- •Тема 2 Финансовый анализ деятельности предприятия
- •Тема 3 Денежные потоки и методы их оценки
- •Тема 4 Управление активами
- •Часть 1 Управление товарно-материальными запасами
- •Тема 4 Управление активами
- •Часть 2 Управление дебитоской задолженнностью
- •Тема 5 Операционный анализ
- •Тема 6 Управление капиталом предприятия
Тема 3 Денежные потоки и методы их оценки
Задача 1 Изучите список хозяйственных операций и выполните следующие задания:
Покажите изменения денежных потоков;
Рассчитайте прибыль;
Покажите движение денежных средств по сферам деятельности
Список хозяйственных операций |
Ден. Ед. |
Получена ссуда в банке |
50000 |
Заказано и установлено оборудование |
10000 |
Приобретено сырье, которое оплачено наличными в размере 3000, остаток будет оплачен в течение 3 месяцев |
10000 |
Начислена и выплачена зарплата |
5000 |
Потреблено сырья на производство продукции |
5000 |
Оплачены комунальные услуги |
2500 |
Начислен износ основных средств |
1000 |
Отгружена готовая продукция |
20000 |
Уплачено в частичное погашение кредита по закупке сырья |
5000 |
Внесено в погашение банковской ссуды |
5000 |
Оплачено покупателям за товар |
15000 |
Уплачено в погашение процентов по ссуде |
1000 |
Задача 2. За отчетный период чистый денежный поток фирмы составил: от финансовой деятельности (-2,98) млн. руб., от инвестиционной деятельности (-13,05) млн. руб. Величина притока и оттока по основной (текущей) деятельности составляет соответственно 164,74 млн. руб. и (-147,94) млн. руб. Остаток денежных средств на конец отчетного периода 4,68 млн.руб. Определите остаток средств на начало периода
Задача 3. Составьте расчет движения денежных средств предприятия за 200* год при следующих условиях:
|
Начало года, у.е. |
Конец года, у.е. |
Денежные средства |
30 |
20 |
Краткосрочные ценные бумаги |
0 |
100 |
Дебиторская задолженность |
500 |
400 |
Товарно-материальные запасы |
650 |
600 |
Основные средства, остат. Стоимость |
500 |
540 |
Итого |
1750 |
1840 |
Кредиторская задолженность |
950 |
600 |
Долгосрочная задолженность |
100 |
300 |
Уставной капитал |
200 |
300 |
Нераспределенная прибыль |
500 |
640 |
Определите общую сумму поступлений, отток денежных средств, чистый денежный поток предприятия на конец года. Сделайте выводы.
Задача 4. На основе следующих данных проанализируйте в разрезе основных видов деятельности движение денежных средств за отчетный год (тыс.руб.)
Наименование показателя |
Сумма |
1. Остаток денежных средств на начало года |
151 |
2. Поступило денежных средств, всего |
41584 |
в том числе: |
|
Выручка от реализации товаров, работ, услуг |
22782 |
Выручка от реализации основных средств |
-4610 |
Авансы, полученные от покупателей |
- |
Бюджетное ассигнование и иное целевое финансирование |
- |
Кредиты и займы |
3490 |
Дивиденды, проценты по финансовым вложениям |
- |
Прочие финансовые поступления |
10702 |
3. Направлено денежных средств, всего |
41589 |
В том числе |
|
На оплату приобретенных товаров, продукции, работ, услуг |
15212 |
На оплату труда |
3566 |
Отчисления во внебюджетные фонды |
1770 |
На выдачу подотчетных сумм |
667 |
На выдачу авансов |
46 |
На капитальное строительство |
493 |
На оплату машин, оборудования, транспортных средств |
2124 |
На финансовые вложения |
- |
На выплату дивидендов и процентов |
132 |
На расчеты с бюджетом |
2603 |
На оплату процентов по полученным кредитам и займам |
801 |
Прочие выплаты и перечисления |
14175 |
4. Остаток денежных средств на конец года |
146 |
Результаты анализа представьте в виде таблицы
Задача 5. Годовой баланс производственного предприятия "Н" выглядит следующим образом:
АКТИВ |
ПАССИВ |
||
Основные активы |
3500 |
Собственные средства |
2000 |
Запасы сырья |
400 |
Резервы |
1000 |
Незавершенное производство |
200 |
Долгосрочная задолженность |
2000 |
Запасы готовой продукции |
600 |
Краткосрочная банковская задолженность |
1000 |
Дебиторская задолженность |
1800 |
Кредиторская задолженность |
1200 |
Денежные средства |
200 |
|
|
Краткосрочные финансовые вложения |
200 |
|
|
Другие текущие активы |
300 |
|
|
БАЛАНС |
7200 |
|
7200 |
Требуется:
1. Рассчитать собственные оборотные средства.
