Проведём финансовый анализ деятельности предприятия.

Основу финансового анализа составляет анализ финансовой отчетности предприятия. Финансовая отчетность – важный источник информации для принятия хозяйственных решений.

В рыночных условиях бухгалтерская отчетность из конечного продукта информационной деятельности на предприятии превращается в исходные данные дальнейших аналитических расчетов.

Анализ финансового состояния будет проведен за 2012-2013 годы.

Основой финансовой устойчивости являются рациональная организация и использование оборотных средств, а в целом достаточная платежеспособность как способность предприятия погашать свои долги.

Поэтому в процессе анализа финансового состояния вопросам рационального использования оборотных средств уделяют основное внимание.

Данные для анализа состава и размещения активов ООО «Улыбка» за 2012 год представлены в таблице 2. По данным таблицы 2 видно, что активы ООО «Улыбка» повысились за отчетный период на 113212 тыс.руб. Средства в активах были размещены следующим образом: основные средства – 177116 тыс.руб., или 61,01%; нематериальные активы – 724 тыс.руб., или 0,25%; прочие внеоборотные активы – 37745 тыс.руб., или 13%; оборотные активы – 74713 тыс.руб., или 25,74%.

Таблица 2 - Состав и размещение активов ООО «Улыбка» за 2012 год (тыс.руб.) ¹

Активы	На начало 2012 года		На начало 2013 года			Отклонение
	Сумма	уд. вес, %		сумма	уд. вес, %		сумма	уд. вес, %
1. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	95	0,05		724	0,25		629	0,20
Основные средства	100964	57,01		177116	61,01		76152	4,00
Прочие внеоборотные активы	12464	7,04		37745	13,00		25281	5,96
Итого по разделу 1	113523	64,11		215585	74,26		102062	10,16
2. Оборотные активы
Запасы	23225	13,12		19918	6,86		(3307)	(6,25)
Дебиторская задолженность	22352	12,62		28754	9,90		6402	(2,72)
Денежные средства	16279	9,19		9537	3,29		(6742)	(5,91)
Прочие оборотные активы	1707	0,96		16504	5,69		14797	4,72
Итого по разделу 2	63563	35,89		74713	25,74		11150	(10,16)
БАЛАНС	177086	100,00		290298	100,00		113212	0,00

На рисунке 5 представлена структура активов за 2012 год.

Рисунок 5 – Структура активов ООО «Улыбка» за 2012 год²

Негативным моментом является повышение доли внеоборотных активов в общей стоимости имущества на 4%, она составила на конец 2012 года 61,01%. Это говорит о больших вложения в иммобилизованные активы, что свидетельствует о снижении ликвидности баланса.

В оборотных активах повысилась доля прочих оборотных активов, которые представлены суммами НДС, начисленными при отгрузке товаров (продукции, иных ценностей), выручка от продажи которых определенное время не может быть признана в бухгалтерском учете, это также оценивает отрицательно структуру активов.

В таблице 3 представлены данные для анализа состава и размещения активов ООО «Улыбка» за 2013 год.

Таблица 3 - Состав и размещение активов ООО «Улыбка» за 2013 год (тыс.руб.) ³

Активы	На начало 2013 года		На начало 2014 года		Отклонение
	Сумма	уд. вес, %	сумма	уд. вес, %	сумма	уд. вес, %
1. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	724	0,25	2287	0,41	1563	0,16
Основные средства	177116	61,01	189123	33,50	12007	(27,51)
Прочие внеоборотные активы	37745	13,00	223360	39,56	185615	26,56
Итого по разделу 1	215585	74,26	414770	73,46	199185	(0,80)
2. Оборотные активы		0,00		0,00	0	0,00
Запасы	19918	6,86	27367	4,85	7449	(2,01)
Дебиторская задолженность	28754	9,90	81033	14,35	52279	4,45
Денежные средства	9537	3,29	38043	6,74	28506	3,45
Прочие оборотные активы	16504	5,69	3376	0,60	(13128)	(5,09)
Итого по разделу 2	74713	25,74	149819	26,54	75106	0,80
БАЛАНС	290298	100,00	564589	100,00	274291	0,00

На рисунке 6 представлена структура активов предприятия за 2013 год.

