2.Характеристика финансовых и реальных инвестиций

К финансовым инвестициям относятся вложения: -

в акции, облигации, другие ценные бумаги, выпущенные как частными предприятиями, так и государством, местными органами власти; -

в иностранные валюты; -

в банковские депозиты; -

в объекты тезаврации (накопление сокровищ).

Финансовые инвестиции лишь частично направляются на увеличение реального капитала, большая их часть - непроизводительное вложение капитала. Поэтому, в классической модели рыночного хозяйства преобладающими в структуре финансовых инвестиций являются частные инвестиции. Государственные инвестиции представляют собой важный инструмент дефицитного финансирования (использование государственных займов для покрытия бюджетного дефицита) и частного (порядка 70%) финансирования государственных федеральных программ.

Инвестирование в ценные бумаги открывает перед инвесторами наибольшие возможности и отличается максимальным разнообразием (акции, облигации и другие ценные бумаги). Это касается как видов сделок, так и видов самих ценных бумаг. Во всем мире этот вид инвестиций считается наиболее доступным.

Инвестирование в ценные бумаги может быть индивидуальным и коллективным. При индивидуальном инвестировании происходит приобретение государственных или корпоративных ценных бумаг в период их первичного размещения или на вторичном рынке, на бирже или внебиржевом рынке. Коллективное инвестирование характеризуется приобретением паев или акций инвестиционных компаний или фондов.

Инвестиции в иностранные валюты - один из наиболее простых видов инвестирования. Он весьма популярен среди инвесторов, особенно в условиях стабильной экономики и невысоких темпов инфляции. Существуют следующие основные способы вложения средств в иностранную валюту: -

приобретение наличной валюты на валютной бирже (сделки спот); -

заключение фьючерсного контракта на одной из валютных бирж; -

открытые банковские счета в иностранной валюте; -

покупка наличной иностранной валюты в банках и обменных пунктах.

Безусловными достоинствами инвестиций в банковские депозиты являются простота и доступность этой формы инвестирования, особенно для индивидуальных инвесторов. Поэтому долгое время в нашей стране этот вид инвестиций представлял практически единственно возможную форму инвестирования.

Тезаврационными инвестициями называются инвестиции, осуществляемые с целью накопления сокровищ. Они включают вложения: -

в золото, серебро, другие драгоценные металлы, драгоценные камни и изделия из них; -

в предметы коллекционного спроса.

Общей специфической чертой тезаврациоииых инвестиций является отсутствие текущего дохода по ним. Прибыль от таких инвестиций может быть получена инвестором только за счет роста стоимости самих объектов инвестирования, т.е. за счет разницы между ценой покупки и продажи.

Наиболее частым видом тезаврационных инвестиций считаются вложения в золото, которое признается международным средством обмена. Оно обладает собственной стоимостью, является товаром, стоимость которого возрастает во время кризисов. В периоды политической и экономической нестабильности, когда практически все сферы инвестиций стагнируют или переживают резкий упадок, золото неизменно пользуется спросом у инвесторов.

Вложение средств в золото может происходить в различных формах: приобретение золотых слитков; золотых монет как старинной, так и современной чеканки; готовых изделий из золота; акций золотодобывающих компаний; акций инвестиционных компаний и фондов, вкладывающих свои капиталы в акции золотодобывающих компаний; а также осуществление фьючерсных сделок с золотом. В итоге можно отметить, что финансовые инвестиции играют очень важную роль в инвестиционном процессе.

Что касается реальных инвестиций, то они оказываются невозможными без финансовых инвестиций, а финансовые инвестиции получают свое логическое завершение в осуществлении реальных инвестиций.

К реальным инвестициям относятся вложения: -

в основной капитал; -

в материально-производственные запасы; -

в нематериальные активы.

В свою очередь вложения в основной капитал включают капитальные вложения и инвестиции в недвижимость.

Капитальные вложения осуществляются в форме вложения финансовых и материально-технических ресурсов в создание и воспроизводство основных фондов путем нового строительства, расширения, реконструкции, технического перевооружения, а также поддержания мощностей действующего производства.

В соответствии с принятой в мире классификацией под недвижимостью подразумевается земля, а также все, что находится над и под поверхностью земли, включая все объекты, присоединенные к ней, независимо от того, имеют ли они природное происхождение или созданы руками человека.

Необходимо подчеркнуть, что под влиянием научно-техничес- кого прогресса в формировании материально-технической базы производства повышается роль научных исследований, квалификации, знаний и опыта работников. Поэтому в современных условиях затраты на науку, образование, подготовку и переподготовку кадров и т.п., по сути, являются производительными и в ряде случаев включаются в понятие реальных инвестиций. Отсюда в составе реальных инвестиций выделяется третий элемент - вложения в нематериальные активы. К ним относятся: права пользования земельными участками, природными ресурсами, патенты, лицензии, ноу-хау, программные продукты, монопольные права, привилегии (включая лицензии на определенные виды деятельности), организованные расходы, торговые марки, товарные знаки, научно-ис- следовательские и опытно-конструкторские разработки, проектно-изыскательские работы и т.п. Этот элемент вложений очень важен и перспективен. Так, например, стоимость товарного знака "Мальборо” оценивается порядка 31 млрд. долларов, а "Кока- кола” - около 24 млрд. долларов, что по факту превышает в три раза годовую выручку фирмы.