2. Вычислить текущие финансовые потребности.
3. Определить потенциальный излишек/дефицит денежных средств.
4. Рассчитать реальный излишек/дефицит денежных средств.
5. Если будет выявлен дефицит, рассчитать сумму необходимого краткосрочного кредита.
Задача 6 Составьте отчет о денежных потоках предприятия, и проведите анализ денежного потока косвенным методом, если:
активы |
Начало года |
Конец года |
Пассивы |
Начало года |
Конец года |
Основные средства |
62100 |
65000 |
Нераспределенная прибыль |
11200 |
16950 |
Запасы материалов |
26900 |
38000 |
Долгосрочный кредит |
. 25000 |
25000 |
Готовая продукция |
6000 |
17000 |
Краткосрочный кредит |
25900 |
26300 |
Денежные средства |
3450 |
450 |
Кредитор. задолженность |
22050 |
38200 |
Дебиторская задолженность |
29700 |
30000 |
Уставный капитал |
44000 |
44000 |
ИТОГО |
128150 |
150450 |
ИТОГО |
128150 |
150450 |
Отчет о прибыли и убытках
Выручка от реализации |
75000 |
Общие затраты |
38000 |
Амортизация |
22000 |
Проценты за кредит |
7435 |
Чистая прибыль |
5750 |
Дивиденды не выплачиваются |
|
Сделайте комментарий по полученным результатам.
Задача 7. Решить задачу при следующих данных и сделать выводы относительно:
основных источников притока денежных средств;
основных оттоков денежных средств;
достаточности финансовых потоков по различным видам деятельности для покрытия текущих обязательств перед бюджетом и персоналом;
проанализировать дальнейшие возможные путь развития предприятия.
Отчет о движении денежных средств (прямой метод)
Основная деятельность |
тыс. руб. |
Поступления |
|
Реализация текущего периода |
408,1 |
Авансы, полученные от покупателей |
|
Поступления от продажи бартера |
358,6 |
Возврат дебиторской задолженности |
1164,9 |
Прочие поступления |
132 |
Итого поступлений |
2063,6 |
Расход |
|
Оплата за сырье и материалы |
(1106,05) |
Заработная плата рабочим и служащим |
(360,25) |
Отчисления в бюджет и внебюджетные фонды |
(126,5) |
Прочие накладные расходы |
(137,5) |
Прочие расходы (социальная сфера) |
(308,55) |
Итого расход |
(2038,85) |
Итого по основной деятельности |
(24,75) |
Инвестиционная деятельность |
|
Реализация долгосрочных активов |
165 |
Долгосрочные финансовые вложения |
(190,3) |
Итого по инвестиционной деятельности |
(25,3) |
Финансовая деятельность |
|
Поступления кредитов |
|
Возврат кредитов |
|
Итого по финансовой деятельности |
0 |
Задача 8. Решить задачу при следующих данных и сделать выводы относительно:
основных источников притока денежных средств;
основных оттоков денежных средств;
достаточности финансовых потоков по различным видам деятельности для покрытия текущих обязательств перед бюджетом и персоналом;
проанализировать дальнейшие возможные путь развития предприятия.