По данным таблицы 3 и рисунка 6, активы ООО «Улыбка» повысились за 2013 год на 274291 тыс.руб. Средства в активах были размещены следующим образом: основные средства – 189123 тыс.руб., или 33,5%; нематериальные активы – 2287 тыс.руб., или 0,41%; прочие внеоборотные активы – 223360 тыс.руб., или 39,56%; оборотные активы – 149819 тыс.руб., или 26,54%.

Рисунок 6 – Структура активов ООО «Улыбка» за 2013 год⁴

Положительно оценивается снижение доли внеоборотных активов в общей стоимости имущества на 0,8%, она составила на конец 2013 года 73,46%. Это говорит о больших вложения в иммобилизованные активы, что свидетельствует о недостаточной ликвидности баланса. В оборотных активах повысилась доля дебиторской задолженности на 4,45%, она стала равной 14,35%, а в сумме составила 81033 тыс.руб. Это не очень хорошо характеризует ликвидность баланса, так как эти средства не работают на предприятие. Повышение доли денежных средств на 3,45% свидетельствует о рост абсолютной ликвидности, что положительно характеризует изменения структуры актива баланса.

В целом по оборотным активам произошло увеличение суммы на 75106 тыс.руб. Это свидетельствует о больших вложениях предприятия также и в оборотные активы. На это повлияло повышение дебиторской задолженности в отчетном периоде на 52279 тыс.руб. по причине прироста долгов дебиторов, что оценивается отрицательно. Очень много средств предприятия находится в «чужих» руках, что свидетельствует о необходимости налаживания системы управления дебиторской задолженностью. Также прирост суммы запасов на конец 2013 года на 7449тыс.руб. не очень положительно характеризует изменения в структуре оборотных активов, так как данная статья является наименее ликвидной. По самым быстрореализуемым активам – денежным средствам – произошло увеличение против показателя на начало года в общей сумме на 28509 тыс.руб. Это свидетельствует о росте ликвидности баланса ООО «Улыбка». В структуре источников средств выделяют собственные и заемные средства; последние, в свою очередь, разделяются на долгосрочные и краткосрочные. Пассив укрупненного баланса представлен в таблице 4.

Таблица 4 - Пассив укрупненного баланса ООО «Улыбка» за 2012-2013 годы (тыс.руб.) ⁵

ПАССИВ	На начало 2012 года	На начало 2013 года	На начало 2014 года	Отклонение
				Начало 2013/начало 2012	Начало 2014/начало 2013
3. Капитал и резервы
Уставный капитал	10	10	10	0	0
Нераспределенная прибыль	139369	189949	219311	50580	29362
Итого по разделу 3	139379	189959	219321	50580	29362
4. Долгосрочные обязательства	0	0	0	0	0
5.Краткосрочные обязательства
Заемные средства	8200	24300	45123	16100	20823
Кредиторская задолженность	29507	76039	300145	46532	224106
Итого по разделу 5	37707	100339	345268	62632	244929
БАЛАНС	177086	290298	564589	113212	274291

Из данных таблицы видно, что пассив баланса ООО «Улыбка» представлен всеми видами источников средств.

Наблюдается повышение в отчетном периоде общей суммы собственного капитала на 50580 тыс.руб. в 2012 году и на 29362 тыс.руб. в 2013 году. На это повлияло в большей степени повышение суммы нераспределенной прибыли в 2012 году на 59580 тыс.руб. и в 2013году на 29362 тыс.руб. Такая динамика оценивается положительно, т.к. рост суммы нераспределенной прибыли ведет к увеличению возможностей для расширенного производства. Налицо прирост финансовой устойчивости предприятия.

Долгосрочных обязательств у предприятия не было.

По ООО «Улыбка» в 2012 году сумма краткосрочных обязательств возросла на 62632 тыс.руб. по причине увеличения краткосрочных заемных средств на 16100 тыс.руб. и кредиторской задолженности на 46532тыс.руб.

Однако в 2013 году общая сумма краткосрочных пассивов возросла на 244929 тыс.руб., на что оказал влияние в большей степени рост кредиторской задолженности на 224106 тыс.руб., а также заемных средств на 20823 тыс.руб. Это можно оценить отрицательно, так как повышение краткосрочных обязательств влечет уменьшение финансовой устойчивости ООО «Улыбка».

Необходимо рассчитать коэффициенты роста валюты баланса по формуле:

, (2)

где Б_ср1, Б_ср0 –величина итога баланса за отчетный период.

