- •1.Базовые теории финансового менеджмента
- •1. Базовые теории финансового менеджмента.
- •2.Оценка эффективности инвестиционного проекта (pi, т)
- •1.Модель Марковица
- •2.Диагностика вероятности банкротства
- •1.Простые и сложные проценты, аннуитет (ло 25 бал.)
- •2.Проектное и венчурное финансирование (до 25 бал.)
- •1.Основные тенденции в развитии финансовой науки (до 25 баr.)
- •1. Методы и модели прогнозирования основных финансовых показателей
- •2. Финансовый леверидж (до 25 бал.)
- •2. Показатели эффективности использования оборотного капитала (до 25
- •1.Оценка риска отдельного актива и портфеля (до 25 бал.)
- •2.Международные аспекты финансового менеджмента (до 25 б*.)
- •1.Доходность финансового актива: виды и оценка (до 25 бuл.)
- •1. Метод балансовой оценки осущ. На основе данных последнего отчетного баланса и имеет ряд разновидностей:
- •Виды финансовых рисков:
- •1.Модель арт (до 25 баrr.)
- •1) Отсутствие налогов
- •2) С учетом налогов в этом случае структура капитала уже указывает влияние на рыночную стоимость фирмы.
- •1. Оценка стоимости денежных потоков с учетом факторов инфляции,
- •1.Экономическая сущность и классификация денежных потоков
- •Классификацияденежныхпотоковпредприятия
- •2. Использование средневзвешенной стоимости капитала в практике управления организацией
- •1.Модели оценки бескупонных облигаций
- •2.Денежные потоки организации по инвестиционной и финансовой деятельности
- •2.Современные методы финансирования (факторинг,форфейтинг,лизинг)
- •1. Простые и сложные проценты, аннуитет
- •2.Антикризисное управление
- •1.Доходность финансогоактива: виды и оценка
- •1.МодельМарковица
- •Основные тенденции в развитии финансовой науки.
- •Теории структуры капитала.
- •Да к целесообразности управления структурой капитала.
- •2.Международные аспекты финн. Менеджмента .
- •1.Методы и модели прогнозирования основных финансовых показателей
- •2. Международные аспекты финн. Менеджмента
- •2.Роль финансового менеджера в управлении запасами
- •1. Оценка риска отдельного актива и портфеля
- •2.Виды и формы финансовой отчетности
- •2.Проектное и венчурное финансирование
- •1.Методы и инструменты оценки стоимости денег во времени(дисконтирование)
- •2. Показатели эффективности использования оборотного капитала
- •1. Оценка стоимости денежных потоков с учетом факторов инфляции, риска и ликвидности (до 25 бал.)
- •2. Диагностика вероятности банкротства (до 25 бал.)
- •2. Оценка эффективности инвестиционного проекта (pi, т) (до 25 бал.)
- •Модели оценки бескупонных облигаций (до 25 б-.)
2. Международные аспекты финн. Менеджмента
Международныеаспектыфинансовогоменеджмента.
Несмотрянато, чтометодыуправленияфинансамивкрупнойкомпаниивмеждународномконтекстедостаточноуниверсальны, национальныеособенностиворганизациииведениибизнесабезусловнооказываютопределенное, апоройисущественноевлияниенаихсодержание. Знаниеэтихособенностейимеетособуюзначимостьдлятранснациональныхкорпорацийисовместныхпредприятий, вместестемнекоторыеизнихпредставляютинтересдлялюбыхспециалистоввобластиуправления, учета, финансов, посколькумногиепредприятия, хотяипоразнымпричинам, обычнозаинтересованыввыходенамеждународнуюарену. Мотивацияорганизациимеждународныхбизнес-контактовможетбытьразличной — выходнановыерынкисбытапродукции, поискболеедешевойрабочейсилы, потребностьвдополнительномфинансировании, открытиедополнительныхпроизводств, диверсификацияфинансово-хозяйственнойдеятельностиит.п. Безусловно, развитиемеждународныхэкономическихсвязейвизвестнойстепеникоординируетсяистимулируетсягосударственнымиорганами, вместестемичастныйкапиталиграетвэтомпроцесседалеконепоследнююроль.
Международныйрыноккапиталасуществуетснезапамятныхвремен, однакоособеннобурноеразвитиеонполучилвсвязиспоявлениемтранснациональныхкорпораций (ТНК). ПервыеТНКорганизованыболеесорокалетназадисегодняонипредставляютсобойсерьезнуюмировуюэкономическуюсилу. Быливремена, когдадляорганизациимеждународнойэкономическойдеятельностиприходилосьперемещатьизстранывстранусредствапроизводства, рабочуюсилу, материальныеифинансовыересурсы. Споявлениеммеждународногорынкакапиталануждавэтомпрактическиотпала. Транснациональныеинациональныекорпорациимогутполучитьнеобходимыересурсыспомощьюмеждународныхвалютно-кредитныхорганизаций, крупныхбанков, фондовыхбирж, эффективностьдеятельностикоторыхчрезвычайновысока.
Рассмотримнекоторыеподходы, используемыекомпаниямидляпоискаисточниковфинансированиязарубежомиустановлениямеждународныхэкономическихсвязей.
Билет 27.
1. Модель АРТ. Модель «Линия рынка капитала». Отражает зависимость «риск-доходность» для эффективных портфелей. Теория арбитражного ценообразования. Данная теория родилась как альтернатива модели САРМ и строилась она на арбитражных аргументах. Основной смысл данного термина – это извлечение без рисковой прибыли каких-либо затрат. Данная теория основывается на утверждении, что на равновесном рынке арбитраж не возможен, т.к. рынок быстро ликвидирует такую возможность. Модель «Линия рынка ценных бумаг». Отражает зависимость «риск-доходность» для отдельных акций.
Практические возможности использования модели арбитражного ценообразования для расчета ставки дисконта в российских условиях ограничены по нескольким причинам АРТ-арбитражная модель ценообразования.
Во-первых, это недостаток информации. АРТ требует изучения статистических данных по предприятию и конкурентам, а также динамики экономических показателей. С этой точки зрения использовать ее можно только для компаний, акции которых торгуются на фондовом рынке.
Во-вторых, это отсутствие специальных методик расчета отдельных элементов в рамках модели арбитражного ценообразования, вынуждающее использовать проверенные способы расчета ставки дисконтирования для получения более обоснованных и надежных результатов.
И, в-третьих, сложность расчетов. Учитывая первые два момента, сложность расчетов может сделать использование АРТ попросту нецелесообразным исходя из соотношения затрат труда и качества полученных результатов.