Отчет о движении денежных средств (прямой метод)
Основная деятельность |
тыс. руб. |
Поступления |
|
Реализация текущего периода |
2077,6 |
Авансы, полученные от покупателей |
|
Поступления от продажи бартера |
1825,6 |
Возврат дебиторской задолженности |
5930,4 |
Прочие поступления |
672 |
Итого поступлений |
10505,6 |
Расход |
|
Оплата за сырье и материалы |
(5630,8) |
Заработная плата рабочим и служащим |
(1834) |
Отчисления в бюджет и внебюджетные фонды |
(644) |
Прочие накладные расходы |
(700) |
Прочие расходы (социальная сфера) |
(1570,8) |
Итого расход |
(10379,6) |
Итого по основной деятельности |
(126) |
Инвестиционная деятельность |
|
Реализация долгосрочных активов |
840 |
Долгосрочные финансовые вложения |
(968,8) |
Итого по инвестиционной деятельности |
(128,8) |
Финансовая деятельность |
|
Поступления кредитов |
1001 |
Возврат кредитов |
(657) |
Итого по финансовой деятельности |
344 |
Итоговый денежный поток |
346,8 |
Задача 9. Решить задачу при следующих данных и сделать выводы относительно:
основных источников притока денежных средств;
основных оттоков денежных средств;
достаточности финансовых потоков по различным видам деятельности для покрытия текущих обязательств перед бюджетом и персоналом;
проанализировать дальнейшие возможные путь развития предприятия.
Отчет о движении денежных средств (прямой метод)
Основная деятельность |
тыс. руб. |
Поступления |
|
Реализация текущего периода |
2226 |
Авансы, полученные от покупателей |
|
Поступления от продажи бартера |
1956 |
Возврат дебиторской задолженности |
6354 |
Прочие поступления |
720 |
Итого поступлений |
11256 |
Расход |
|
Оплата за сырье и материалы |
(6033) |
Заработная плата рабочим и служащим |
(1965) |
Отчисления в бюджет и внебюджетные фонды |
(690) |
Прочие накладные расходы |
(750) |
Прочие расходы (социальная сфера) |
(1683) |
Итого расход |
(11121) |
Итого по основной деятельности |
(135) |
Инвестиционная деятельность |
|
Реализация долгосрочных активов |
900 |
Долгосрочные финансовые вложения |
(1038) |
Итого по инвестиционной деятельности |
(138) |
Финансовая деятельность |
|
Поступления кредитов |
973 |
Возврат кредитов |
(1208) |
Итого по финансовой деятельности |
(235) |
Итоговый денежный поток |
(238) |
Задача 10. Решить задачу при следующих данных и сделать выводы относительно:
величины чистой прибыли;
амортизации;
суммы средств на содержание социальной сферы;
величины долгосрочных вложений денежных средств;
изменений дебиторской задолженности и запасов;
проанализировать дальнейшие возможные пути развития предприятия.
Отчет о движении денежных средств за 1-й и 2-й кварталы (косвенный метод)
Денежные потоки |
1-й кв. |
2 кв. |
Основная деятельность |
103,95 |
14,85 |
Чистая прибыль |
111,87 |
54,12 |
минус Использование прибыли |
(213,84) |
(185,13) |
плюс Амортизационные отчисления |
205,92 |
206,25 |
минус Изменение суммы текущих активов |
|
|
Краткосрочные финансовые вложения |
|
|
Дебиторская задолженность |
(514,47) |
(332,31) |
Запасы |
165,66 |
(520,41) |
плюс Изменение суммы текущих обязательств |
|
|
Кредиторская задолженность |
329,01 |
792,33 |
Инвестиционная деятельность |
(93,72) |
(15,18) |
минус Изменение суммы долгосрочных активов |
|
|
Нематериальные активы |
(0,33) |
|
Основные средства |
(44,55) |
|
Незавершенные капитальные вложения |
(43,89) |
(10,56) |
Долгосрочные финансовые вложения |
(4,95) |
(4,62) |
Финансовая деятельность |
(9,9) |
|
минус Изменение суммы задолженности |
|
|
Краткосрочные кредиты и займы |
(9,9) |
|
Долгосрочные кредиты и займы |
|
|
плюс Изменение суммы собственных средств |
|
|
Уставный капитал |
|
|
Накопленный капитал |
|
|
Суммарное изменение денежных средств |
0,33 |
(0,33) |
плюс Денежные средства на начало периода |
0,33 |
0,66 |
Денежные средства на конец периода |
0,66 |
0,33 |
Задача 11. Решить задачу при следующих данных и сделать выводы относительно:
величины чистой прибыли;
амортизации;
суммы средств на содержание социальной сферы;
величины долгосрочных вложений денежных средств;
изменений дебиторской задолженности и запасов;
проанализировать дальнейшие возможные пути развития предприятия.