Коэффициент роста валюты баланса:

_{- в 2013 году:}

Следовательно, валюта баланса увеличилась в 2013 году на 94,5%.

Необходимо сопоставить данный показатель с коэффициентом роста выручки от продажи, рассчитаем по формуле:

(3)

где V_1, V₀ – выручка от продажи продукции (работ, услуг) за отчетный и предыдущий периоды:

_{- в 2013 году:}

Проведя расчеты, можно констатировать факт роста выручки от продажи в 2013 году на 63,6% при росте валюты баланса на 94,5%. Это свидетельствует о нерациональном расходовании средств, так как большие вложения капитала приносят меньшую выручку.

Залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия служит его устойчивость.

Финансово устойчивым в рыночной экономике является такой хозяйствующий субъект, который за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам⁶.

В таблице 5 представлена структура источников формирования имущества. По данным таблицы можно отметить следующее.

За рассматриваемый период произошло уменьшение доли капитала и резервов: в 2012 году на 13,27%, в 2012 году – на 26,59%, она стала равной 38,85%. Следовательно, менее 50% имущества предприятия принадлежит собственникам, что отрицательно характеризует финансовую устойчивость.

Таблица 5 - Структура пассивов ООО «Улыбка» за 2012-2013 годы (% к итогу) ⁷

Показатели	На начало 2012 года	На начало 2013 года	На начало 2014 года	Отклонение
				2013г. к 2012 г.	2014г. к 2013 г.
3. Капитал и резервы
Уставный капитал	0,01	0,003	0,002	(0,002)	(0,002)
Нераспределенная прибыль	78,70	65,43	38,84	(13,27)	(26,59)
Итого по разделу 3	78,71	65,44	38,85	(13,27)	(26,59)
4. Долгосрочные обязательства	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
5.Краткосрочные обязательства
Заемные средства	4,63	8,37	7,99	3,74	(0,38)
Кредиторская задолженность	16,66	26,19	53,16	9,53	26,97
Итого по разделу 5	21,29	34,56	61,15	13,27	26,59
БАЛАНС	100,00	100,00	100,00	0,00	0,00

На рисунке 7 представлена структура пассивов за 2012-2013 годы.

Рисунок 7 – Структура пассивов ООО «Улыбка» за 2012-2013 год⁸

Такое значительно уменьшение произошло под воздействием значительного снижения доли нераспределенной прибыли на 26,59% в 2012 году. Отрицательной оценки заслуживает повышение доли краткосрочных обязательств на 13,27% в 2012 году и на 26,59% в 2013 году по причине значительного роста доли кредиторской задолженности: на 9,53% в 2012 году и на 26,97% в 2013 году. Это свидетельствует о повышении финансовой зависимости предприятия от кредиторов.

Таким образом, проведенный анализ баланса позволяет сделать следующие выводы:

- положительно оценивается снижение доли внеоборотных активов в общей стоимости имущества на 0,8%, она составила на конец 2013 года 73,46%. Это говорит о больших вложения в иммобилизованные активы, что свидетельствует о недостаточной ликвидности баланса, однако большая часть средств вложена в дебиторскую задолженность, что говорит об их иммобилизации и заслуживает отрицательной оценки;

- отрицательно также можно оценить повышение доли краткосрочных обязательств на 13,27% в 2012 году и на 26,59% в 2013 году по причине значительного роста доли кредиторской задолженности: на 9,53% в 2012 году и на 26,97% в 2013 году. Это свидетельствует о повышении финансовой зависимости предприятия от кредиторов.

Следовательно, для предприятия очень актуальной является проблема управления дебиторской и кредиторской задолженностью.

Необходимо рассмотреть, как данные изменения в балансе ООО «Улыбка» повлияли на его финансовую устойчивость, платежеспособность, деловую активность и рентабельность деятельности.

В условиях рыночной экономики хозяйствующий субъект самостоятельно распоряжается своими собственными и привлеченными средствами.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Определим трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации (табл. 6).

Таблица 6 - Классификация типа финансового состояния ООО «Улыбка» за 2012-2013 годы (тыс.руб.)

