2 Анализ абсолютной финансовой устойчивости

Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она обусловлена как стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирова­ния на изменения внутренних и внешних факторов.

Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о ста­бильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании де­нежными средствами предприятия и эффективном их использовании, беспере­бойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчи­вость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельно­сти и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату по­зволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего его дате. Важно, чтобы состоя­ние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало по­требностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устой­чивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать разви­тию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением. В тоже время, степень обеспеченности запасов и за­трат источниками есть причина той или иной степени платежеспособности (или неплатежеспособности), наступающей как следствие обеспеченности. Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или не­достаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собст­венными, кредитными и др. заемными средствами), поскольку достаточность суммы всех источников (включал кредиторскую задолженность) и прочие пасси­вы гарантирована тождественность итогов актива и пассива.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат ис­пользуется несколько показателей, отражающих различную степень охвата раз­ных видов источников.

1. Наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины

источников собственных средств и величины основных средств и вложений:

Ес = Ис – F= П490-А190,

Ec - наличие собственных оборотных средств;

Ис - источники собственных средств;

F - основные средства и вложения.

2. Наличие собственных долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных кредитов и заемных средств:

Ет = Ес + Кт = (П490+П590)-А190.

Ет – наличие собственных оборотных средств;

Кт – долгосрочные кредиты и заемные средства;

3. Еов - общая сумма основных источников формирования запасов и затрат равная сумме предыдущего показателя и величине краткосрочных кредитов и заемных средств, к которым в данном случае не присоединяются ссуды не погашенные в срок.

Еов = Ет + Кt = (П490+П590+П610)-А190.

Kt – краткосрочные кредиты и займы.

По показателям наличия источников формирования запасов и затрат можно определить обеспеченность запасов и затрат источниками их формирова­ния:

а) излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

±Ес = Ес - Z ;

Z – Запасы и затраты (с.211+с.220).

б) излишек (+) или недостаток (-) собственных долгосрочных и заемных источ­ников формирования запасов и затрат:

± Ет = Ет - Z;

в) излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

+ Еов = Еов - Z ;

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источни­ками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

Отождествление показателя обеспеченности запасов и затрат позволяет выделить типы финансовых ситуаций, для чего используется следующий трехмерный показатель:

Фу = Фу(±Ес); Фу(±Ет); Фу(±Еов);

где функция определяется сле­дующим образом:

1, если х ≥ 0

Фу(х)

0,если х < 0