Отчет о движении денежных средств за 1-й и 2-й кварталы (косвенный метод)
Денежные потоки |
1-й кв. |
2-й кв. |
Основная деятельность |
3061,8 |
437,4 |
Чистая прибыль |
3295,08 |
1594,08 |
минус Использование прибыли |
(6298,56) |
(5452,92) |
плюс Амортизационные отчисления |
6065,28 |
6075 |
минус Изменение суммы текущих активов |
|
|
Краткосрочные финансовые вложения |
|
|
Дебиторская задолженность |
(15153,48) |
(978,04) |
Запасы |
4879,44 |
(15328,44) |
плюс Изменение суммы текущих обязательств |
|
|
Кредиторская задолженность |
9690,84 |
23337,72 |
Инвестиционная деятельность |
(2760,48) |
(447,12) |
минус Изменение суммы долгосрочных активов |
|
|
Нематериальные активы |
(9,72) |
|
Основные средства |
(1312,2) |
|
Незавершенные капитальные вложения |
(1292,76) |
(311,04) |
Долгосрочные финансовые вложения |
(145,8) |
(136,08) |
Финансовая деятельность |
(291,6) |
|
минус Изменение суммы задолженности |
|
|
Краткосрочные кредиты и займы |
(291,6) |
|
Долгосрочные кредиты и займы |
|
|
плюс Изменение суммы собственных средств |
|
|
Уставный капитал |
|
|
Накопленный капитал |
|
|
Суммарное изменение денежных средств |
9,72 |
(9,72) |
плюс Денежные средства на начало периода |
9,72 |
19,44 |
Денежные средства на конец периода |
19,44 |
9,72 |
Задача 12. Ежемесячная потребность в денежных средствах предприятия составляет 8 500 рублей. стоимость каждой операции займа и снятия со счета – 250 рублей. Годовой доход по альтернативным вложениям денежных средств – 22 %. Определите оптимальный и средний остаток денежных средств.
Задача 13. Фирма в начале каждого квартала получает от своей дочерней компании 100 тыс. руб. по плану перераспределения наличности. Расходы наличности фирмы постоянны. В настоящее время доходность рыночных ценных бумаг составляет 12 % годовых, а издержки перевода наличности в ценные бумаги - 0,15 % от суммы наличности. Определите средний остаток наличности на квартал. Как измениться средний остаток наличности, если доходность по ценным бумагам возрастет до 16 %?
Задача 14 Торговая фирма имеет следующие средние еженедельные кассовые остатки (тыс. руб.):
Неделя |
Средний кассовый остаток |
1 |
20,0 |
2 |
15,0 |
3 |
12,0 |
4 |
15,0 |
Всего |
62,0 |
Требуется: 1. Определить средний ежемесячный кассовый остаток.
2. Предположив, что ежегодная ставка процента составляет 15%, рассчитать прибыль, получаемую ежемесячно от среднего кассового остатка.
Задача 15. У предприятия потребность в наличных составляет 1000 тыс. руб. в месяц. Ожидается, что наличные будут оплачиваться равномерно. Годовая ставка составляет 20%. Стоимость каждой операции займа или снятия денег со счета составляет 100 руб.
1. Определите оптимальную сумму операции.
2. Рассчитайте среднюю величину кассового остатка
Задача 16. Имеются следующие данные о предприятии.
В среднем 80% продукции предприятие реализует в кредит, а 20% - за наличный расчет. Как правило, предприятие предоставляет своим контрагентам 30-дневный кредит на льготных условиях (для простоты вычислений размером льгот в данном примере пренебрегаем). Статистика показывает, что 70% платежей оплачиваются контрагентами вовремя, т.е. в течение предоставленного для оплаты месяца, остальные 30% оплачиваются в течение следующего месяца.
Объём реализации на III квартал текущего года составит (млн руб.): июль – 35; август – 37; сентябрь – 42. Объём реализованной продукции в мае равен 30 млн руб., в июне – 32 млн руб. Требуется составить бюджет денежных средств на III квартал
Задача 17. По прогнозам компании, денежные издержки в размере 3,375 млн долл. будут равномерно распределяться в течение предстоящего года. Компания планирует удовлетворить свои потребности в денежных средствах путём периодических продаж легко реализуемых ценных бумаг из своего портфеля. Легко реализуемые ценные бумаги компании вложены и приносят 10% прибыли; - стоимость одной операции по конвертации ценных бумаг в деньги составляет 30 долл.