Показатели	На начало 2012 года	На начало 2013 года	На начало 2014 года (оценка)	Отклонение
				Начало 2013/начало 2012	Начало 2014/начало 2013
1	2	3	4	5	6
1. Общая величина запасов и затрат (33)	23225	19918	27367	(3307)	7449
2. Наличие собственных оборотных средств (СОС)	25856	(25626)	(195449)	(51482)	(169823)
3. Функционирующий капитал (КФ)	25856	(25626)	(195449)	(51482)	(169823)
4. Общая величина источников (ВИ)	34056	(1326)	(150326)	(35382)	(149000)
5. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (ФС)	2631	(45544)	(222816)	(48175)	(177272)
6. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (ФТ)	2631	(45544)	(222816)	(48175)	(177272)
7. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников (ФО)	10831	(21244)	(177693)	(32075)	(156449)
8. Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации	(1,1,1)	(0,0,0)	(0,0,0)	-	-

Следовательно, финансовую ситуацию на ООО «Улыбка» по данным таблицы можно характеризовать финансовое состояние кризисное, при котором хозяйствующий субъект находится на грани банкротства, так как в этой ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) и дебиторская задолженность даже размера его кредиторской задолженности не покрывают.

На рисунке 8 представлены показатели излишка (недостатка) величины источников средств для покрытия запасов и затрат.

Рисунок 8 – Показатели излишка (недостатка) величины источников средств для покрытия запасов и затрат по ООО «Улыбка»)

Этот тип ситуации в условиях неправильного управления финансовыми ресурсами встречается достаточно часто, представляет собой четвертый тип финансовой устойчивости, т.е. в оба анализируемых года трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S = (0, 0, 0).

Данная методика анализа финансовой устойчивости основана на исследовании абсолютных показателей финансовой устойчивости. Однако кроме абсолютных показателей финансовую устойчивость характеризуют и относительные коэффициенты.

Индикаторы финансовой устойчивости ООО «Улыбка» представлены в таблице 7.

Таблица 7 - Индикаторы финансовой устойчивости ООО «Улыбка» за 2012-2013 годы

Показатели	На начало 2012 года	На начало 2013 года	На начало 2014 года	Отклонение		Рекомендуемое значение
				Начало 2013/начало 2012	Начало 2014/начало 2013
1. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	0,271	0,528	1,574	0,257	1,046	= 1
2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	0,407	(0,343)	(1,305)	(0,75)	(0,962)	=0,6:0,8
3. Коэффициент финансовой независимости	0,787	0,654	0,388	(0,133)	(0,266)	= 0,5
4. Коэффициент финансирования	3,696	1,893	0,635	(1,803)	(1,258)	=1
5. Коэффициент маневренности собственных средств	0,186	(0,135)	(0,891)	(0,321)	(0,756)	Оптимально 0,5
6. Коэффициент привлечения заемных средств	0	0	0	0	0	-
7. Коэффициент финансовой устойчивости	0,787	0,654	0,388	(0,133)	(0,266)	Оптимально 0,8-0,9; тревожно < 0,75
8. Коэффициент концентрации привлеченного капитала	0,213	0,346	0,612	0,133	0,266	= 0,4
9. Коэффициент структуры долгосрочных вложений	0	0	0	0	0	-

Как показывают данные таблицы 7, динамика коэффициента соотношения заемных и собственных средств (его рост в 2012 году на 0,257 пункта, а в 2013 году – на 1,046 пункта) свидетельствует о недостаточной финансовой устойчивости ООО «Улыбка» на конец 2013 года, т.к. для этого нужно, чтобы этот коэффициент был не выше единицы. Однако руководству необходимо уделить должное внимание оптимизации величины заемных средств, иначе финансовая устойчивость будет и в дальнейшем снижаться. Необходимо уделить внимание следующим направлениям для оптимизации данного индикатора: достижение высокой оборачиваемости средств; снижение уровня постоянных затрат, а также контроль за кредиторской задолженностью.

Однако коэффициент соотношения заемных и собственных средств дает лишь общую оценку финансовой деятельности. Этот показатель нужно рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами. Он показывает, в какой степени материальные запасы имеют источником покрытия собственные оборотные средства.

Вне зависимости от отраслевой принадлежности, степень достаточности собственных оборотных средств для покрытия оборотных активов одинаково характеризует меру финансовой устойчивости. Когда данный коэффициент значительно ниже единицы, нужно провести оценку, в какой мере собственные оборотные средства покрывают хотя бы производственные запасы и готовую продукцию, так как они обеспечивают бесперебойную деятельность хозяйствующего субъекта. Как показывают данные таблицы 7, у ООО «Улыбка» этот коэффициент имеет отрицательное значение на конец 2012-2013 гг., наблюдается еще и рост недостатка собственных средств.

