2.2.Анализ ликвидности и платежеспособности

Коэффициент текущей ликвидности. Дает общую оценку ликвид­ности предприятия, показывая, сколько рублей оборотных средств (те­кущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств):

К_тл = Оборотные средства

Краткосрочные пассивы

Коэффициент быстрой ликвидности. По своему смысловому на­значению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвиднос­ти; однако исчисляется по более узкому кругу оборотных активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть — производствен­ные запасы:

К_бл = Дебиторы + Денежные средства

Краткосрочные пассивы

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности). Является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств:

К_ал = Денежные средства

Краткосрочные пассивы

Коэффициент обеспеченности текущей деятельности собствен­ными оборотными средствами. Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств предприятия.

К_WC = Собственные оборотные средства

Оборотные активы

Маневренность собственных оборотных средств (функциониру­ющего капитала). Характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность:

МК = Денежные средства .,

Функционирующий капитал

Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов. Харак­теризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственны­ми оборотными средствами, и рассчитывается следующим образом:

WC_S = Собственные оборотные средства

Запасы и затраты

Коэффициент покрытия запасов. Рассчитывается соотнесением величины «нормальных» (обоснованных) источников покрытия запа­сов и суммы запасов. Под «нормальными» в данном случае подразу­меваются источники, которые по крайней мере логически могут рас­сматриваться как источники покрытия запасов; сюда относятся ссуды банков под товарные запасы, кредиторская задолженность за постав­ленные сырье и материалы и др. Если значение этого показателя мень­ше единицы, то текущее финансовое состояние предприятия рассмат­ривается как неустойчивое.

Таблица 2.6

Показатели ликвидности

Показатели	2011	2012	Нормативные значения
Коэффициент текущей ликвидности	1,73	2,5	≥2
Коэффициент быстрой ликвидности	1,32	2,9	≥1
Коэффициент. абсолютной ликвидности	0,21	2,01	>0,5
Коэффициент обеспеченности текущей деятельности собственными обор. средствами	81%	89%	>10%

Показатели ликвидности характеризуют способность компании исполнять свои краткосрочные обязательства за счет имеющихся оборотных активов.

Коэффициент абсолютной ликвидности составляет 2,01 и означает, что за счет наиболее ликвидных своих активов — денежных средств и краткосрочных финансовых вложений — компания может полностью покрыть все имеющиеся краткосрочные обязательства. Значение данного коэффициента свидетельствует о высокой платежеспособности компании.

Коэффициент срочной ликвидности составляет 2,9, что указывает на способность компании погасить свои краткосрочные обязательства в полном объеме за счет имеющихся в распоряжении денежных средств, финансовых вложений и дебиторской задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности составляет 2,5 и свидетельствует о достаточности у компании оборотных средств, которые могут быть использованы для погашения всех его краткосрочных обязательств.