а. Используйте модель Баумола, чтобы определить оптимальный размер операции по превращению ценных бумаг в наличные.
б. Каким будет средний денежный остаток компании?
в. Сколько раз в году потребуется переводить ценные бумаги в наличность?
г. Каковы будут общие издержки компании на сохранение денежных остатков? Каковы были бы общие издержки, если бы компания сохраняла средний денежный остаток в размере 50 000 или 0 долл. (она депонирует деньги ежедневно, чтобы удовлетворить потребности в наличных)?
Задача 18. Рассчитать денежные средства в наличии, излишек (дефицит) по основной деятельности, проанализировать движение денежных средств (по основной деятельности) ОАО «Техника», сделать выводы относительно необходимой величины денежных средств и источников их покрытия.
Прогноз движения денежных средств по основной деятельности ОАО «Техника»
Наименование |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
за 6 мес. |
Остаток денежных средств на начало периода |
9 |
48 |
48 |
66 |
15 |
78 |
78 |
Поступление денежных средств от основной деятельности, тыс. руб. |
|
|
|
|
|
|
|
Выручка от реализации товаров, работ, услуг, в том числе: |
|
|
|
|
|
|
|
- от реализации текущего периода |
9354 |
8829 |
8370 |
10026 |
10692 |
11040 |
58311 |
- от реализации предыдущих периодов |
2454 |
2640 |
2742 |
3264 |
3501 |
3573 |
18174 |
Авансы, полученные от покупателей и заказчиков |
6900 |
6189 |
5628 |
6762 |
7191 |
7467 |
40137 |
Итого поступило денежных средств |
9354 |
8829 |
8370 |
10026 |
10692 |
11040 |
58311 |
Итого в наличии денежных средств |
|
|
|
|
|
|
|
выплаты денежных средств по основной деятельности, тыс. руб. |
|
|
|
|
|
|
|
Сырье и материалы |
3990 |
3846 |
4134 |
4596 |
4980 |
5301 |
26844 |
Оплата труда |
948 |
723 |
819 |
999 |
1152 |
1218 |
5859 |
Общепроизводственные накладные расходы |
2265 |
2163 |
2223 |
1914 |
1926 |
1953 |
12444 |
Коммерческие расходы |
207 |
219 |
225 |
255 |
267 |
276 |
1449 |
Управленческие расходы |
855 |
873 |
894 |
939 |
939 |
945 |
5445 |
Налоги и отчисления |
|
75 |
|
414 |
525 |
513 |
1527 |
Прочие выплаты |
1050 |
1050 |
600 |
600 |
600 |
600 |
4500 |
Итого выплаты денежных средств |
9315 |
8949 |
8892 |
9717 |
10389 |
10806 |
58068 |
Излишек (дефицит) денежных средств по основной деятельности, тыс. руб. |
|
|
|
|
|
|
|
Задача 19. Рассчитать денежные средства в наличии, излишек (дефицит) по основной деятельности, проанализировать движение денежных средств (по основной деятельности) ОАО «Изоп», сделать выводы относительно необходимой величины денежных средств и источников их покрытия
Прогноз движения денежных средств по основной деятельности ОАО «Изоп»
Наименование |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
за 6 мес. |
Остаток денежных средств на начало периода |
1,2 |
6,4 |
6,4 |
8,8 |
2 |
10,4 |
10,4 |
Поступление денежных средств от основной деятельности, тыс. руб. |
|
|
|
|
|
|
|
Выручка от реализации товаров, работ, услуг, в том числе: |
|
|
|
|
|
|
|
-от реализации текущего периода |
1247,2 |
1177,2 |
1116 |
1336,8 |
1425,6 |
1472 |
7774,8 |
- от реализации предыдущих периодов |
327,2 |
352 |
365,6 |
435,2 |
466,8 |
476,4 |
2423,2 |
Авансы, полученные от покупателей и заказчиков |
920 |
825,2 |
750,4 |
901,6 |
958,8 |
995,6 |
5351,6 |
Итого поступило денежных средств |
1247,2 |
1177,2 |
1116 |
1336,8 |
1425,6 |
1472 |
7774,8 |
Итого в наличии денежных средств |
|
|
|
|
|
|
|
Выплаты денежных средств по основной деятельности, тыс. руб. |
|
|
|
|
|
|
|
Сырье и материалы |
532 |
512,8 |
550,8 |
612,8 |
664 |
706,8 |
3579,2 |
Оплата труда |
126,4 |