Значение коэффициента финансовой независимости ниже «критической точки», что свидетельствует о неблагоприятной финансовой ситуации, т.е. собственникам принадлежат на конец 2013 года 38,8% в стоимости имущества. Данный коэффициент снижается в 2012 году на 0,133 пункта, а в 2013 году – на 0,266 пункта. Следовательно, повышается финансовая зависимость предприятия от кредиторов.

Этот вывод подтверждает и значение коэффициента финансирования. В динамике наблюдается снижение этого показателя соответственно на 1,803 пункта в 2012 году и на 1,258 пункта в 2013 году. Следовательно, администрации нужно срочно принимать соответствующие меры для «приостановления» данной тенденции, а именно увеличить собственный капитал путем улучшения сбытовой политики.

По коэффициенту маневренности собственного капитала можно судить, какая его часть используется для финансирования текущей деятельности, то есть какая капитализирована, а какая находится в обороте. У ООО «Улыбка» значение данного индикатора на конец обоих рассматриваемых периодов отрицательное, очень далеко от рекомендуемого, еще и увеличивается отрицательное значение в 2013 году на 0,756 пункта. В результате этого оборотные средства в своей массе сформированы за счет заемных средств.

Динамика коэффициента финансовой устойчивости в обоих периодах отрицательна. Значение показателя снижается в динамике в 2013 году на 0,266 пункта и попадает под определение «тревожное». В ООО «Улыбка» 38,8% актива финансируется за счет устойчивых источников, а остальные – за счет краткосрочных пассивов.

Коэффициент концентрации привлеченного капитала находится выше рекомендуемого значения 0,4, в динамике наблюдается его рост: в 2012 году на 0,133 пункта, в 2013 году – на 0,266 пункта. Его значение дополняет вывод по коэффициенту финансовой устойчивости.

Отсутствие долгосрочных обязательств не дает возможности рассчитать коэффициент структуры долгосрочных вложений.

В целом, можно сделать отрицательные выводы о текущей финансовой устойчивости ООО «Улыбка». В случае, если не будут приняты меры по увеличению суммы собственных оборотных средств, в дальнейшем положение может ухудшиться.

Задача анализа платежеспособности хозяйствующего субъекта, а также ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности, то есть способности хозяйствующего субъекта своевременно и полностью рассчитываться по всем обязательствам.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Данные по ООО «Улыбка» за 2012-2013 годы представлены в таблице 8.

Таблица 8 - Показатели ликвидности баланса ООО «Улыбка» за 2012-2013 годы (тыс.руб.)

Актив	На начало 2012 года	На начало 2013 года	На начало 2014 года	Пассив	На начало 2012 года	На начало 2013 года	На начало 2014 года	Платежный излишек, недостаток
								На начало 2012 года	На начало 2013 года	На начало 2014 года
Наиболее ликвидные активы(А1)	16279	9537	38043	Наиболее срочные обязательства (П1)	29507	76039	300145	-13228	-66502	-262102
Быстро реализуемые активы (А2)	24059	45258	84409	Краткосрочные пассивы (П2)	8200	24300	45123	15859	20958	39286
Медленно реализуемые активы (А3)	23225	19918	27367	Долгосрочные пассивы (П3)	0	0	0	23225	19918	27367
Трудно реализуемые активы (А4)	113523	215585	414770	Постоянные пассивы (П4)	139379	189959	219321	25856	-25626	-195449
Баланс	177086	290298	564589	Баланс	177086	290298	564589	-	-	-

Результаты расчетов по данным ООО «Улыбка» показывают, что здесь сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

- на начало 2012 года {А₁ < П₁; А₂ П₂; А₃  П₃; А₄ < П­₄};

- на начало 2013 года { А₁ < П₁; А₂ П₂; А₃  П₃; А₄  П­₄};

-на начало 2014 года { А₁ < П₁; А₂ П₂; А₃  П₃; А₄  П­₄}.

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную.

На рисунке 9 представлены показатели платежного излишка (недостатка) по ликвидным активам по ООО «Улыбка».

