- •4. Финансовые институты и их функции
- •5. Характеристика концепций стоимости капитала, эффективности рынка капитала, и компромисса между риском и доходностью
- •6. Характеристика концепций денежного потока, временной ценности денежных ресурсов и агентских отношений
- •7. Характеристика концепций: асимметричности информации, альтернативных затрат и временной неограниченности функционирования хозяйствующего субъекта.
- •8. Специальные вопросы финансового менеджмента
- •9. Задачи, обязанности и функции финансового менеджера
- •10. Финансовые инструменты
- •13. Денежные потоки и методы их оценки
- •11. Финансовые рычаги
- •12. Финансовые методы (финансовый анализ, планирование и прогнозирование, регулирование и контроль)
- •14. Внешние и внутренние факторы финансового менеджмента
- •9.Социально-политическая стабильность в обществе и т.Д.
- •15. Структура информационной системы финансового менеджмента
- •18. Источники финансирования: определение, классификация
- •19. Элементы собственного капитала
- •20. Положительные и отрицательные особенности собственного капитала
- •21. Положительные и отрицательные особенности заемного капитала
- •22. Понятие средневзвешенной стоимости капитала
- •23. Управление структурой капитала на основе двух подходов: традиционного и теории Модельяни –Миллера
- •24. Дивидендная политика и её классификация
- •25. Факторы, определяющие дивидендную политику
- •26. Методика фиксированных дивидендных выплат
- •27. Методика дивидендных выплат на основе постоянного процентного распределения прибыли
- •28. Методика дивидендных выплат на основе выплаты гарантированного минимума и экстра-дивидендов
- •29. Выплата дивидендов по остаточному принципу
- •30. Методика постоянного возрастания размера дивидендов
- •40. Этапы и результаты финансового анализа.
- •41. Принципы и системы осуществления финансового анализа
- •42. Классификация видов финансового анализа.
- •43. Методы финансового анализа.
- •44. Понятие финансового состояния предприятия. Факторы, влияющие на финансовое состояние предприятия.
- •45. Основные элементы анализа финансового состояния предприятия. (хоть камнями закидайте, больше ничего не нашла)
- •46. Понятие ликвидности и платежеспособности. Методика расчета.
- •47. Анализ финансовой устойчивости предприятия.
- •48. Прибыль и рентабельность.
- •49. Оборотные активы. Цель и задачи управления оборотными активами.
- •50. Проблемы нехватки оборотных активов.
- •31. Выплата дивидендов акциями. Влияние дивидендной политики на цену акций компании
- •32. Понятие, задачи и принципы финансового планирования.
- •33. Этапы финансового планирования
- •34. Сущность стратегического финансового планирования.
- •35. Задачи оперативного финансового планирования.
- •36. Бюджетирование как инструмент финансового планирования.
- •37. Бизнес-план: определение и структура
- •38. Финансовый раздел в структуре бизнес-плана.
- •39. Сущность, цель и задачи финансового анализа
- •Финансовый менеджмент: определение, цель и задачи.
- •Вопрос 3. Субъекты и объекты управления в финансовом менеджменте.
6. Характеристика концепций денежного потока, временной ценности денежных ресурсов и агентских отношений
Концепция денежного потока. Одним из основных разделов работы финансового менеджера является выбор вариантов целесообразного вложения денежных средств. В частности, это делается в рамках анализа инвестиционных проектов. В основе анализа инвестиционных проектов лежит количественная оценка связанного с этим проектом денежного потока как совокупности генерируемых этим проектом притоков и оттоков денежных средств в разрезе выделенных временных периодов.
Концепция денежного потока предполагает:
а) идентификацию денежного потока, его продолжительность и вид;
б) оценку факторов, определяющих величину его элементов;
в) выбор коэффициента дисконтирования, позволяющего сопоставлять элементы потока, генерируемые в различные моменты времени;
г) оценку риска, связанного с данным потоком, и способ его учета.
Временная ценность - объективно существующая характеристика денежных ресурсов. Смысл ее состоит в том, что денежная единица, имеющаяся сегодня, и денежная единица, ожидаемая к получению через какое-то время, неравноценны. Эта неравноценность определяется действием трех основных причин:
- инфляцией,
- риском неполучения ожидаемой суммы,
- оборачиваемостью.
Концепция временной стоимости денег заключается в том, что стоимость денег с течением времени изменяется с учетом нормы прибыли на финансовом рынке, в качестве которой обычно выступает норма ссудного процента. Таким образом, одна и та же сумма денег в разные периоды времени имеет разную стоимость. При этом стоимость денег в настоящее время всегда выше, чем в любом будущем периоде. Эта неравноценность определяется действием трех основных факторов: инфляцией, риском неполучения дохода при вложении капитала и особенностями денег, рассматриваемых как один из видов оборотных активов.
Как известно, инфляционные процессы, свойственные любой экономике, вызывают обесценение денег. Это означает, что денежная единица сегодня имеет большую стоимость, чем завтра. Эта ситуация определяет желание инвестировать денежные средства с целью, как минимум, получить доход, покрывающий инфляционные потери.
Рассматривая денежные средства как один из видов активов, следует отметить их главную особенность — любой актив должен генерировать прибыль. Из этого следует, что сумма, предполагаемая к получению в будущем должна быть заведомо больше суммы, вложенной в настоящий момент времени.
Концепция агентских отношений — под агентскими отношениями в финансовом менеджменте подразумевают отношения между акционерами (владельцами) компании и менеджерами, а также между акционерами и кредиторами.
По мере усложнения форм организации бизнеса крупным фирмам в той или иной степени присущ разрыв между функцией владения и функцией управления и контроля, смысл которого состоит в том, что владельцы компании вовсе не обязаны вникать в тонкости текущего управления ею. Интересы владельцев компании и ее управленческого персонала могут совпадать далеко не всегда; особенно это связано с анализом альтернативных решений, одно из которых обеспечивает сиюминутную прибыль, а второе - рассчитано на перспективу.