23. Собственный капитал как источник финансирования предпринимательской деятельности

Собственный капитал организации (предприятия) характеризует общую стоимость средств организации, принадлежащих ей на праве собственности и гарантирующих интересы его кредиторов.

В составе собственного капитала могут быть выделены две основные составляющие: инвестированный и накопленный капитал.

Инвестированный капитал – это капитал, вложенный собственниками. Инвестированный капитал представлен в балансе российских организаций в виде уставного капитала и в виде эмиссионного дохода в составе добавочного капитала.

Накопленный капитал – это капитал, созданный сверх того, что было начально авансировано собственниками. Он находит свое отражение в виде статей, формируемых за счет чистой прибыли (резервный капитал, нераспределенная прибыль).

В составе собственного капитала выделяются:

- Уставный капитал организации (предприятия) – это первоначальная сумма средств учредителей (собственников), необходимых для ее функционирования и отражающих право, закрепленное в уставе общества, на ведение предпринимательской деятельности. Его величина определяет минимальный размер имущества компании, гарантирующего интересы ее кредиторов.

- Добавочный капитал формируется за счет:

- прироста стоимости внеоборотных активов, выявляемого по результатам их переоценки;

- эмиссионного дохода акционерного общества (сумма разницы между продажной и номинальной стоимостью акций, вырученной в процессе формирования уставного капитала акционерного общества).

Использование добавочного капитала имеет место в следующих случаях: 1) увеличения уставного капитала; 2) распределения части суммы между учредителями организации; 3) погашения сумм снижения стоимости основных средств по результатам переоценки.

- Резервный капитал.

Законодательством РФ предусмотрено обязательное создание резервных фондов в акционерных обществах.

- Нераспределенная прибыль.

- Прочие резервы (резерв по сомнительным долгам, резерв под обесценение финансовых вложений, резерв предстоящих расходов и т.д.).

В качестве реальной величины собственных средств выступает стоимость чистых активов предприятия – величина, отражающая стоимость той части его имущества, которая останется после выполнения всех принятых на себя обязательств.

24. Заемный капитал как источник финансирования предпринимательской деятельности

Заемный капитал – совокупность заемных средств (денежных средств и материальных ценностей), авансированных в предприятие и приносящих прибыль.

Заемный капитал может быть классифицирован по различным признакам.

По периоду привлечения финансовые обязательства подразделяются на долгосрочные и краткосрочные.

К долгосрочным обязательствам относятся все формы функционирующего на предприятии заемного капитала со сроком его использования более одного года.

К краткосрочным обязательствам относятся все формы привлеченного заемного капитала со сроком его использования до одного года.

По форме привлечения заемные средства подразделяются:

- на заемные средства, привлекаемые в денежной форме (банковский кредит);

- заемные средства, привлекаемые по договору финансового лизинга (в форме объектов основных средств);

- заемные средства, привлекаемые в товарной форме (коммерческий кредит).

Использование заемного капитала организацией имеет недостатки:

- привлечение заемных средств сопряжено с рисками для организации;

- активы, образованные за счет заемного капитала, формируют более низкую норму прибыли на капитал, так как возникают дополнительные расходы по обслуживанию долга перед кредиторами;

- относительная сложность процедуры привлечения заемных средств, особенно на длительный срок.

Однако использование заемного капитала организациями для финансирования своей деятельности имеет определенные преимущества:

- заемный капитал обладает широкими возможностями привлечения, особенно при высоком кредитном рейтинге заемщика;

- преимуществом финансирования за счет долговых источников является также нежелание владельцев увеличивать число акционеров, учредителей.