96,4 |
109,2 |
133,2 |
153,6 |
162,4 |
781,2 |
Общепроизводственные накладные расходы |
302 |
288,4 |
296,4 |
252,2 |
256,8 |
260,4 |
1659,2 |
Коммерческие расходы |
27,6 |
29,2 |
30 |
34 |
35,6 |
36,8 |
193,2 |
Управленческие расходы |
114 |
116,4 |
119,2 |
125,2 |
125,2 |
126 |
726 |
Налоги и отчисления |
|
10 |
|
55,2 |
70 |
68,4 |
203,6 |
Прочие выплаты |
140 |
140 |
80 |
80 |
80 |
80 |
600 |
Итого выплаты денежных средств |
1242 |
1193,2 |
1185,6 |
1295,6 |
1385,2 |
1440,8 |
7742,4 |
Излишек (дефицит) денежных средств по основной деятельности, тыс. руб. |
|
|
|
|
|
|
|
Задача 20. По результатам вычислений в задаче 18 рассчитать:
сумму выплат процентов за кредит (по ставке рефинансирования ЦБ РФ, например, 55%);
итоговые выплаты денежных средств;
увеличение (уменьшение) денежных средств от финансовой деятельности;
остаток денежных средств на конец периода.
Прогноз движения денежных средств по финансовой деятельности ОАО «Техника»
Наименование |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
за 6 мес. |
|
Поступление денежных средств от финансовой деятельности |
|
|
|
|
|
|
|
|
Получение краткосрочных кредитов и займов* |
|
200 |
80 |
34,6 |
106 |
|
420,6 |
|
Итого поступило денежных средств Итого поступило денежных средств |
|
200 |
80 |
34,6 |
106 |
|
420,6 |
|
Выплаты денежных средств по финансовой деятельности |
|
|
|
|
|
|
|
|
Погашение кредитов и займов |
|
|
200 |
80 |
34,6 |
106 |
420,6 |
|
Выплата процентов за кредит |
|
|
|
|
|
|
|
|
Итого выплаты денежных средств |
|
|
|
|
|
|
|
|
Увеличение (уменьшение) денежных средств от финансовой деятельности |
|
|
|
|
|
|
|
|
Остаток денежных средств на конец периода |
|
|
|
|
|
|
|
|
Задача 21. По результатам вычислений в задаче 19 рассчитать:
сумму выплат процентов за кредит (по ставке рефинансирования ЦБ РФ, например, 55%);
итоговые выплаты денежных средств;
итоговые поступления денежных средств;
увеличение (уменьшение) денежных средств от финансовой деятельности;
остаток денежных средств на конец периода.
Прогноз движения денежных средств по финансовой деятельности ОАО «Изоп»
Наименование |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
за 6 мес. |
|
|
Поступление денежных средств от финансовой деятельности |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Получение краткосрочных кредитов и займов* |
|
12 |
24 |
0,89 |
32 |
|
68,89 |
|
|
Получение долгосрочных кредитов и займов |
|
8 |
16,94 |
15 |
14,5 |
|
54,44 |
|
|
Итого поступило денежных средств |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Выплаты денежных средств по финансовой деятельности |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Погашение кредитов и займов |
|
|
20 |
40,94 |
15,89 |
46,5 |
123,33 |
|
|
Выплата процентов за кредит** |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Краткосрочные финансовые вложения |
|
4 |
18 |
3,78 |
12 |
7 |
44,78 |
|
|
Прочие выплаты |
|
1 |
0,78 |
12 |
|
3 |
16,78 |
|
|
Итого выплаты денежных средств |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Увеличение (уменьшение) денежных средств от финансовой деятельности |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Остаток денежных средств на конец периода |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Задача 22. Расчет коэффициентов инкассирования ОАО «Сириус»
Наименование статьи расчета |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
Сред. знач. (%) |
Отгрузка текущего месяца, тыс. руб. |
6987 |
7234 |
6759 |
6547 |
6923 |
6875 |
|
Поступление денег в текущем месяце |
6054 |
6981 |
5984 |
6222 |
7125 |
6572 |
|
