб підприємства за умов ринкової економіки.

У процесі формування фінансових ресурсів підприємств важливе значення має структура їхніх джерел. Підвищення питомої ваги власних коштів позитивно впливає на фінансову діяльність підприємств. Висока питома вага залучених коштів ускладнює фінансову діяльність підприємства та потребує додаткових витрат на сплату відсотків за банківські кредити, дивідендів на акції, доходів на облігації, зменшує ліквідність балансу підприємства, підвищує фінансовий ризик. Тому в кожному конкретному випадку необхідно детально продумати доцільність залучення додаткових фінансових ресурсів з урахуванням фінансових ризиків.

Контрольні запитання

1. З яких джерел формуються грошові фонди підприємства?

2. Назвіть основні джерела формування фінансових ресурсів підприємства.

3. Як впливає на фінансове благополуччя підприємства підвищення питомої ваги власних і залучених коштів?

Тема. Організація оборотних активів підприємства

Питання для опрацювання

1. Сутність і класифікація оборотних активів.

2. Джерела формування оборотних коштів.

Матеріал для опрацювання

1. Сутність і класифікація оборотних активів

Оборотні активи – це кошти авансовані в оборотні виробничі засоби і засоби обігу для забезпечення безперервності процесу виробництва, реалізації продукції та отримання прибутку.

До оборотних виробничих засобів належать: сировина, основні і допоміжні матеріали, напівфабрикати, паливо, тара, запасні частини, МШП, незавершене виробництво, витрати майбутніх періодів тощо.

Засоби обігу – це залишки готової продукції на складі, відвантажені, але не оплачені покупцями товари, залишки коштів на поточному рахунку, в касі, у розрахунках, у дебіторській заборгованості, а також вкладені в короткострокові цінні папери.

Оборотні активи класифікуються за трьома ознаками:

1. Залежно від участі їх у кругообігу коштів:

• авансовані у виробничі засоби;

• авансовані у засоби обігу.

2. За методами планування:

• нормовані (включають оборотні виробничі засоби та залишки готової продукції на складі).

• ненормовані (включають засоби обігу за винятком готової продукції на складі).

3. За джерелами формування:

• власні;

• залучені.

2. Джерела формування оборотних активів

Визначення джерел формування оборотних активів є важливою ділянкою роботи фінансиста підприємства.

Недостатність джерел формування оборотних активів призводить до недофінансування господарської діяльності та до фінансових ускладнень. Наявність зайвих джерел оборотних активів на підприємстві сприяє створенню наднормативних запасів товарно-мате­ріальних цінностей, відволіканню оборотних коштів з господарського обороту, зниженню відповідальності за цільове й раціональне використання як власних, так і позичених коштів.

Як правило, мінімальна потреба підприємства в оборотних активах покривається за рахунок таких власних джерел: статутний капітал, відрахування від прибутку у фонди спеціального призначення; цільове фінансування та цільові надходження (із бюджету, галузевих і міжгалузевих позабюджетних фондів), приріст сталих пасивів.

Підприємства, що вводяться в дію, формують оборотні активи за рахунок коштів бюджету, пайових внесків членів-засновників, внесків іноземних учасників (для спільних підприємств), надходження від емісії цінних паперів. Ці кошти включаються у статутний фонд новоствореного підприємства.

На вже діючих підприємствах власними джерелами фінансування оборотних активів є прибуток, що залишається в розпорядженні підприємства, надходження від емісії цінних паперів, а також прирівняні до власних оборотних коштів сталі пасиви.

Сталі пасиви — це мінімальна (стійка) заборгованість із заробітної плати працівникам, відрахувань на обов’язкове державне пенсійне страхування, на соціальне страхування, резерв майбутніх платежів, авансування покупців (замовників).

Розмір власних оборотних активів, що закріплені за підприємством, не є постійною величиною. Сума власних оборотних активів під час складання фінансового плану щорічно уточнюється у зв’язку зі зміною обсягу виробництва, асортименту продукції, умов постачання і збуту. Окрім того, на підприємствах виникають проблеми з несвоєчасним надходженням коштів за відвантажену продукцію, нагромадженням на складі нереалізованої готової продукції, несвоєчасним і неповним виконанням договірних зобов’язань постачальниками та через інші обставини, що спричиняють потребу в додаткових коштах.

Покрити цю потребу лише власними джерелами стає практично неможливим. Тому формувати оборотні активи лише за рахунок власних джерел нині економічно недоцільно, оскільки це знижує можливості підприємства щодо фінансування власних витрат і збільшує ризик виникнення фінансової нестабільності підприємства.

У такому разі підприємство вимушене звертатися до залучення фінансових ресурсів у вигляді короткострокових кредитів банку та інших кредитів, комерційного кредиту, кредиторської заборгованості.

Призначення банківських кредитів — фінансування витрат, пов’язаних з придбанням основних і поточних активів, із сезонними потребами підприємства, тимчасовим збільшенням виробничих запасів, із виникненням (збільшенням) дебіторської заборгованості, податковими платежами та іншими зобов’язаннями.

Планування потреби в позикових оборотних активах включає роз­рахунок необхідної суми кредиту з урахуванням залишку нормованих товарно-матеріальних цінностей і визначення потреби в кредиті.

Контрольні запитання

1. Яка структура оборотних виробничих засобів підприємства?

2. Які активи належать до засобів обігу підприємства?

3. За якими ознаками класифікуються оборотні кошти підприємства?

4. З яких причин на підприємстві може виникнути необхідність фінансування оборотних коштів за рахунок залучених джерел?