Рисунок 9 - Показатели платежного излишка (недостатка)

по ликвидным активам по ООО «Улыбка»

Оценка первого неравенства свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени ООО «Улыбка» не удается поправить свою платежеспособность. Причем, за анализируемый период возрос платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств, а также других текущих активов для покрытия прочих обязательств.

В начале 2013 года ООО «Улыбка» могло оплатить 12,54% своих срочных краткосрочных обязательств (9537*100/76039), а на конец года – 12,67% (38043*100/300145). Это свидетельствует о стесненном финансовом положении, однако немного улучшается ликвидность баланса. При этом, исходя из данных баланса можно заключить, что причиной снижения ликвидности явилось то, что краткосрочная задолженность повысилась достаточными темпами в сравнении с ростом суммы денежных средств.

Также следует отметить, что перспективная ликвидность, которую показывает второе и третье неравенства, отражает также платежный излишек, который повышается к концу 2013 года. Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов. Данные для анализа коэффициентов платежеспособности и ликвидности представлены в таблице 9. Анализируя показатели таблицы 9, можно сделать следующие выводы. Общий показатель ликвидности ООО «Улыбка» снизился 2012 году на 0,644 пункта и составил 0,395. Следовательно, можно сделать предварительные выводы об ухудшении ликвидности хозяйствующего субъекта. Однако в 2013 году произошло его уменьшение еще на 0,123, что говорить об ухудшении платежеспособности предприятия. Поэтому на основе отчетности ООО «Улыбка» может быть не выбрано в качестве наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров.

Коэффициент абсолютной ликвидности в 2012 году снижается на 0,337 пункта и достигает в начале 2013 года значения 0,095. Следовательно, в конце отчетного периода ООО «Улыбка» могло оплатить лишь 9,5% своих краткосрочных обязательств. В конце 2013 года значение показателя повысилось на 0,015 пункта и стало равным 0,11. Это значение далеко от оптимального, поэтому организации необходимо оптимизировать структуру краткосрочных пассивов путем усиления финансовой дисциплины.

Таблица 9 - Коэффициенты платежеспособности ООО «Улыбка» за 2012-2013 годы

Коэффициенты платежеспособности	На начало 2012 года	На начало 2013 года	На начало 2014 года	Отклонение		Рекомендуемое значение
				Начало 2013/начало 2012	Начало 2014/начало 2013
1.Общий показатель ликвидности (L1)	1,039	0,395	0,272	(0,644)	(0,123)	-
2. Коэффициент абсолютной ликвидности(L2)	0,432	0,095	0,110	(0,337)	0,015	0,2-0,7
3. Коэффициент «критической» оценки(L3)	1,025	0,382	0,345	(0,643)	(0,037)	Оптимально 0,7-0,8
4. Коэффициент текущей ликвидности(L4)	1,686	0,745	0,434	(0,941)	(0,311)	Оптимально не<2
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала(L5)	0,964	(1,421)	(0,157)	(2,385)	1,264	-
6. Доля оборотных средств в активах(L6)	0,359	0,257	0,265	(0,102)	0,008	-
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами(L7)	0,407	(0,343)	(1,305)	(0,75)	(0,962)	не менее 0,1
8. Коэффициент восстановления платежеспособности (L8)	-	0,137	0,138	-	0,001	не менее 1

Коэффициент «критической оценки» ниже оптимального значения в 2012 и в 2013 году. В 2012 году значение данного показателя уменьшается на 0,643 пункта, а в 2013 году снижается еще на 0,037 пункта. Зная, что в организации достаточно велика дебиторская задолженность, можно сделать вывод об отрицательном значении данного коэффициента. В 2013 году данный коэффициент показывает, что все краткосрочные обязательства ООО «Улыбка» за счет средств на счетах, а также поступлений по расчетам, могут быть покрыты в размере всего 34,5%. Это далеко от рекомендуемого.

Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платежеспособности. Нормальным значением для данного показателя считается соотношение от 2 до 3. В ООО «Улыбка» на конец 2012 года коэффициент текущей ликвидности уменьшился на 0,941 пункта и составил 0,745. Это значит, что только 74,5% краткосрочных обязательств могут быть покрыты текущими активами, этого недостаточно. В 2013 году произошло снижение коэффициента еще на 0,037 пункта. По этому коэффициенту можно сказать, что структура бухгалтерского баланса ООО «Улыбка» является неудовлетворительной.

