5. Государственный и муниципальный долг.

1. Государственный кредит — совокупность экономических отношений, складывающихся между государством, с одной стороны, и юридическими и физическими лицами, иностранными государствами, международными финансовыми организациями — с другой, по поводу движения денежных средств на условиях срочности, возвратности, платности и формирования на этой основе дополнительных финансовых ресурсов участников этих отношений.

2. Государственный кредит выполняет три функции:

— распределительную;

— регулирующую;

— контрольную.

3. К государственным ценным бумагам относятся :

- казначейские обязательства,

- золотые и жилищные сертификаты.

- государственные краткосрочные облигации

- облигации федерального займа

- облигации государственного сберегательного займа

- облигации внутреннего государственного валютного займа

4. Методы управления государственным долгом

• Рефинансирование – это погашение старой задолженности путем выпуска новых займов.

• Аннулирование (дефолт) – отказ государства от выплаты долга и его процентов по выпущенным ранее займам.

• Конверсия – принятие решения государством об изменении доходности выпущенных ранее займов. Чтобы этого достичь, государство обычно снижает размер выплаты процентов. Новация – соглашения между заемщиком и кредитором о прекращении действия обязательств, а также замене их иными обязательствами, которые предусматривают другие условия погашения долгов

• Унификация – принятие решения государством об объединении нескольких выпущенных ранее займов, когда происходит обмен облигаций ранее выпущенных займов на облигации новых займов.

• Консолидация – увеличение срока действия по выпущенным ранее обязательствам. Государство всегда заинтересовано в том, чтобы получить займы на более длительные сроки.

• Отсрочка погашения займа (или всех выпущенных заранее займов) – проводится в том случае, когда дальнейший выпуск новых займов не несет для государства финансовой активности.

• Реструктуризация – прекращение долговых обязательств с заменой иными долговыми обязательствами, с другими условиями обслуживания и погашения.

5. По форме выплаты дохода государственные займы можно разделить на следующие виды:

- процентные займы, доход по которым устанавливается в виде фиксированного процента от номинала

-дисконтные займы, доход по которым инвестор получает за счет приобретения долговых обязательств с дисконтом и последующим их погашением по номинальной стоимости по окончании срока предоставления заемщику средств;

-выигрышные займы, доход по которым устанавливается на основе тиражей выигрыша, они наименее привлекательны для инвестора, поскольку не предоставляют гарантированного дохода к определенному моменту времени;

-индексационные займы, доход по которым выплачивается посредством индексирования номинальной стоимости первоначально приобретенных инвестором ценных бумаг.

По принципу наличия обязанности заемщика соблюдать сроки погашения займа

- обязательства без права досрочного погашения

- обязательства с правом досрочного погашения.

По способу погашения задолженности займы разделяют на две категории:

- займы, подлежащие оплате единовременно

- займы, подлежащие оплате частями

По способу определения предлагаемого инвестору дохода:

-займы с постоянным фиксированным уровнем дохода

- займы с переменным уровнем дохода.

По направлению использования заемных средств займы могут быть подразделены на:

- целевые

- нецелевые

6. По месту размещения займы могут подразделяться на:

- внешние

- внутренние.

По способу обращения займы могут быть подразделены:

- рыночные

- нерыночные.

По сроку заимствования средств займы подразделяются на :

-краткосрочные (со сроком обращения бумаг продолжительностью до одного года),

-среднесрочные (со сроком обращения бумаг от одного года до пяти лет),

- долгосрочные (со сроком обращения бумаг свыше пяти лет).

По способу обеспечения возвратности кредитных ресурсов займы могут быть подразделены на:

- закладные

- беззакладные

По уровню эмитента в трехуровневой финансовой системе на :

- федеральные

- региональные

- местные.

7. Дефолт — невыполнение договора займа, то есть неоплата своевременно процентов или основного долга по долговым обязательствам или по условиям договора о выпуске облигационного займа.

Отсрочка - погашения займа изменение срока действия уже выпущенных займов в сторону. Отодвигаются сроки погашения, но и, как правило, прекращается выплата доходов.

Консолидация – изменение срока действия уже выпущенных займов в сторону увеличения или сокращения.

Рефинансирование – это погашение старой задолженности путем выпуска новых займов.

Конверсия – принятие решения государством об изменении доходности выпущенных ранее займов. Чтобы этого достичь, государство обычно снижает размер выплаты процентов.