Реестр старения дебиторской задолженности |
|
|
|
|
|
|
|
Остаток дебиторской задолженности на конец текущего месяца, тыс. руб. |
7809 |
9234 |
10800 |
10123 |
9967 |
10009 |
|
в том числе: |
|
|
|
|
|
|
|
от 0 до 30 дней |
3907 |
5890 |
4032 |
2907 |
4000 |
3987 |
|
от 30 до 60 дней |
1000 |
789 |
1200 |
3983 |
1908 |
965 |
|
от 60 до 90 дней |
6702 |
2390 |
976 |
500 |
1000 |
4900 |
|
свыше 90 дней |
2232 |
165 |
5792 |
2733 |
3059 |
157 |
|
Расчет коэффициентов Инкассирования |
|
|
|
|
|
|
|
Оплачено в текущем месяце, % |
|
|
|
|
|
|
|
Оплачено в течение 30 дней, % |
|
|
|
|
|
|
|
Оплачено в течение 60 дней, % |
|
|
|
|
|
|
|
Остаток, неоплаченный в течение 60 дней, % |
|
|
|
|
|
|
|
Задача 23. . Компания ожидает объема продаж: в январе — 120 руб., в феврале — 140 млн руб., в марте — 150 млн. руб., в апреле 160 млн. руб., в мае — 180 млн. руб. Она оценила, что 50% ее клиентов пользуется 2%-ной скидкой, и эти клиенты платят в меся покупки. Другие 25% платят в следующем после покупки месяце, а оставшиеся 20% — на второй после покупки месяц. Дебиторы-неплательщики составляют в среднем 5%.
Товар производится за месяц до продажи. Заработная плата, составляет 30% от объема продаж, выплачивается в месяце, когда производится продукция. Материалы должны быть закуплены за два месяца, но условия поставок позволяют оплачивать их месяц спустя после приобретения. Стоимость материалов составляет 50% от объема продаж.
Амортизация постоянных активов компании составит 10 млн. руб. в марте и 9,8 млн. руб. в апреле. Административные и коммерческие расходы составляют 7 млн. руб. в месяц. За арендуемые производственные площади компания платит арендную плату 2 млн. руб. месяц. Ставка налога на прибыль — 24%.
Ожидаемые налоги уплачиваются в первый месяц каждого квартала. Налоговые обязательства компании на весь следующий гол оцениваются в 50 млн. руб.
а) Постройте денежный бюджет компании на март и апрель, и определите чистый денежный поток на эти месяцы.
б) Контрольная сумма денежных средств составляет 5 млн. руб. на 1 марта. Для того, чтобы поддерживать такой баланс, компания взяла в кредит в январе 6,4 млн. руб. и в феврале 3,8 млн. руб. на основе кредитной линии в сумме 50 млн.Чему равна кумулятивная сумма кредита компании в апреле. Удачна ли с этой точки зрения кредитная линия?
Задача 24. Корпорация оценила, что стандартное отклонение ежедневного чистого денежного потока равно 2,5 млн. руб. Она платит 20 тыс. руб. за каждую операцию по покупке и продаже векселей, которые дают 9,42% годовых. Корпорация использует модель Миллера—Орра для определения своей контрольной денежной суммы. Кроме того, корпорация решила поддерживать минимальный денежный баланс (нижний лимит) на уровне 10 млн. руб.
Определите:
а) какова контрольная сумма денежных средств;
б) каков верхний и нижний лимиты денежных средств;
в) когда и какие операции осуществляет корпорация;
г) какова ожидаемая средняя контрольная сумма денежных среде корпорации.
Задача 25. Фирма использует модель Миллера—Орра для определения контрольной суммы денежных средств. Дневной чистый де нежный поток имеет нормальное распределение со стандартным отклонением в 500 тыс. руб. Излишек денежных средств инвестируется в краткосрочные государственные облигации, приносящие 10% годового дохода. Менеджер фирмы не расположен к риску, поэтому фирма имеет гарантийный денежный запас в 5 млн. руб.
Определите:
а) каковы верхний лимит (Я), нижний лимит (L) и контрольную сумму денежных средств (Z) фирмы;
б) когда фирма покупает ценные бумаги, и наоборот;
в) каков ожидаемый средний денежный баланс фирмы