Отрицательное значение коэффициента маневренности функционирующего капитала является негативным фактом деятельности любого хозяйствующего субъекта. По анализируемой организации данный показатель в 2013 году увеличивается на 1,264 пункта и достигает отрицательного значения 0,157. Следовательно, недостаточно функционирующего капитала для покрытия производственных запасов, что нельзя оценить положительно.

Увеличение доли оборотных средств в активах на 0,8% - с 25,7% до 26,5% оценивается положительно, т. к. показывает вложение больших средств в этот раздел баланса и соответствующее уменьшение средств в «обездвиженной» части активов – внеоборотных активах.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами отрицательный в 2012 году на начало и конец периода, притом отрицательное значение повышается на 0,962 пункта. Данный показатель свидетельствует, что у ООО «Улыбка» увеличивается недостаток собственных средств. Это говорит об ухудшении финансовой устойчивости организации. Так как в ООО «Улыбка» коэффициент текущей ликвидности меньше критериального, поэтому нужно рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности. Данный коэффициент составил в 2012 году 0,137, а в 2013 году повышается на 0,001 пункта и становится равным 0,138. Это меньше 1, что свидетельствует об отсутствии реальной возможности у организации восстановить свою платежеспособность в ближайшие 6 месяцев.

Проанализировав все рассчитанные показатели, можно говорить о недостаточной платежеспособности ООО «Улыбка».

Для улучшения платежеспособности ООО «Улыбка» необходимо оптимизировать структуру краткосрочных пассивов путем уменьшения кредиторской задолженности и т.д.

Деловая активность субъекта хозяйствования в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании динамики разнообразных финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости. Данные по ООО «Улыбка» представлены в таблице 10.

Таблица 10 - Коэффициенты деловой активности ООО «Улыбка» за 2012-2013 годы

Наименование коэффициента	2012 Год	2013 год	Откло-нение
Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача) (d1)	0,168	0,150	(0,018)
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (d2)	0,567	0,570	0,003
Коэффициент оборачиваемости материальных средств (d3)	1,82	2,71	0,89
Коэффициент оборачиваемости денежных средств (d4)	3,04	2,69	(0,35)
Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (d5)	1,533	1,166	(0,367)
Срок оборачиваемости средств в расчетах (d6)	238,095	313,036	74,941
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (d7)	0,742	0,340	(0,402)
Срок оборачиваемости кредиторской задолженности (d8)	491,914	1073,529	581,615
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (d9)	0,238	0,313	0,075

Коэффициент общей оборачиваемости (ресурсоотдача), или коэффициент трансформации, отражает скорость оборота всего капитала хозяйствующего субъекта или эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников. Данные таблицы 14 показывают, что за изучаемый период этот показатель снизился на 0,018 пункта. Значит, в ООО «Улыбка» медленнее совершался полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль. Скорость оборота всех мобильных средств субъекта хозяйствования при этом увеличилась на 0,003 пункта, что положительно характеризует деятельность организации, т.е. быстрее обновляются все оборотные активы, что приносит сумму дополнительной выручки.

Оборачиваемость запасов характеризует коэффициент оборачиваемости материальных средств. В ООО «Улыбка» данный показатель повышается на 0,89 пункта по сравнению с прошлым годом. Это говорит о том, что запасы обновляются быстрее, а, следовательно, быстрее совершается производственный процесс на предприятии.

Для оценки финансовой ситуации с точки зрения устойчивости финансового положения ООО «Улыбка» необходимо использовать данные о соотношении оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности. По данным таблицы 10 видно, что в 2013 году оборачиваемость кредиторской задолженности была ниже, чем оборачиваемость средств в расчетах. Такое соотношение дебиторской задолженности в условиях инфляции оправдано и стабилизирует рыночную устойчивость, потому что кредиторскую задолженность можно рассматривать как средства, привлеченные в оборот, а дебиторскую – как средства, отвлеченные из оборота. Срок обращения кредиторской задолженности повышается на 581,615 дня, а срок обращения дебиторской – на 74,941 дня. Эти изменения отрицательно характеризуют финансовую дисциплину на предприятии, следовательно, для совершенствования процесса финансового планирования необходимо разработать политику управления дебиторской и кредиторской задолженностью.

Скорость оборота собственного капитала отражает активность использования денежных средств. Низкое значение этого показателя свидетельствует о бездействии части собственных средств. В ООО «Улыбка» показатель на 0,075 пункта выше, чем в прошлом году, и говорит о том, что на каждый рубль инвестированных собственных средств приходится 31,3 коп. выручки от продажи, что само по себе уже неплохо характеризует деятельность организации.

В целом, в ООО «Улыбка» за отчетный период наблюдается оптимизация показателей деловой активности по использованию оборотных активов в целом и запасов, а также собственного капитала, что оценивается положительно. Однако снижение эффективности использования денежных средств, а также замедление оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности. Для эффективности управления задолженностями предприятия необходимо на должном уровне организовать аналитическую работу, чтобы постоянно контролировать изменения качественных показателей для своевременного реагирования на отрицательную динамику. Это позволит ускорить оборачиваемость, что принесет эффект в виде увеличения объема деятельности без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. В целом, можно характеризовать ООО «Улыбка» как перспективный субъект хозяйствования.

Результаты хозяйствования характеризуются при помощи показателей объема продаж и величины прибыли, а также уровня рентабельности. Другими словами, финансовые результаты деятельности субъекта хозяйствования (полученная сумма прибыли и уровень рентабельности) тесным образом связаны с процессом продажи продукции (работ, услуг). Прибыль представляет собой часть чистого дохода, который создан в процессе производства и реализованного в сфере обращения, непосредственно получаемый предприятием.

Необходимо проанализировать показатели рентабельности ООО «Улыбка» за 2012-2013 годы (табл. 11).

Таблица 11 - Показатели рентабельности ООО «Улыбка» за 2012-2013 годы (тыс.руб.) ⁹

Показатели	2012 год	2013 год	Отклонение	Динамика, %
1.Прибыль от продаж	(1152)	3237	4389	(281,0)
2.Прибыль до налогообложения	221	2014	1791	910,4
3.Среднегодовая стоимость собственного капитала	164669	204640	39971	124,3
4.Рентабельность собственного капитала, % (2/3*100)	0,13	0,98	0,85	-
5.Выручка от продажи (нетто)	39183	64003	24820	163,3
6.Рентабельность продаж, % (1/5*100)	(2,94)	5,06	8,00	-
7.Среднегодовая стоимость основного и оборотного капитала	208178	295385,5	87207,5	141,9
8.Рентабельность основного и оборотного капитала (общая), % (2/7*100)	0,11	0,68	0,57	-

Исходя из данных таблицы, можно сделать следующие выводы. Рентабельность основного и оборотного капитала ООО «Улыбка» в 2013 году возросла на 0,57%, что говорит о большей отдачи со 100 тыс.руб. используемых хозяйственных средств: основных фондов и оборотного капитала.

Увеличение среднегодовой суммы основного и оборотного капитала в отчетном периоде на 87207,5 тыс.руб., или на 41,9%, привело к уменьшению показателя общей рентабельности на 0,04%:

.

Рост прибыли до налогообложения по ООО «Улыбка» против 2012 года на 1791 тыс.руб., или более чем в 9 раз, повлек за собой повышение общей рентабельности Общества на 0,61% (0,57-(-0,04). Следовательно, на повышение общей рентабельности основное влияние оказало увеличение прибыли до налогообложения.

Рентабельность продаж возросла в 2013 году по сравнению с прошлым годом на 8 процентных пункта.

Рост выручки от продажи в отчетном периоде на 24820 тыс.руб., или на 63,3%, привел к увеличению рентабельности продаж на 1,14%:

.

При этом увеличение прибыли от продаж против прошлого периода на 4389 тыс.руб., позволило возрасти рентабельности продаж на 6,86% (8,00-1,14), что в конечном итоге и повлияло на общее изменение показателя.

В 2013 г. произошло увеличение отдачи со 100 тыс.руб. собственного капитала. Так, рентабельность собственного капитала возросла в отчетном периоде на 0,85% против 2012 года.

Увеличение суммы собственного капитала в 2013 году против прошлого года на 39971 тыс.руб., или на 24,3%, привело к снижению этого показателя на 0,02%:

.

Также увеличение суммы прибыли до налогообложения повлекло за собой повышение рентабельности собственного капитала против прошлого года на 0,87%:

.

Следовательно, основное влияние на увеличение рентабельности собственного капитала оказало увеличение суммы прибыли до налогообложения в отчетном периоде, что является фактом положительным.